Финансијска полуга је употреба позајмљеног новца (дуга) за финансирање куповине имовине. Врсте имовине Уобичајене врсте имовине укључују текућу, дугорочну, физичку, нематеријалну, оперативну и ванпословну. Тачно утврђивање и са очекивањем да ће приход или капитална добит од новог средства премашити трошкове позајмљивања Каматна стопа Каматна стопа се односи на износ који зајмодавац наплаћује зајмопримцу за било који облик датог дуга, генерално изражен у процентима главнице. .
У већини случајева давалац дуга поставиће ограничење колики је ризик спреман да преузме и назначити ограничење обима полуге коју ће дозволити. У случају позајмљивања са залогом, финансијски пружалац користи имовину као залог док зајмопримац не врати зајам. У случају зајма са новчаним токовима, општа кредитна способност предузећа користи се за зајам.
Овај водич ће описати како функционише финансијска полуга, како се мери и ризици повезани са њеном употребом.
Како функционише финансијска полуга
Приликом куповине имовине, предузећу су на располагању три могућности за финансирање: коришћење капитала, дуга и закупа. Осим капитала, остале опције имају фиксне трошкове који су нижи од прихода које компанија очекује да ће зарадити од имовине. У овом случају претпостављамо да компанија користи дуг за финансирање стицања имовине.
Пример
Претпоставимо да компанија Кс жели да стекне имовину која кошта 100.000 америчких долара. Предузеће може да користи капитал или дуг. Ако се компанија одлучи за прву опцију, поседоваће 100% имовине и неће бити плаћања камата. Ако имовина процени вредност за 30%, вредност имовине ће се повећати на 130.000 УСД, а компанија ће зарадити профит од 30.000 УСД. Слично томе, ако се средство умањи за 30%, имовина ће се проценити на 70.000 америчких долара, а компанија ће претрпети губитак од 30.000 америчких долара.
Алтернативно, компанија може да изабере другу опцију и да финансира имовину користећи 50% обичних акција и 50% дуга. Ако имовина процени за 30%, процениће се на 130.000 америчких долара. То значи да ако компанија врати дуг од 50.000 америчких долара, остаће 80.000 америчких долара, што се претвара у профит од 30.000 америчких долара. Слично томе, ако се средство умањи за 30%, процениће се на 70.000 америчких долара. То значи да ће након плаћања дуга од 50.000 УСД компанија остати са 20.000 УСД, што значи губитак од 30.000 УСД (50.000–20.000 УСД).
Како се мери финансијска полуга
Дуга према капиталу
Однос дуга и капитала у Финансијским чланцима Финанце Финанце-а створени су као водичи за самостално учење како бисте научили важне финансијске концепте на мрежи својим ритмом. Прегледајте стотине чланака! користи се за одређивање износа финансијске полуге субјекта и показује удео дуга у капиталу предузећа. Помаже менаџменту компаније, зајмодавцима, акционарима и другим заинтересованим странама да разумеју ниво ризика у структури капитала предузећа Структура капитала Структура капитала односи се на износ дуга и / или капитала који фирма користи за финансирање свог пословања и финансирање имовине. Структура капитала предузећа. Показује вероватноћу да ће се позајмљивач суочити са потешкоћама у испуњавању својих дужничких обавеза или ако су нивои полуге на здравом нивоу. Однос дуга и капитала израчунава се на следећи начин:
Укупан дуг се у овом случају односи на текуће обавезе компаније (дугови које компанија намерава да плати у року од једне године или мање) и дугорочне обавезе (дугови са роком доспећа дужим од једне године).
Капитал се односи на капитал акционара (износ који су акционари уложили у компанију) плус износ задржане добити (износ који је компанија задржала из добити).
Компаније у производном сектору обично пријављују већи однос дуга и капитала од предузећа у услужној индустрији, што одражава већи износ првих улагања у машине и другу имовину. Обично тај однос премашује просек америчког дуга према капиталу од 54,62%.
Остали показатељи полуге
Остали уобичајени коефицијенти полуге Односи полуге Коефицијент полуге означава ниво дуга који је пословни субјект настао на неколико других рачуна у билансу стања, билансу успеха или извештају о токовима готовине. Екцел образац који се користи за мерење финансијске полуге укључује:
- Однос дуга и капитала
- Однос дуга и ЕБИТДА
- Однос покривености каматама
Иако је однос дуга и капитала најчешће коришћени однос полуге, горња три односа се такође често користе у корпоративним финансијама. Преглед финансија предузећа. Корпоративне финансије се баве структуром капитала корпорације, укључујући његово финансирање и радње које менаџмент предузима да би повећао вредност мерења полуге компаније.
