Методе вредновања - Три главна приступа вредновању предузећа

Када вреднују компанију као временско неограничено пословање, постоје три главне методе процене које користе индустријски стручњаци: (1) ДЦФ анализа, (2) упоредива анализа предузећа и (3) претходне трансакције. То су најчешће методе процене вредности које се користе у инвестиционом банкарству Инвестиционо банкарство Инвестиционо банкарство је подела банке или финансијске институције која служи владама, корпорацијама и институцијама пружајући саветодавне услуге за преузимање (капитал) и спајања и преузимања (М&А). Инвестиционе банке делују као посредници, истраживање удела у капиталу, приватни капитал, корпоративни развој, спајања и преузимања (М&А Мергерс Ацкуиситионс М&А Процес Овај водич вас води кроз све кораке у процесу М&А. Сазнајте како се завршавају спајања и преузимања. У овом водичу , изложићемо поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте стицалаца (стратешке насупрот финансијским куповинама), важност синергија и трансакциони трошкови), откупи по полузи (ЛБО Откуп по леверу (ЛБО) Откуп по полуги (ЛБО) ) је трансакција у којој се посао стиче коришћењем дуга као главног извора плаћања. ЛБО трансакција се обично дешава када се приватни капитал (ПЕ) позајмљује колико год може од разних зајмодаваца (до 70-80% набавна цена) да би се постигла интерна стопа поврата ИРР> 20%) и већини области финансија.

Преглед метода вредновања

Слика: Курс пословне процене финансија.

Као што је приказано на горњем дијаграму, приликом вредновања предузећа или имовине постоје три широке категорије које свака садрже своје методе. Приступ трошковима проучава колико кошта изградња нечега, а финансијски професионалци ову методу не користе често да би компанију вредновали као стално пословање. Следећи је тржишни приступ, ово је облик релативна процена и често се користи у индустрији. Обухвата упоредиве анализе претходних трансакција. Коначно, приступ дисконтованом новчаном току (ДЦФ) је један од облика унутрашња процена и представља најдетаљнији и најтемељнији приступ моделовању процене.

1. метод: упоредна анализа („Цомпс“)

Упоредна анализа предузећа Упоредна анализа предузећа Како извршити упоредну анализу предузећа. Овај водич вам показује корак по корак како да направите упоредиву анализу предузећа („Цомпс“), укључује бесплатан образац и много примера. Цомпс је релативна методологија процене која проучава омјере сличних јавних предузећа и користи их за извођење вредности другог пословања (које се такође назива „трговачки вишеструки“ или „анализа вршњачке групе“ или „власнички удели“ или „вишеструки јавни тржиште“). релативни метод процене у којем упоређујете тренутну вредност предузећа са другим сличним предузећима гледајући вишеструке размене попут П / Е, ЕВ / ЕБИТДА ЕБИТДА Вишеструки ЕБИТДА вишеструки је финансијски однос који упоређује вредност предузећа са годишњим ЕБИТДА . Овај вишекратник се користи за одређивање вредности предузећа и упоређивање са вредношћу других, сличних предузећа. Вишеструки ЕБИТДА компаније даје нормализовани однос за разлике у структури капитала, или другим односима. Вишеструки ЕБИТДА ЕБИТДА ЕБИТДА или Зарада пре камата, пореза, амортизације је добитак компаније пре него што се изврши било који од ових нето одбитка. ЕБИТДА се фокусира на пословне одлуке предузећа јер гледа на профитабилност предузећа из основних операција пре утицаја структуре капитала. Формула, примери су најчешћи метод процене.

Метода процене „цомпс“ пружа уочљиву вредност за пословање на основу онога што компаније тренутно вреде. Компови су најчешће коришћени приступ, јер их је лако израчунати и увек су актуелни. Логика следи да, ако компанија Кс тргује с десет пута већим односом П / Е, а компанија И има зараду од 2,50 УСД по акцији, акције компаније И морају вредети 25,00 УСД по акцији (под претпоставком да су потпуно упоредиве).

