Извештај о капиталном истраживању је документ који је припремио аналитичар Аналитичар за капитално истраживање. Аналитичар за капитално истраживање пружа покривеност истраживања јавних предузећа и дистрибуира то истраживање клијентима. Покривамо плату аналитичара, опис посла, тачке уласка у индустрију и могуће путове каријере. која даје препоруку о томе да ли инвеститори треба да купују, држе или продају акције јавног предузећа Приватно вс Јавно предузеће Главна разлика између приватног и јавног предузећа је у томе што се акцијама јавног предузећа тргује на берзи, док се приватним акције компаније нису. . Поред тога, пружа преглед пословања, индустрије у којој послује, менаџерског тима, њеног финансијског учинка Анализа финансијских извештаја Како извршити анализу финансијских извештаја. Овај водич ће вас научити да извршите анализу финансијских извештаја биланса успеха, биланса стања и извештаја о токовима готовине, укључујући марже, показатеље, раст, ликвидност, полуге, стопе поврата и профитабилности. , ризици и циљна цена.
Да бисте сазнали више, посетите часове финансијског моделирања процене.
Садржај извештаја о капиталном истраживању
Погледајмо детаљније шта је све укључено у извештај о истраживању капитала. Испод је листа главних одељака које ћете наћи у једном од ових извештаја.
Садржај:
- Препорука - Типично је или купити, продати или држати акције у компанији. Овај одељак такође обично укључује циљану цену (тј. 47,00 УСД у наредних 12 месеци).
- Ажурирање компаније - Све недавне информације, нова издања, тромесечни или годишњи резултати 10-К Образац 10-К је детаљан годишњи извештај који треба да се поднесе америчкој Комисији за хартије од вредности (СЕЦ). Пријава пружа свеобухватан резиме учинка компаније за годину. Детаљнији је од годишњег извештаја који се шаље акционарима, главних уговора, промена менаџмента или било којих других важних информација о компанији.
- Теза о улагању - Резиме зашто аналитичар верује да ће акције прекомерно или недовољно успети и због чега ће достићи циљну цену акције која је садржана у препоруци. Ово је вероватно најзанимљивији део извештаја.
- Финансијске информације и процена - Предвиђање биланса успеха предузећа у билансу успеха Извештај о добити је један од основних финансијских извештаја компаније који приказује њихов добитак и губитак током одређеног временског периода. Добит или губитак се утврђује узимајући све приходе и одузимајући све трошкове како из оперативних тако и из ван оперативних активности. Овај извештај је један од три извештаја који се користе и у финансијама предузећа (укључујући финансијско моделирање) и у рачуноводству. , биланс стања, новчани ток Крајњи водич за новчани ток (ЕБИТДА, ЦФ, ФЦФ, ФЦФЕ, ФЦФФ) Ово је крајњи водич за новчани ток за разумевање разлика између ЕБИТДА, новчаног тока из пословања (ЦФ), слободног новчаног тока (ФЦФ) , Бесплатни новчани ток или слободан новчани ток до предузећа (ФЦФФ). Научите формулу за израчунавање сваке од њих и изведите их из биланса успеха, биланса стања или извештаја о новчаним токовима и процене. Овај одељак је често резултат финансијског модела. Врсте финансијских модела Најчешћи типови финансијских модела укључују: 3 модел извода, ДЦФ модел, М&А модел, ЛБО модел, буџетски модел. Откријте 10 најбољих врста уграђених у Екцел.
- Ризик и одрицање одговорности - Преглед ризика Ризик и повратак Улагање, ризик и повратак су у великој корелацији. Повећани потенцијални повраћај улагања обично иде руку под руку са повећаним ризиком. Различите врсте ризика укључују ризик специфичан за пројекат, ризик специфичан за индустрију, конкурентни ризик, међународни ризик и тржишни ризик. повезан са улагањем у акције. Ово је обично листа за прање рубља која укључује све могуће ризике, што чини да се осећа као законско одрицање одговорности. Извештаји такође садрже опсежне изјаве о одрицању одговорности уз одељак о ризицима.
