Робна размена је врста изведених деривата. Деривати су финансијски уговори чија је вредност повезана са вредношћу основног средства. То су сложени финансијски инструменти који се користе у разне сврхе, укључујући заштиту и приступ додатној имовини или тржиштима. уговор који омогућава двема странама да размењују (или замењују) новчане токове који зависе од цене основног средства Класа имовине Класа имовине је група сличних инвестиционих средстава. Различите класе или врсте инвестиционих средстава - попут инвестиција са фиксним приходом - групишу се заједно на основу сличне финансијске структуре. Обично се њима тргује на истим финансијским тржиштима и подлеже истим правилима и прописима. . У овом случају, основно средство је роба. Робе Робе су друга класа имовине, баш као што су акције и обвезнице. Међутим, они се разликују у смислу да су производи који потичу са земље, а који укључују памук, уље, гас, кукуруз, пшеницу, поморанџе, злато и уранијум. У основи су роба сировине. Робне замјене су веома важне у многим робно заснованим индустријама, попут нафте и стоке. Користе се за заштиту хеџинга Хедгинг је финансијска стратегија коју инвеститори треба да разумеју и користе због предности које нуди. Као инвестиција, она штити финансије појединца од излагања ризичној ситуацији која може довести до губитка вредности. против колебања тржишне цене предметног производа. Ове замене омогућавају произвођачима робе и крајњим корисницима да закључају по одређеној цени за основну робу.
Кратак сажетак
- Роба свап је врста изведеног уговора који омогућава двема странама да размењују новчане токове, зависно од цене основне робе
- Робне замјене су прилагођени, у слободној продаји, често створени преко компанија за финансијске услуге
- Робне свопе могу се користити за заштиту тржишне позиције и стварање стабилне цене за купце или продавце робе
Како функционирају робне замјене?
Робним своповима се не тргује на централизованим берзама. Они су прилагођени, без рецепта (Тхе ОТЦ) Преко шалтера (ОТЦ) се тргује хартијама од вредности између две уговорне стране које се обављају ван формалних берзи и без надзора регулатора размене. ОТЦ трговина се врши на тржиштима која се продају без рецепта (децентрализовано место без физичке локације), преко дилерских мрежа. договори две странке. Многи од ових слободних послова закључују се преко компанија за финансијске услуге. Најчешће, ове компаније заправо не замењују основну робу Робе Робе су друга класа имовине баш као што су акције и обвезнице. Међутим, они се разликују у смислу да су производи који потичу са земље, а који укључују памук, уље, гас, кукуруз, пшеницу, поморанџе, злато и уранијум. У основи, роба је сировина и користиће само цијену робе да би одредила новчане токове који ће се размјењивати. Постоје две врсте робних замена које се углавном користе: робне свопе са фиксним плутањем и робне свопе са каматама.
Замјене роба са фиксним плутањем
Заменљиви фиксни свапови су врло слични сваповима каматних стопа. Свап каматни свап Каматни свап је дериватни уговор кроз који се две уговорне стране договоре да размене један ток будућих плаћања камата за други. Разлика је у томе што се робне замјене заснивају на основној роби. Робе Робе су друга класа имовине баш као што су акције и обвезнице. Међутим, они се разликују у смислу да су производи који потичу са земље, а који укључују памук, уље, гас, кукуруз, пшеницу, поморанџе, злато и уранијум. У основи, роба је цена сировине, а не са променљивом каматном стопом. Пливајућа каматна стопа. Пливајућа каматна стопа односи се на променљиву каматну стопу која се мења током трајања дужничке обавезе. Супротно је фиксној стопи. . У овој врсти уговора о замени постоје две ноге, плутајућа нога која је везана за тржишну цену робе и фиксна нога која је уговорена цена наведена у уговору. Страна која жели да заштити своју позицију склопиће уговор о замјени са свап дилером да периодично плаћа фиксну цену за одређену количину основне робе. Свап трговац ће се заузврат сложити да плати странци тржишну цену робе. Ови новчани токови ће се нето исплате за сваки период, а странка која мора платити више платиће разлику. Са друге стране, свап дилер ће такође наћи страну која жели да плати променљиву цену робе. Свап дилер ће склопити уговор са овом страном да прихвати променљиву тржишну цену и плати фиксну цену, која ће опет бити нето. Трговци заменом, као што су компаније за финансијске услуге, играју улогу маркера и зарађују од ширења понуде и тражења ових трансакција.
Овде можемо видети да су крајњи корисник робе и свап дилер ушли у размену робе. Често ће крајњи корисници робе, попут индустрије која троши пуно горива, настојати да плате фиксну цену. У овом примеру, крајњи корисник ће платити фиксну цену и добити тржишну цену робе.
Трговинске замјене за камате
Замјена робе за камату врло је слична уговору о замјени капитала Уговор о замјени капитала Уговор о замјени капитала је дериватни уговор између две стране који укључује размену једног тока (крака) новчаних токова заснованих на капиталу повезаних са учинком деоница или индекс капитала са другим током (краком) новчаних токова са фиксним дохотком. међутим основно средство је роба. Једна нога ће платити поврат на основу цене робе, док је друга нога везана за променљиву каматну стопу као што је ЛИБОР ЛИБОР ЛИБОР, што је акроним Лондонске међубанкарске понуде, односи се на каматну стопу коју банке у Великој Британији наплаћују другим финансијским институцијама. за краткорочни зајам који доспева од једног дана до 12 месеци у будућности. ЛИБОР делује као референтна основа за краткорочне каматне стопе или уговорену фиксну стопу. Ова замјена укључује фиктивну главницу Ноционална вредност Ноционална вредност (позната и као фиктивни износ или фиктивни износ главнице) је номинална вредност на којој се израчунавају уплате на финансијску или номиналну вредност, одређено трајање и унапред назначени периоди плаћања. Као и фиксна променљива размена, ове периодичне исплате ће се међусобно умрежити и странка која мора платити више на основу поврата робе, камате и номиналне вредности ће платити разлику.
