Термин „секуларна стагнација“ односи се на стање са малим или никаквим економским растом - другим речима, на окружење у коме економија у суштини стагнира. „Секуларно“ у овом контексту једноставно значи „дугорочно“. Израз је измислио Алвин Хансен 1930-их, током Велике депресије Велика депресија Велика депресија је била светска економска депресија која се одвијала од касних 1920-их до 1930-их. Деценијама су трајале расправе о томе шта је проузроковало економску катастрофу, а економисти су и даље подељени око низа различитих школа мишљења. , а оживео га је углавном Лоренс Самерс.
Суммерс је кејнзијански економиста који је раније био на месту главног економисте Светске банке. Такође је служио као секретар трезора при председнику Биллу Цлинтону и као директор Националног економског савета под председником Барацком Обамом.
Фиг. 1. Секторски биланси у америчкој економији 1990-2017
Резиме
- Теорија о секуларној стагнацији први пут је изнета 1930-их, током Велике депресије, а недавно је оживео економиста Лавренце Суммерс, који је служио као економски саветник и у администрацијама Цлинтон-а и Обаме.
- Примарна начела теорије су да су недостатак улагања због повећане тенденције ка штедњи и недостатак агресивне (тј. Велике потрошње) владине фискалне политике примарни узроци стања економске стагнације, где постоји мало уочљив економски раст.
- Противници теорије секуларне стагнације тврде да је наводно стање претјеране штедње теорије углавном мит и да је истински кривац који успорава економски раст повећана државна регулација и фискална интервенција.
Држава секуларне стагнације?
Суммерс је написао бројне чланке након глобалне финансијске кризе 2008-2009. Глобална финансијска криза 2008-2009. Глобална финансијска криза 2008-2009. Односи се на масовну финансијску кризу са којом се свет суочио од 2008. до 2009. године. Финансијска криза је учинила свој данак појединцима и институцијама око глобус, са милионима Американаца који су дубоко погођени. Финансијске институције почеле су тонути, многе су апсорбирали већи ентитети, а америчка влада била је присиљена да понуди спаса како би подржала његово гледиште да је економија у стању секуларне стагнације, тачно указујући да је опоравак током Обаминог председништва био најспорији опоравак од рецесије у историји. Економски раст је током година наставио да пада прилично кратко, предвиђања Канцеларије за буџет Конгреса САД-а, а камате су и даље биле прениске - чак и негативне у Економској унији Европске уније Економска унија је једна од различитих врста трговинских блокова . Односи се на споразум између земаља који омогућава производима, услугама и радницима да слободно прелазе границе. Циљ уније је уклањање унутрашњих трговинских баријера између земаља чланица, са циљем економске користи свих земаља чланица. - за неколико година.
Суммерсова теорија секуларне стагнације
Суммерс је укратко објаснио своју теорију секуларне стагнације у чланку „Доба секуларне стагнације“ из 2016. године. У чланку он наводи: „Економије индустријског света, према овом становишту, трпе због неравнотеже која је резултат све веће склоности штедњи и све мање склоности инвестирању. Резултат је да прекомерна штедња делује као повлачење потражње, смањујући раст и инфлацију, а неравнотежа између штедње и инвестиција спушта реалне каматне стопе “. Даље тврди да ова тенденција ка гомилању, а не инвестирању, долази из „повећања неједнакости и удела прихода који одлазе богатима ... и веће акумулације имовине од стране страних централних банака и државних фондова богатства“.
Суммерс даље додаје да значајан економски раст сада долази само као резултат, „... опасних нивоа задуживања који се преводе ... у неодрживе нивое инвестиција (који су се у случају финансијске кризе из 2008. појавили као балон за становање)“ - другим речима , као озбиљна претјерана реакција на укупну тенденцију ка уштеди од инвестирања.
Решење за секуларну стагнацију
Суммерс позива на двосмерни приступ решавању проблема секуларне стагнације, чија су оба циља намењена повећању тражње економије. Прво што предлаже је владина фискална политика која агресивно троши, посебно на ствари попут инфраструктуре и развоја алтернативних извора енергије. Заговорници теорије секуларне стагнације не изражавају мало или нимало забринутости због повећања државног дуга, што ефикасно сугерише да је неопходно одржати економски раст.