Буи Сиде вс Селл Сиде Ресеарцх
Важно је разликовати извештаје о истраживањима са стране куповине и продаје.
Институције за куповину које купују страна Институционални менаџери имовине познати под именом Буи Сиде нуде широк спектар послова, укључујући приватни капитал, управљање портфељем, истраживање. Сазнајте више о фирмама које запошљавају (компаније за управљање имовином) имају своје интерне истраживачке тимове који производе извештаје и препоруке о томе које залихе имају фирма и њени менаџери портфеља Портфолио Манагер Портфолио менаџери управљају инвестиционим портфељима користећи процес управљања портфељем у шест корака. У овом водичу научите тачно шта ради менаџер портфеља. Портфолио менаџери су професионалци који управљају инвестиционим портфељем, са циљем постизања инвестиционих циљева својих клијената. треба куповати и продавати. Извештаји се користе само за доношење одлука о унутрашњем улагању и не дистрибуирају се јавно.
Продајни аналитичар Продајни аналитичар Аналитичар продајне стране је аналитичар за истраживање капитала који ради за инвестициону банку или брокерску кућу и производи инвестициона истраживања која се достављају клијентима компаније. Клијент касније користи инвестиционо истраживање за доношење одлуке о томе да ли ће купити или продати фирме као што су инвестиционе банке, које производе извештаје о капиталном истраживању који ће се дистрибуирати њиховим клијентима за продају и трговину и клијентима за управљање богатством. Ови извештаји се бесплатно дистрибуирају из различитих разлога (објашњено је у наставку) и садрже специфичне препоруке за куповину, продају или задржавање, као и очекивану циљну цену.
Сазнајте више о куповини насупрот продајној страни Купујте насупрот продајној страни Купите насупрот продајној страни. Буи Сиде се односи на фирме које купују хартије од вредности и укључују менаџере инвестиција, пензијске фондове и хеџ фондове. Послови на продајној страни.
Зашто банке објављују извештаје о истраживању капитала?
Страна за продају објављује извештаје како би генерирала накнаде, и директно и индиректно.
Директно: Трговинске комисије
Када је листа водећих инвестиционих банака листа водећих 100 инвестиционих банака поређана по абецеди. Главне инвестиционе банке на листи су Голдман Сацхс, Морган Станлеи, БАМЛ, ЈП Морган, Блацкстоне, Ротхсцхилд, Сцотиабанк, РБЦ, УБС, Веллс Фарго, Деутсцхе Банк, Цити, Мацкуарие, ХСБЦ, ИЦБЦ, Цредит Суиссе, Банк оф Америца Меррил Линцх објављује драгоцена истраживања о капиталу за институционалног клијента, који ће клијент вероватно користити банку за обављање послова са том акцијом. Иако за то не постоји стварни договор, то је неизговорено правило. Банка такође може да користи извештај да наговори клијента да купи више акција у холдингу који већ поседује, како би даље повећала провизије.
Индиректно: Односи инвестиционог банкарства
Све банке имају Кинески зид Кинески зид У финансијама, Кинески зид (или Кинески зид) је виртуелна информациона баријера подигнута између оних који имају материјалне, нејавне информације и оних који немају, како би се спречио сукоб интереса. Банка користи политику кинеског зида да би се придржавала прописа о хартијама од вредности. између њихових тимова за инвестиционо банкарство и одељења за истраживање, али и даље остаје индиректни подстицај за истраживање да буде подршка акцијама којима банка може пружити услуге инвестиционог банкарства. Накнаде које обављају инвестициони банкари Шта раде инвестициони банкари? Шта раде инвестициони банкари? Инвестицијски банкари могу да раде 100 сати недељно изводећи истраживања, финансијско моделирање и презентације зграда. Иако садржи неке од најприжељнијих и финансијски најисплативијих позиција у банкарској индустрији, инвестиционо банкарство је такође један од најизазовнијих и најтежих путова у каријери, Водич за ИБ зараду од потписивања уговора, а спајања и преузимања (М&А) су огромни, а банка никада не би желео да пропусти прилику да ради са извршним директором Генерални директор, скраћеница од извршни директор, је највиши појединац у компанији или организацији. Генерални директор је одговоран за свеукупни успех организације и за доношење менаџерских одлука највишег нивоа. Прочитајте опис посла јавног предузећа, јер је банка имала рејтинг „Продаја“ на њиховим деоницама.