Овде видимо пример замене робе са каматама. Произвођач робе ће платити стопу засновану на повраћају робе и добиће променљиву стопу као што је ЛИБОР. Ово може помоћи произвођачу робе да смањи негативни ризик од лошег приноса на основу цене робе.
За шта се користе робни брандови?
Робне замјене су важни алати који се користе у неколико сврха. Најчешћи разлог за употребу ове замјене је прилагођавање ризику Ризик У финансијама је ризик вјероватноћа да ће се стварни резултати разликовати од очекиваних. У моделу одређивања цена капиталне имовине (ЦАПМ) ризик се дефинише као променљивост приноса. Концепт „ризика и поврата“ је да би ризичнија имовина требала имати веће очекиване приносе како би компензирала инвеститоре за већу волатилност и повећани ризик. странка је вољна да преузме. За странку која жели да се заштити Хедгинг је финансијска стратегија коју инвеститори треба да разумеју и користе због предности које нуди. Као инвестиција, она штити финансије појединца од излагања ризичној ситуацији која може довести до губитка вредности. њихов став према волатилности Волатилност Волатилност је мера стопе флуктуације цене хартије од вредности током времена. Означава ниво ризика повезан са променама цена хартија од вредности. Инвеститори и трговци израчунавају волатилност хартије од вредности да би проценили прошле промене цена робе, ући ће у замену за плаћање или примање фиксне цене. На страни произвођача, ово ће им гарантовати стабилну продајну цену. На страни крајњег корисника, ово ће им гарантовати стабилну откупну цену. На пример, авио компаније имају значајне трошкове горива. Они су веома изложени променама цене нафте. Преглед сирове нафте Сирова нафта је природна мешавина угљоводоника која се налази под земљом. Може се појавити у опсегу високо вискозне течности до густе супстанце сличне катрану. Ова супстанца је један од најчешће коришћених извора горива широм света. Замјена робе је један од начина да смање ову изложеност.
Алтернативно, странка можда тражи већу изложеност основној роби. На пример, инвеститор који може да позајмљује по ЛИБОР ЛИБОР ЛИБОР, што је акроним Лондонске међубанкарске понуде, односи се на каматну стопу коју банке у Великој Британији наплаћују другим финансијским институцијама за краткорочни кредит који доспева од једног дана до 12 месеци у будућност. ЛИБОР делује као референтна основа за краткорочне каматне стопе и може да уђе у замену за камату с циљем да профитира од високих приноса на основу цене робе. Будући да су робне замјене финансијски инструменти, ови уговори ће се подмирити у готовини и инвеститор неће морати бити укључен у било какву физичку испоруку робе.
Замјена робе - обрађен примјер
Пођимо сада на примеру. Авиокомпанија је склопила уговор о плаћању фиксне стопе од 5,00 УСД / галон за део својих потреба за горивом. Ако је у периоду плаћања цена горива 5,20 америчких долара по галону, колико је авиокомпанија уштедела, с обзиром на то да је уговор предвиђен за 200 000 галона горива?
Овде видимо да авио компанија жели да плати фиксну стопу од 5,00 долара по галону горива. У овом тренутку, разлика би била: 5,20 УСД / галона - 5,00 УСД / галона = 0,20 УСД / галона.
Укупно би друга странка платила авио-компанији 200.000 галона к 0,20 америчких долара / галон = 40.000 америчких долара
Ових 40.000 америчких долара компензовало би раст цене горива коју плаћа авио-компанија. Ако би авио-компанија морала да плати 5,20 америчких долара по галону за 200.000 галона горива, то би их коштало 1.040.000 америчких долара. Међутим, због уговора о замјени нето износ је: 1.040.000 - 40.000 УСД = 1.000.000 УСД.
Да је цена била 5,00 УСД / галон, авио компанија би платила: 5,00 УСД / галон к 200 000 галона = 1,000,000 УСД.
Видимо да је путем уговора о замени авиокомпанија у могућности да обезбеди цену од 5,00 УСД по галону за наведених 200 000 галона горива.
Додатна средства
Хвала вам што сте прочитали финансијски чланак о робним своповима. Ако желите да сазнате више о сродним темама, погледајте друге ресурсе финансија:
- Деривати Деривати Деривати су финансијски уговори чија је вредност повезана са вредношћу основног средства. То су сложени финансијски инструменти који се користе у разне сврхе, укључујући заштиту и приступ додатној имовини или тржиштима.
- Уговор о замјени валуте Уговор о замјени валуте Уговор о замјени валуте (познат и као уговор о замјени у више валута) је дериватни уговор између двије стране који укључује размјену плаћања камата, као и размјену износа главнице у одређеним случајевима, тј. деноминовани у различитим валутама.
- Уговор о замјени капитала Уговор о замјени капитала Уговор о замјени капитала је дериватни уговор између две стране који укључује размену једног тока (крака) новчаних токова заснованих на капиталу повезаног са учинком акције или индекса капитала са другим током (краком) новчаних токова са фиксним дохотком.
- Замјена каматне стопе Замјена каматне стопе Замјена каматне стопе је дериватни уговор кроз који се двије уговорне стране договоре да размијене један ток будућих плаћања камата за други
