Хипотекарно обезбеђење (МБС) је дужничко обезбеђење које је обезбеђено хипотеком или наплатом хипотеке. МБС је вредносна хартија од вредности којом се тргује на секундарном тржишту Алтернативно инвестиционо тржиште (АИМ) Алтернативно инвестиционо тржиште (АИМ) покренуто је 19. јуна 1995. године као тржиште замене Лондонске берзе (ЛСЕ). Тржиште је осмишљено тако да омогућава инвеститорима профит од хипотекарног посла без потребе за директном куповином или продајом стамбених кредита.
Хипотеке се продају институцијама као што је инвестициона банка Листа најбољих инвестиционих банака Листа топ 100 инвестиционих банака на свету поређана по абецеди. Главне инвестиционе банке на листи су Голдман Сацхс, Морган Станлеи, БАМЛ, ЈП Морган, Блацкстоне, Ротхсцхилд, Сцотиабанк, РБЦ, УБС, Веллс Фарго, Деутсцхе Банк, Цити, Мацкуарие, ХСБЦ, ИЦБЦ, Цредит Суиссе, Банк оф Америца Меррил Линцх или владина институција, која га затим спакује у МБС који се може продати појединачним инвеститорима. Хипотека садржана у МБС-у мора да потиче од овлашћене финансијске институције.
Када инвеститор купи хипотеку, у основи позајмљује новац купцима кућа. Заузврат, инвеститор добија права на вредност хипотеке, укључујући плаћања камата и главнице које је извршио зајмопримац.
Продаја хипотека које држе омогућава банкама да хипотеке позајмљују својим клијентима са мање бриге да ли ће дужник моћи да врати кредит. Банка делује као посредник између инвеститора у МБС и купаца кућа. Типични купци МБС-а су појединачни инвеститори, корпорације. Корпорација Корпорација је правно лице које су створили појединци, акционари или акционари, са циљем да послују ради профита. Корпорацијама је дозвољено да закључују уговоре, туже и туже, поседују имовину, дозначују савезне и државне порезе и позајмљују новац од финансијских институција. , и институционални инвеститори.
Врсте хартија од вредности са хипотеком
Постоје две основне врсте хипотеке: пролазно обезбеђење са хипотеком и колатерализована хипотекарна обавеза (ЦМО).
1. Пролазни МБС
Пролазна хипотека подржана хартија од вредности је најједноставнији МБС, структуриран као поверење, тако да се исплате главнице и камата преносе на инвеститоре. Долази са одређеним датумом зрелости, али просечан животни век може бити мањи од наведене старости зрелости.
Повјерење које продаје пролазни МБС опорезује се према правилима повјерилаца даваоца, која налажу да власници пролазних цертификата требају бити опорезовани као директни власници повјерења додијељени цертификату.
2. Колатерализована хипотекарна обавеза (ЦМО)
Колатерализоване хипотекарне обавезе састоје се од више група хартија од вредности, познатих и као транше. Свака транша долази са различитим роковима доспећа и приоритетима у пријему главнице и камата.
Траншама се такође додељују одвојене кредитне оцене. Најниже ризичне транше нуде најниже каматне стопе, док ризичније транше долазе с вишим каматним стопама и, према томе, инвеститори углавном више воле.
Како функционише обезбеђење са хипотеком
Када желите да купите кућу, обратите се банци да бисте вам дали хипотеку. Ако банка потврди да сте кредитно способни, положиће новац на ваш рачун. Тада ћете морати да вршите периодичне уплате у банку у складу са вашим хипотекарним уговором. Банка може одабрати да наплати главницу и исплате камата или се може одлучити за продају хипотеке другој финансијској институцији.
Ако банка одлучи да хипотеку прода другој банци, владиној институцији или приватном ентитету, користиће приходе од продаје за нове зајмове. Институција која купује хипотекарни зајам удружује хипотеку са другим хипотекама које имају сличне карактеристике, попут каматних стопа и рочности.
Затим продаје ове хартије од вредности уз хипотеку заинтересованим инвеститорима. Средства од продаје користи за куповину више хартија од вредности и плутање више МБС-а на отвореном тржишту.
Улога владе у МБС
Као одговор на Велику депресију 1930-их, влада је основала Савезну управу за становање (ФХА) како би помогла у рехабилитацији и изградњи стамбених кућа. Агенција је помогла у развоју и стандардизацији хипотеке са фиксном стопом и популаризацији њене употребе.
