Нето садашња вредност (НПВ) - Дефиниција, примери, како се ради НПВ анализа

Нето садашња вредност (НПВ) је вредност свих будућих токова готовине Извештај о токовима готовине Извештај о токовима готовине (такође се назива и извештај о токовима готовине) један је од три кључна финансијска извештаја који извештавају о готовини оствареној и потрошеној током одређени временски период (нпр. месец, квартал или година). Извештај о новчаним токовима делује као мост између биланса успеха и биланса стања (позитивног и негативног) током целог живота улагања дисконтованог до данас. НПВ анализа је облик суштинске процене и користи се широко у финансијама. Преглед корпоративних финансија. Корпоративне финансије се баве структуром капитала корпорације, укључујући њено финансирање и радње које руководство предузима ради повећања вредности и рачуноводства ради утврђивања вредности посао, сигурност улагања, капитални пројекат, нови подухват, програм смањења трошкова и све што укључује новчани ток.

Нето тренутна вредност НПВ теме

НПВ Формула

Формула нето садашње вредности је:

Формула нето садашње вредности (НПВ)

Где:

  • З.1 = Новчани ток у времену 1
  • З.2= Новчани ток у времену 2
  • р = Дисконтна стопа
  • Икс0 = Одлив готовине у времену 0 (тј. Набавна цена / почетна инвестиција)

Зашто се користи анализа нето садашње вредности (НПВ)?

НПВ анализа се користи да би се утврдило колико вреди инвестиција, пројекат или било која серија новчаних токова. То је свеобухватна метрика, јер узима у обзир све приходе Приход од продаје Приход од продаје је приход који компанија добија од продаје робе или пружања услуга. У рачуноводству, изрази „продаја“ и „приход“ могу се користити, и често се користе наизменично, у значењу исте ствари. Приход не значи нужно примљени новац. , трошкови и капитални трошкови повезани са улагањем у њен слободан новчани ток (ФЦФ) Бесплатни новчани ток (ФЦФ) Слободни новчани ток (ФЦФ) мери способност компаније да произведе оно до чега је инвеститорима највише стало: готов новац који је доступан распоређује се према дискреционој процени начин .

Поред урачунавања свих прихода и трошкова, он такође узима у обзир и временски распоред сваког новчаног тока који може резултирати великим утицајем на садашњу вредност инвестиције. На пример, боље је приливе готовине видети раније, а одливе касније, у поређењу са супротним.

Зашто су новчани токови снижени?

Новчани токови у анализи нето садашње вредности дисконтовани су из два главна разлога, (1) да би се прилагодили ризику од могућности улагања и (2) да би се узела у обзир временска вредност новца (ТВМ).

Прва тачка (да би се прилагодили ризику) је неопходна јер немају сва предузећа, пројекти или могућности за инвестирање исти ниво ризика. Другим речима, вероватноћа добијања новчаног тока са америчког државног рачуна је много већа од вероватноће добијања новчаног тока од младог технолошког покрета.

Да би се узео у обзир ризик, дисконтна стопа је виша за ризичније инвестиције, а нижа за сигурније. Пример америчке касе сматра се безризичном стопом, а сва друга улагања мере се колико више ризика сносе у односу на то.

Друга тачка (да би се узела у обзир временска вредност новца) је потребна, јер је због инфлације, камата и опортунитетних трошкова новац све вреднији што пре добије. На пример, примање милион долара данас је много боље од милион долара добијених за пет година. Ако новац добијемо данас, можемо га уложити и зарадити камате, па ће за пет година вредети више од милион долара.

Пример нето садашње вредности (НПВ)

Погледајмо пример како израчунати нето садашњу вредност низа новчаних токова Водичи за процену без процене како бисте научили најважније концепте сопственим темпом. Ови чланци ће вас научити како најбоље проценити пословне процене и како вредновати компанију користећи упоредиву анализу предузећа, моделирање дисконтованог новчаног тока (ДЦФ) и претходне трансакције, као што се користи у инвестиционом банкарству, истраживању капитала,. Као што можете видети на снимку екрана испод, претпоставка је да ће инвестиција вратити 10.000 УСД годишње током периода од 10 година, а потребна дисконтна стопа је 10%.