Међутим, вреди напоменути да су акције које је предузела Обамина администрација, које су укључивале масовна владина улагања у алтернативну енергију, резултирале мало више од повећаног савезног дуга без свако приметно побољшање економије. На пример, постоји злогласна Обамина инвестиција од 535 милиона долара у Солиндру, компанију за соларну енергију која, на крају, није урадила ништа осим што је банкротирала.
Самерс се такође залаже за смањену владину регулацију пословања као средство за јачање економије. Био је снажни присталица укидања закона Гласс-Стеагалл Ацт Гласс-Стеагалл закона Гласс-Стеагалл закона, познат и као Закон о банкама из 1933. године, је део закона који раздваја инвестиционо и комерцијално банкарство. Закон је дошао као хитан одговор на масовне банкарске пропусте током Велике депресије, јер се сматрало да су шпекулације комерцијалних банака допринеле краху 1990-их, које су претходно раздвајале комерцијалне и инвестиционе банкарске активности - захтевајући од банака да изаберу једну или друга, али им забрањује рад на оба поља. Међутим, Суммерс такође има очигледно контрадикторну позицију да би економија имала користи од Додд-Франк-овог закона, који је драстично повећао државну регулацију финансијских институција, који је усвојен много година раније.
Проблеми са теоријом
Ни близу сви економисти не прихватају теорију секуларне стагнације. То је политички набијено мишљење, захваљујући аргументима у корист све већег државног дуга као „јединог“ начина да се одржи било шта близу пуне запослености и економског раста.
Постоји неколико очигледних проблема са теоријом. Прво, према властитим поставкама теорије, године непосредно пре финансијске кризе 2008. требале су да се одликују великом незапосленошћу и слабашним економским растом, али нису. Друго, основна тврдња теорије да економска стагнација потиче од тенденције ка штедњи, а не ка инвестирању, врло је упитна. Неколико студија указује да су стопе штедње у ствари знатно веће ниже него што су то били 1980-их и 1990-их, који су били периоди економског процвата.
Поред тога, Самерс је последњих година тврдио да је стање секуларне стагнације толико озбиљно да ниједна количина економских подстицаја не може вратити економију у пуну запосленост. Међутим, у ствари, стопе запослености под Трамповом администрацијом порасле су до рекордних нивоа и без спровођења фискалне политике повећаног подстицаја за јавни новац.
Противници теорије тврде да су застоји у економском расту првенствено резултат прекомерне регулације владе, што је пример Додд-Франк закона Додд-Франк закона Додд-Франк закона, или Закона о реформи и заштити потрошача са Валл Стреет-а из 2010, је усвојен у закону током Обамине администрације као одговор на финансијску кризу из 2008. године. Настојао је да уведе значајне промене у финансијску регулативу и створи нове владине агенције задужене за примену различитих клаузула у закону. и Закон о приступачној нези. Чини се да ово иде у прилог чињеници да под тим више лаиссез-фаире приступу Трампове администрације, стопа инвестиција је порасла, а темпо економског раста се знатно повећао, све више приближавајући се стопи раста БДП-а од 3,0% која је измицала економији током читавих осам година Обаминог председниковања.
Додатна средства
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање о финансијској индустрији, топло препоручујемо додатне финансијске ресурсе у наставку:
- Обрезани средњи износ за Далас Обрезани средњи износ за Далас Обрезани средњи износ за Далас, у народу познат и као ПЦМ стопа инфлације, је мера основне инфлације из индекса цена за личне трошкове потрошње (ПЦЕ). Зове се Даллас Триммед Меан јер је процењено од особља у Федералној банци банака у Далласу.
- Економска депресија Економска депресија је појава у којој је економија у стању финансијских превирања, често резултат периода негативне активности засноване на стопи бруто домаћег производа (БДП) земље. Много је горе од рецесије, јер БДП значајно опада и обично траје дуги низ година.
- Кејнзијанска економска теорија Кејнзијанска економска теорија Кејнзијанска економска теорија је економска школа мишљења која широко наводи да је владина интервенција потребна да би се економија помогла да изађе из рецесије. Идеја долази из економских циклуса раста и распада који се могу очекивати од економија слободног тржишта и поставља владу као "противтежу"
- Стагфлација Стагфлација Стагфлација је економски догађај у којем је стопа инфлације висока, стопа привредног раста успорава, а незапосленост остаје стално висока. Страхује се од ове неповољне комбинације и може представљати дилему за владе, јер већина акција осмишљених за смањење инфлације може повећати ниво незапослености