упоредива анализа предузећа Анализа упоредивих предузећа Како извршити упоредиву анализу предузећа. Овај водич вам показује корак по корак како да направите упоредиву анализу предузећа („Цомпс“), укључује бесплатан образац и много примера. Цомпс је релативна методологија процене која проучава показатеље сличних јавних предузећа и користи их за добијање вредности другог предузећа Пример Цомпс табеле

Метод 2: Претходне трансакције

Анализа претходних трансакција Анализа претходних трансакција Анализа претходних трансакција је метода процене вредности предузећа где се прошле трансакције спајања и преузимања користе за вредновање упоредивог пословања данас. Обично се назива „преседанима“, овај метод процене користи се за вредновање целокупног посла као део спајања / припајања који обично припремају аналитичари, други је облик релативне процене када упоређујете дотично предузеће са другим предузећима која су недавно била основана. продата или стечена у истој индустрији. Ове трансакционе вредности укључују премију за преузимање укључену у цену за коју су стечене.

Ове вредности представљају целокупну вредност предузећа. Они су корисни за трансакције спајања и преузимања, али с временом лако могу застарети и више не одражавају тренутно тржиште. Они су ређе коришћени од Цомпс-а или вишеструких трговаца.

Пример претходне анализе трансакција Анализа претходних трансакција Анализа претходних трансакција је метода вредновања предузећа где се прошле трансакције спајања и преузимања користе за вредновање сличног пословања данас. Обично се назива „преседанима“, овај метод вредновања користи се за вредновање целог посла као део спајања / припајања који обично припремају аналитичари. Пример анализе трансакција

Метод 3: ДЦФ анализа

Бесплатни водич за обуку ДЦФ модела за дисконтовани новчани ток (ДЦФ) Модел ДЦФ је посебна врста финансијског модела који се користи за вредновање предузећа. Модел је једноставно предвиђање анализе слободног новчаног тока компаније без вредности. Сопствена вредност. Сопствена вредност предузећа (или било ког улагања у хартије од вредности) је садашња вредност свих очекиваних будућих новчаних токова, дисконтованих уз одговарајућу дисконтну стопу. За разлику од релативних облика процене који гледају на упоредива предузећа, унутрашња процена само посматра само инхерентну вредност предузећа. приступ где аналитичар предвиђа слободни новчани ток пословања без готовине Новчани ток новчаних токова (ЦФ) представља повећање или смањење износа новца који предузеће, институција или појединац има. У финансијама се термин користи за описивање количине готовине (валуте) која се генерише или потроши у датом временском периоду. Постоје многе врсте ЦФ у будућности и снижавају их до данас по пондерисаним просечним трошковима капитала предузећа (ВАЦЦ ВАЦЦ ВАЦЦ је пондерисани просечни трошак капитала предузећа и представља његов комбиновани трошак капитала, укључујући капитал и дуг. ВАЦЦ формула је = (Е / В к Ре) + ((Д / В к Рд) к (1-Т)). Овај водич ће пружити преглед онога што је, зашто се користи, како се израчунава, а такође садржи и ВАЦЦ калкулатор који се може преузети).

ДЦФ анализа се врши изградњом финансијског модела у програму Екцел и захтева опсежну количину детаља и анализа. Најдетаљнији је од три приступа, захтева највише претпоставки и често даје највишу вредност. Међутим, напор потребан за припрему ДЦФ модела такође ће често резултирати најтачнијом проценом. ДЦФ модел омогућава аналитичару да предвиди вредност на основу различитих сценарија, па чак и да изврши анализу осетљивости.

За већа предузећа, вредност ДЦФ је обично збир делова анализе, где се различите пословне јединице моделирају појединачно и сабирају. Да бисте сазнали више, погледајте Финансијски ДЦФ модел инфографске ДЦФ анализе Анализа инфографије Како дисконтовани новчани ток (ДЦФ) заиста функционише. Ова инфографика ДЦФ анализе пролази кроз различите кораке који су укључени у изградњу ДЦФ модела у програму Екцел. .

Приступ вредновању ДЦФ моделаДЦФ модел вредновања

Слика: Курс пословне процене финансија.

Табела фудбалског терена (резиме)

Инвестицијски банкари ће често састављати карту фудбалског терена Предложак фудбалске табеле Графикон фудбалског терена користи се за приказ низа вредности за предузеће. Преузмите наш БЕСПЛАТНИ Екцел образац графикона фудбалског терена и научите како га направити. да сумирају опсег вредности предузећа на основу различитих метода вредновања које се користе. Испод је пример графикона фудбалског терена, који је обично укључен у књигу парцела инвестиционог банкарства Како се прави књига парцела инвестиционог банкарства. Овај водич ће вас научити шта је све укључено, како направити књигу са ИБ тереном и пружа примере слајдова.