Из тог разлога, истраживање о продаји обично укључује изјаву о одрицању одговорности у складу са: „Банка Кс тражи и послује са компанијама које су обухваћене њеним извештајима о истраживању. Због тога, инвеститори треба да буду свесни да фирма може имати сукоб интереса (због ових односа са инвестиционим банкарством) који би могао утицати на објективност овог извештаја. Инвеститори би овај извештај требали сматрати само једним фактором у доношењу одлуке о улагању. “
Препоруке извештаја о истраживању капитала
Свака банка има свој сет препорука (термина) које користи за оцењивање деоница. Испод је листа најчешћих издања препорука или издавања рејтинга аналитичара.
Оцене укључују:
- Купи, надмаши, прекомерна тежина
- Држите, неутрално, тржишна тежина
- Продаја, слаба изведба, слаба тежина
Да бисте сазнали више, посетите курсеве за моделовање процене финансија.
Различите врсте извештаја
Овај водич се фокусирао на „типични“ извештај о истраживању капитала, али постоје и разне друге врсте које могу имати мало другачије облике. Испод је листа осталих врста.
Врсте извештаја:
- Иницирање покривености - Дуг извештај (често дугачак 50-100 страница) који се објављује када фирма први пут почне да покрива залихе.
- Извештаји из индустрије - Општа ажурирања о неколико компанија у неком сектору.
- Топ Пицкс - Списак и резиме најбољих избора акција компаније и њихових циљаних повраћаја.
- Квартални резултати - Извештај који се фокусира на објављивање кварталне зараде компаније и све ажуриране смернице.
- Фласх Репортс - Брзи извештај за 1-2 странице који коментарише ново издање компаније или друге брзе информације.
Пример извештаја о капиталном истраживању
Испод је пример извештаја о капиталном истраживању компаније Крафт Фоодс. Као што можете видети на доњим сликама, аналитичар јасно износи препоруку, циљану цену, недавна ажурирања, тезу улагања, процену и ризике.
Да бисте сазнали више, посетите часове финансијског моделирања процене.
Додатна средства
Хвала вам што сте прочитали овај водич за извештавање о капиталном капиталу. Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ сертификата ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ студената који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари програма, осмишљеног да помогне професионалцима који раде у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, и другим областима корпоративних финансија.
Да бисте сазнали више, корисни су ови додатни ресурси:
- Методе вредновања Методе вредновања Када се компанија вреднује као временско неограничено пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу под леверажом и финансијама
- Врсте вишеструких вредновања Врсте вишеструких вредновања Постоји много врста вишеструких процењивача који се користе у финансијској анализи. Ове врсте вишекратника могу се сврстати у вишекратнике капитала и вишеструке вредности предузећа. Користе се у две различите методе: упоредива анализа предузећа (компс) или претходне трансакције (преседани). Погледајте примере како израчунати
- Водич за моделирање ДЦФ-а Бесплатни водич за обуку модела ДЦФ-а Модел ДЦФ је посебна врста финансијског модела који се користи за вредновање посла. Модел је једноставно прогноза слободног новчаног тока компаније
- Водичи за плате за финансије Компензација Водичи за накнаде и зараде за послове у корпоративним финансијама, инвестиционом банкарству, капиталном истраживању, ФП&А, рачуноводству, комерцијалном банкарству, дипломцима ФМВА,