1938. влада је створила Фанние Мае, агенцију коју спонзорише влада, за откуп хипотека осигураних од ФХА. Фанние Мае је касније подељена на Фанние Мае и Гинние Мае како би подржала хипотеке осигуране од ФХА, Управи за ветеране и Фармерс Хоме Администратион.
1970. године влада је створила другу агенцију, Фреддие Мац, која ће обављати функције сличне онима које је обављала Фанние Мае.
Фреддие Мац и Фанние Мае купују велики број хипотека да би их продали инвеститорима. Такође гарантују благовремене исплате главнице и камате на ове хипотекарне гаранције. Чак и ако првобитни зајмопримци не изврше благовремене исплате, обе институције и даље врше исплате својим инвеститорима.
Влада, међутим, не гарантује Фреддиеја Маца и Фанние Мае. Ако то не учине, влада није дужна да им прискочи у помоћ. Међутим, савезна влада даје гаранцију за Гинние Мае. За разлику од друге две агенције, Гинние Мае не купује МБС. Дакле, долази са најмањим ризиком међу три агенције.
Улога МБС у финансијској кризи 2008
Квалитетне хипотеке вредносне хартије од вредности били су међу факторима који су довели до финансијске кризе 2008. Иако је савезна влада регулисала финансијске институције које су створиле МБС, није било закона који би директно управљали МБС-ом.
Недостатак прописа значио је да банке могу одмах доћи до новца продајом хипотека одмах након давања зајмова, али инвеститори у МБС у суштини уопште нису били заштићени. Ако су зајмопримци хипотекарних кредита заостали, није постојао сигуран начин да се надокнаде улагачи МБС-а.
Тржиште је привукло све врсте хипотекарних зајмодаваца, укључујући небанкарске финансијске институције. Традиционални зајмодавци били су приморани да снизе своје кредитне стандарде да би се такмичили за пословање са стамбеним зајмовима.
Истовремено, америчка влада вршила је притисак на кредитне институције да прошире хипотекарно финансирање на зајмопримце са већим кредитним ризиком. То је довело до стварања масовних износа хипотека са високим ризиком од неплаћања. Многи зајмопримци су једноставно ушли у хипотеку коју на крају нису могли приуштити.
Уз сталну понуду и све већу потражњу за хипотекарним хартијама од вредности, Фреддие Мац и Фанние Мае агресивно су подржавали тржиште издавањем све више МБС-а. Створени МБС били су све више неквалитетне инвестиције високог ризика. Када су хипотекарни зајмопримци почели да испуњавају своје обавезе, то је довело до домино ефекта пропадања МБС-а који је на крају избрисао милијарде долара из америчке економије. Ефекти хипотекарне кризе испод нивоа премије проширили су се и на друге земље широм света.
Сродна читања
Надамо се да сте уживали у читању финансијских водича за хипотеку обезбеђених хартија од вредности. Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи ресурси ће вам бити од помоћи:
- Тржиште сопственог капитала Тржиште сопственог капитала (ЕЦМ) Тржиште сопственог капитала је подскуп тржишта капитала, где финансијске институције и компаније комуницирају у трговини финансијским инструментима
- Тржишта дужничког капитала Тржишта дужничког капитала (ДЦМ) Групе тржишта дужничког капитала (ДЦМ) одговорне су за пружање савета директно корпоративним издаваоцима о повећању дуга за аквизиције, рефинансирању постојећег дуга или реструктурирању постојећег дуга. Ови тимови раде у окружењу које се брзо креће и блиско сарађују са саветодавним партнером
- Класа активе Класа активе Класа активе је група сличних инвестиционих средстава. Различите класе или врсте инвестиционих средстава - попут инвестиција са фиксним приходом - групишу се заједно на основу сличне финансијске структуре. Обично се њима тргује на истим финансијским тржиштима и подлеже истим правилима и прописима.
- Једноставна камата Једноставна камата Формула, дефиниција и пример камате. Једноставна камата је израчун камате која не узима у обзир ефекат сложења. У многим случајевима камате се састоје од сваког одређеног периода зајма, али у случају једноставних камата не. Израчун једноставне камате једнак је главници помноженој са каматном стопом, помноженој са бројем периода.