Ризици финансијске полуге
Иако финансијска полуга може довести до повећане зараде предузећа, она такође може довести до несразмерних губитака. Губици могу настати када исплате трошкова камате за средство преплаве дужника јер приноси од средства нису довољни. То се може догодити када имовина опадне у вредности или се каматне стопе попеју на ниво којим се не може управљати.
Волатилност цене акција
Повећани износи финансијске полуге могу резултирати великим променама у добити компаније. Као резултат, цена акција компаније ће расти и чешће падати и ометаће правилно рачуноводство опција акција у власништву запослених у компанији. Повећане цене акција значит ће да ће компанија плаћати веће камате акционарима.
Банкрот
У предузећу у којем постоје ниске баријере за улазак, препреке уласку су препреке или препреке које отежавају улазак нових компанија на одређено тржиште. То може укључивати технолошке изазове, владине прописе, патенте, почетне трошкове или захтеве за образовање и лиценцирање. , приходи и добит ће вероватније флуктуирати него у послу са високим препрекама за улазак. Осцилације у приходима могу лако гурнути компанију у банкрот, јер неће бити у стању да подмири своје растуће дужничке обавезе и да плати своје оперативне трошкове. Уз нагомилавање неплаћених дугова, повериоци могу покренути поступак пред стечајним судом да би се пословна имовина продала на аукцији ради поврата дугова.
Смањен приступ већем дугу
Када позајмљују новац компанијама, пружаоци финансијских услуга процењују ниво финансијске полуге предузећа. За компаније са високим односом дуга и капитала, зајмодавци имају мању вероватноћу да уплате додатна средства, јер постоји већи ризик од неизвршења обавеза. Међутим, ако се зајмодавци сложе да авансирају средства фирми са високим левериџом, она ће издавати по вишој каматној стопи која је довољна да надокнади већи ризик од неплаћања.
Оперативни левериџ
Оперативна полуга је дефинисана као однос фиксних трошкова и променљивих трошкова које компанија има у одређеном периоду. Ако фиксни трошкови премашују износ променљивих трошкова, сматра се да компанија има високу оперативну полугу. Таква фирма је осетљива на промене у обиму продаје и волатилност може утицати на ЕБИТ предузећа и повраћај уложеног капитала.
Висока оперативна полуга је уобичајена у капитално интензивним фирмама, као што су производне фирме, јер им је потребан огроман број машина за производњу њихових производа. Без обзира да ли компанија врши продају или не, предузеће треба да плати фиксне трошкове као што су амортизација опреме, режијски трошкови у производним погонима и трошкови одржавања.
Остали ресурси
Финанце је званични глобални добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, Ј.П. Моргана и Феррарија, водећег програма сертификације финансијских аналитичара. Да бисте наставили да учите и напредујете у својој каријери, ови додатни извори за финансије ће вам бити од помоћи:
- Односи полуге Односи полуге Однос полуге показује ниво дуга пословног субјекта према неколико других рачуна у билансу стања, билансу успеха или извештају о токовима готовине. Екцел образац
- Повраћај на капитал Повраћај на капитал (РОЕ) Повраћај на капитал (РОЕ) је мера профитабилности предузећа која узима годишњи принос (нето приход) предузећа подељен са вредношћу укупног капитала акционара (тј. 12%). РОЕ комбинује биланс успеха и биланс стања пошто се нето приход или добит упоређује са капиталом акционара.
- Анализа финансијских извештаја Анализа финансијских извештаја Како извршити анализу финансијских извештаја. Овај водич ће вас научити да извршите анализу финансијских извештаја биланса успеха, биланса стања и извештаја о токовима готовине, укључујући марже, показатеље, раст, ликвидност, полуге, стопе поврата и профитабилности.
- Анализа финансијских извештаја вишеструких вредновања Како извршити анализу финансијских извештаја. Овај водич ће вас научити да извршите анализу финансијских извештаја биланса успеха, биланса стања и извештаја о токовима готовине, укључујући марже, показатеље, раст, ликвидност, полуге, стопе поврата и профитабилности.