Као што видите, графикон резимира 52-недељни трговачки опсег компаније (то је цена акције, под претпоставком да је јаван), опсег цена које аналитичари имају за акције, распон вредности из упоредивог модела процене, распон од претходне анализе трансакција , и на крају ДЦФ метода вредновања. Наранџаста испрекидана линија у средини представља просечну процену свих метода.

сумарни графикон процене Шаблон карте фудбалског терена Табела фудбалског терена користи се за приказ низа вредности за предузеће. Преузмите наш БЕСПЛАТНИ Екцел образац графикона фудбалског терена и научите како га направити.

Слика: Бесплатна карта фудбалског поља Предложак фудбалског терена Овај образац графикона фудбалског терена може се користити за сумирање низа вредности за предузеће на основу различитих метода вредновања. Сврха табеле фудбалског терена је да покаже колико би неко могао бити спреман да плати за посао, без обзира да ли га купује, део или чак једну акцију (у зависности од тога.

Више метода вредновања (видео)

Тхе приступ трошковима, који се не користи толико често у корпоративним финансијама, сагледава шта заправо кошта или би коштао поновну изградњу предузећа. Овај приступ игнорише било какво стварање вредности или стварање новчаног тока и ствари посматра само кроз призму „трошак = вредност“.

Још један метод процене за компанију која послује у континуитету назива се анализа платежне способности. Овај приступ гледа на максималну цену коју стицалац може платити за посао, а да и даље постиже неки циљ. На пример, ако приватни капитал Привате Екуити Профил каријере приватни капитал аналитичари и сарадници обављају сличан посао као у инвестиционом банкарству. Посао укључује финансијско моделирање, процену вредности, дуго радно време и високе плате. Приватни капитал (ПЕ) уобичајени је напредак у каријери инвестиционих банкара (ИБ). Аналитичари у ИБ-у често сањају да „пређу“ на страну куповине, фирма треба да достигне стопу препрека Дефиниција стопе препрека Стопа препрека, која је позната и као минимално прихватљива стопа поврата (МАРР), је минимална потребна стопа поврата или циљна стопа коју инвеститори очекују да ће добити за инвестицију. Стопа се одређује проценом трошкова капитала, ризиком који је укључен, тренутним могућностима за ширење пословања, стопама поврата за сличне инвестиције и осталим факторима од 30%, која је максимална цена коју може платити за посао?

Ако компанија неће наставити да ради, а ликвидациона вредност процениће се на основу распада и продаје имовине компаније. Ова вредност се обично дисконтира, јер претпоставља да ће се имовина продати што је брже могуће било ком купцу.

Додатни ресурси за процену

Да бисмо сазнали више о томе како вредновати посао или се припремили за каријеру у корпоративним финансијама, добили смо све ресурсе који су вам потребни! Ево неких од наших најпопуларнијих извора који се односе на методе процене:

  • Инфографска вредновања Инфографска процена Током година провели смо пуно времена размишљајући и радећи на процени вредности предузећа у широком спектру трансакција. Ова инфографска процена - како вредновати предузеће
  • Вредност терминала ДЦФ Формула вредности терминала Формула вредности ДЦФ терминала користи се за израчунавање вредности предузећа после предвиђеног периода у анализи ДЦФ-а. То је главни део финансијског модела
  • Пондерисани просечни трошак капитала ВАЦЦ ВАЦЦ је пондерисани просечни трошак капитала предузећа и представља његов комбиновани трошак капитала, укључујући капитал и дуг. Формула ВАЦЦ је = (Е / В к Ре) + ((Д / В к Рд) к (1-Т)). Овај водич ће пружити преглед шта је то, зашто се користи, како се израчунава, а такође нуди и ВАЦЦ калкулатор који се може преузети
  • Како до посла у инвестиционом банкарству Како до посла у инвестиционом банкарству? Овај водич ће описати како доћи до посла у инвестиционом банкарству користећи три главне тактике: умрежавање и наставак, припрема за интервју и техничке вештине
  • Екцел формуле за финансије Екцел Формуле Цхеат Схеет Листа Екцел-ових формула за финансије Финанце ће вам пружити све најважније формуле за обављање финансијске анализе и моделирање у Екцел табелама. Ако желите да постанете мајстор Екцел финансијске анализе и стручњак за изградњу финансијских модела, дошли сте на право место.

Рецент Постс