Пример израчунавања НПВ

Коначни резултат је да вредност ове инвестиције данас вреди 61.446 америчких долара. То значи да би рационалан инвеститор данас био спреман да плати до 61.466 америчких долара да би током 10 година добио 10.000 америчких долара сваке године. Плаћањем ове цене инвеститор би добио интерну стопу поврата Интерна стопа поврата (ИРР) Интерна стопа поврата (ИРР) је дисконтна стопа која чини нето садашњу вредност (НПВ) пројекта нула. Другим речима, то је очекивана сложена годишња стопа приноса која ће се зарадити на пројекту или инвестицији. (ИРР) од 10%. Плаћањем било чега мањег од 61.000 УСД, инвеститор би зарадио интерну стопу приноса већу од 10%.

Преузмите бесплатни образац

Унесите своје име и адресу е-поште у доњи образац и преузмите бесплатни образац одмах!

НПВ функције у програму Екцел

Екцел нуди две функције за израчунавање нето садашње вредности: НПВ и КСНПВ. Две функције користе исту математичку формулу приказану горе, али аналитичару штеде време за израчунавање у дугом облику.

Регуларна НПВ функција = НПВ () претпоставља да се сви новчани токови у серији јављају у правилним интервалима (тј. Године, тромесечја, месец) и не дозвољава било какву варијабилност у том временском периоду.

Функција КСНПВ = КСНПВ () омогућава да се одређени датуми примене на сваки новчани ток како би могли бити у неправилним интервалима. Ова функција може бити врло корисна јер су новчани токови често неравномерно распоређени и потребан је овај побољшани ниво прецизности.

Интерна стопа поврата (ИРР) и НПВ

Интерна стопа повраћаја (ИРР Интернал Рате оф Ретурн (ИРР) Интерна стопа поврата (ИРР) је дисконтна стопа која чини нето садашњу вредност (НПВ) пројекта нула. Другим речима, то је очекивана сложена годишња вредност стопа поврата која ће се остварити на пројекту или инвестицији.) је дисконтна стопа по којој је нето садашња вредност инвестиције једнака нули. Другим речима, то је сложени годишњи повраћај који инвеститор очекује да ће зарадити (или стварно зарадити) током живота инвестиције.

На пример, ако хартија од вредности нуди серију новчаних токова са НПВ од 50.000 УСД, а инвеститор за то плати тачно 50.000 УСД, тада је НПВ инвеститора 0 УСД. То значи да ће зарадити без обзира на дисконтну стопу на вриједносном папиру. У идеалном случају, инвеститор би платио мање од 50.000 УСД и због тога зарадио ИРР који је већи од дисконтне стопе.

Уобичајено, инвеститори и руководиоци предузећа приликом доношења одлуке гледају и на НПВ и на ИРР заједно са другим подацима. Сазнајте више о ИРР у односу на КСИРР у програму Екцел КСИРР у односу на ИРР Зашто користити КСИРР у односу на ИРР. КСИРР додељује одређене датуме сваком појединачном новчаном току чинећи га тачнијим од ИРР-а приликом изградње финансијског модела у програму Екцел. .

Негативна у односу на позитивну нето садашњу вредност

Ако је нето садашња вредност пројекта или инвестиције негативна, то значи да је очекивана стопа поврата која ће се на њој зарадити мања од дисконтне стопе (потребна стопа поврата или стопе препрека Дефиниција стопе препрека Стопа препрека, која је такође позната као минимално прихватљива стопа поврата (МАРР), представља минималну потребну стопу поврата или циљану стопу коју инвеститори очекују да ће добити од инвестиције. Стопа се одређује проценом трошкова капитала, ризиком који је повезан са тим, тренутним могућностима у ширењу пословања , стопе поврата за сличне инвестиције и други фактори). То не значи нужно да ће пројекат „изгубити новац“. Може врло добро генерисати рачуноводствени профит (нето приход), али, с обзиром да је стопа оствареног поврата мања од дисконтне стопе, сматра се да уништава вредност. Ако је НПВ позитиван, ствара вредност.

