Измена поштене цене је одредба садржана у статуту јавног предузећа Подзаконски прописи Подзаконски акти Предузећа су правила која регулишу начин на који се води компанија и једна од првих ставки које ће одбор директора успоставити у тренутку оснивања предузећа. Такви подзаконски акти се креирају обично након подношења статута који захтева од потенцијалних стицалаца компаније да плаћају „поштену цену“ како би стекли акције које поседују акционари компаније. Формула за израчунавање поштене тржишне цене коју би понуђачи требало да плате предвиђена је у повељи компаније и често се заснива на историјским ценама акција компаније.
Циљ одредбе о поштеној цени је обесхрабрити непријатељска преузимања поскупљењем аквизиције. Одредба такође штити мањинске акционаре Мањински интерес Мањински интерес се односи на удео у компанији који је мањи од 50% укупних акција у смислу гласачких права. У основи, мањински инвеститори не врше контролу над компанијом путем гласања, што им оставља мало утицаја у укупном процесу доношења одлука. којима се може понудити нижа цена за њихове акције од акционара који поседују значајан проценат акција компаније.
Резиме
- Измена поштене цене је одредба садржана у статуту или подзаконским актима јавног предузећа, која се обично уводи као одбрана од непријатељског преузимања.
- Изменама се захтева од понуђача да понуде поштену тржишну цену за све акције које покушавају да стекну.
- Штити мањинске акционаре да не добију нижу цену по акцији од оне коју могу добити главни акционари компаније.
Како функционише амандман на поштену цену
У основи, „поштена цена“ дефинисана је у практичном, радном смислу као највиша цена коју потенцијални стицалац плаћа да би покушао да добије већински удео у циљној компанији. Цена мора премашити износ који је одредио одбор директора Одбор директора Одбор директора је у основи панел људи који су изабрани да представљају акционаре. Свако јавно предузеће је законски обавезно да инсталира одбор директора; непрофитне организације и многе приватне компаније - иако нису обавезне - такође успостављају одбор директора. циљане компаније. Овај износ се обично израчунава у односу на књиговодствену вредност Књиговодствена вредност Књиговодствена вредност је вредност капитала предузећа како је наведено у њеним финансијским извештајима. Износ књиговодствене вредности се обично посматра у односу на вредност акција предузећа (тржишна капитализација) и одређује се узимајући укупну вредност имовине предузећа и одузимајући било коју обавезу коју компанија још увек дугује. акција компаније или недавне годишње зараде.
Измена поштене цене одвраћа купце од нуђења различитих цена за акције у различитим фазама стицања. Штити акционаре од двостепених понуда које дискриминишу део акционара - наиме, оних који поседују само мали проценат капитала циљне компаније.
Измена поштене цене штити акционаре од такве дискриминације захтевајући јединствену понуду за све акције које су понуђене за куповину. Одредбу може укинути само управни одбор циљне компаније одлуком о већини, тј. Оном која прелази 95% гласачких права.
Двостепена тендерска понуда: како то функционише
Двостепена тендерска понуда је понуда у којој стицалац започиње нудећи атрактивну цену (вишу цену по акцији или већи удео готовине) за ограничени број акција у циљној компанији. Први ниво је дизајниран да стицајућем субјекту пружи већу контролу у процесу одлучивања циљне компаније. Следи још једна понуда за стицање више акција, али по нижој цени по акцији у поређењу са оригиналном понудом. Циљ комплетирања аквизиције кроз двостепени систем је смањење укупних трошкова аквизиције.
На пример, стицалац може на првом нивоу представити премијску понуду од 60 долара по акцији, тако да се већина акционара може сложити да се отараси свог удела. Прва понуда је дизајнирана да пружи преузиматељу предност у управљању циљном компанијом.
Након што је стекао већинско власништво над циљем, стицалац затим нуди 40 долара по акцији за преостале акције касније. Стратегија користи стицаоцу смањењем укупних трошкова стицања у поређењу са понудом једне тендерске понуде по вишој цени.
Међутим, двостепена тендерска понуда није корисна за акционаре циљне компаније, јер их тера да одмах прихвате понуду или иначе ризикују да касније прихвате смањену понуду.
Израчунавање поштене тржишне вредности
Један од најчешће коришћених критеријума за израчунавање поштене тржишне цене акције је однос П / Е Однос цене зараде Однос зараде цена (П / Е Ратио) однос је између цене акција компаније и зараде по акцији. Инвеститорима даје бољи осећај вредности предузећа. П / Е показује очекивања тржишта и представља цену коју морате платити по јединици тренутне (или будуће) зараде. Однос цене и зараде може се израчунати као умножак историјске зараде коју је пријавила циљна компанија или гледањем просечног односа П / Е за све акције јавних компанија у истој категорији индустрије као и циљ компанија.
Алтернатива коришћењу односа П / Е према цени акције је коришћење односа предузећа и вредности прихода. Однос ЕВ према приходу Вредност предузећа (ЕВ) према вишеструком приходу Вредност предузећа (ЕВ) према приходу вишеструка је метрика процене која се користи за вредновање предузећа поделом вредности предузећа (капитала плус дуга минус готовине) са годишњим приходом. Вишеструки ЕВ за приход који се обично користи за може се користити за израчунавање поштене цене за акције као вишеструки историјски приход компаније. Такође можете узети у обзир однос цене и продаје других компанија које су у истој индустрији као и циљна компанија.
Додатна средства
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, корисни ће вам бити додатни финансијски ресурси у наставку:
- Контролна премија Контролна премија Контролна премија односи се на износ који је купац спреман да плати изнад фер тржишне вредности акција како би стекао контролни власнички удео у компанији која се јавно тргује. Утврђивање тога колико можете понудити као контролну премију - познату и као премија за преузимање - је главни фактор при спајању и преузимању.
- Права превлачења дуж права повлачења дуж права (која се такође називају „повлачењем“ или повлачењем) су права која већинским власницима дају право да приморају мањинске власнике да се придруже продаји предузећа. Права дају већинским власницима могућност продаје целокупне компаније на основу услова које желе.
- Понуда кума Понуда кума Понуда кума је у основи понуда која је толико смешно повољна да би њено одбијање било кршење финансијске одговорности. Понуда кума се најчешће јавља у контексту спајања и преузимања, а односи се на понуду једне компаније за куповину или преузимање друге компаније.
- Показатељи профитабилности Показатељи профитабилности Показатељи профитабилности су финансијске метрике које аналитичари и инвеститори користе за мерење и процену способности предузећа да генерише приход (добит) у односу на приход, билансну активу, оперативне трошкове и капитал акционара током одређеног временског периода . Они показују колико добро компанија користи своју имовину за стварање профита