Примене у финансијском моделирању

НПВ предузећа

Да би вредновао посао, аналитичар ће израдити детаљан ДЦФ модел дисконтованог новчаног тока Бесплатни водич за обуку ДЦФ модела. ДЦФ модел је посебна врста финансијског модела који се користи за вредновање предузећа. Модел је једноставно прогноза слободног новчаног тока компаније у Екцел-у. Овај финансијски модел обухватиће све приходе, трошкове, капиталне трошкове и детаље пословања. Када се утврде кључне претпоставке, аналитичар може да изгради петогодишњу прогнозу за три финансијска извештаја. Три финансијска извештаја Три финансијска извештаја су биланс успеха, биланс стања и извештај о новчаним токовима. Ова три основна извештаја су сложена (биланс успеха, биланс стања и новчани ток) и израчунавају слободни новчани ток предузећа (ФЦФФ) Процена Бесплатни водичи за процену како бисте научили најважније концепте сопственим темпом. Ови чланци ће вас научити како најбоље проценити пословне процене и како вредновати компанију користећи упоредну анализу предузећа, моделирање дисконтованог новчаног тока (ДЦФ) и претходне трансакције, као што се користи у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, такође познатој као слободан новчани ток без расположења . Коначно, терминална вредност се користи за вредновање предузећа након предвиђеног периода, а сви новчани токови се дисконтују до данас по просечно пондерисаним трошковима капитала предузећа. Да бисте сазнали више, погледајте бесплатни детаљни курс финансијског моделирања за Финанце.

НПВ пројекта

Вредновање пројекта је обично једноставније од целог посла. Започет је сличан приступ, где су сви детаљи пројекта моделирани у Екцел, међутим, период предвиђања биће за живот пројекта и неће бити терминалне вредности. Једном када се израчуна слободни новчани ток, он се може дисконтирати до данас у било којој компанији ВАЦЦ ВАЦЦ ВАЦЦ је пондерисани просечни трошак капитала предузећа и представља његов комбиновани трошак капитала, укључујући капитал и дуг. Формула ВАЦЦ је = (Е / В к Ре) + ((Д / В к Рд) к (1-Т)). Овај водич ће пружити преглед шта је то, зашто се користи, како се израчунава, а такође нуди и ВАЦЦ калкулатор који се може преузети или одговарајућу стопу препрека.

Графикон нето садашње вредности (НПВ) током времена

Недостаци нето садашње вредности

Иако је нето садашња вредност (НПВ) најчешће коришћена метода за процену инвестиционих могућности, она има неке недостатке које треба пажљиво размотрити.

Кључни изазови за анализу НПВ укључују:

  • Треба направити дугачак списак претпоставки
  • Осетљиво на мале промене у претпоставкама и покретачима Моделирање процене у програму Екцел Моделирање процене у програму Екцел може се односити на неколико различитих врста анализа, укључујући анализу дисконтованог новчаног тока (ДЦФ), упоредиве трговачке вишеструке
  • Лако се манипулише тако да се добије жељени резултат
  • Можда не обухвата користи / утицаје другог и трећег реда (тј. На друге делове предузећа)
  • Претпоставља сталну дисконтну стопу током времена
  • Тачно прилагођавање ризика је тешко извести (тешко је добити податке о корелацијама, вероватноћама)

Додатна средства

Нето садашња вредност (НПВ) је најдетаљнија и најчешће коришћена метода за процену атрактивности инвестиције. Надамо се да вам је овај водич помогао да боље разумете како то функционише, зашто се користи и предности / недостатке.

Финанце је званични добављач сертификационог програма Финанциал Моделинг & Валуатион Аналист ФМВА® Цертифицатион Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија. Да бисте наставили напредовати у каријери, погледајте ове релевантне ресурсе:

  • Водич за финансијско моделирање Шта је финансијско моделирање Финансијско моделирање се врши у програму Екцел да би се предвиделе финансијске перформансе компаније. Преглед шта је финансијско моделирање, како и зашто градити модел.
  • Најбоље праксе у финансијском моделирању Најбоље праксе у финансијском моделирању Овај чланак пружа читаоцима информације о најбољим праксама у финансијском моделирању и једноставан водич за изградњу финансијског модела.
  • Напредне Екцел формуле Напредне Екцел формуле морају знати Ове напредне Екцел формуле су кључне за познавање и подићи ће ваше вештине финансијске анализе на виши ниво. Напредне Екцел функције које морате знати. Научите 10 најбољих Екцел формула које сваки финансијски аналитичар светске класе редовно користи. Ове вештине ће побољшати рад са табелама у било којој каријери
  • Сви чланци о процени Процена вредности односи се на поступак утврђивања садашње вредности предузећа или имовине. То се може урадити користећи бројне технике. Аналитичари који желе

Рецент Постс