Тактичка алокација имовине (ТАА) односи се на активну стратегију портфеља управљања која помера алокацију имовине у портфељу како би искористила тржишне трендове или економске услове. Другим речима, тактичка алокација имовине односи се на стил инвестирања у којем су класе активе Класа имовине Класа имовине је група сличних инвестиционих средстава. Различите класе или врсте инвестиционих средстава - попут инвестиција са фиксним приходом - групишу се заједно на основу сличне финансијске структуре. Обично се њима тргује на истим финансијским тржиштима и подлеже истим правилима и прописима. као што су акције, обвезнице, готовина итд. прилагођавају се у портфељу како би се узели у обзир макроекономски догађаји.
Кратак сажетак:
- Тактичка алокација имовине односи се на активну стратегију портфеља управљања која помера алокацију имовине у портфељу како би искористила макроекономске услове.
- Тактичка стратегија расподјеле имовине може се користити за повећање приноса, прилагођавање тржишним условима и омогућавање диверзификације.
- Тактичка алокација имовине може се користити у оквиру класе имовине.
Разумевање тактичке расподеле имовине
Основна премиса тактичке алокације имовине је да се прво усредсредимо на алокацију имовине и избор хартија од вредности. Они који улажу користећи тактичку алокацију имовине гледају на „ширу слику“ и верују да алокација имовине има већи утицај на принос портфеља од појединачног избора хартија од вредности.
На пример, размотрите доленаведене податке о повраћају С&П 500 („повраћај залиха“) и повраћају индекса обвезница Барцлаис САД („повраћај обвезница“) које пружа Тхе Баланце. Имајте на уму да готовина не доноси поврат:
Као што се може видети, акције се враћају изнад обвезница од 1997. до 1999. године. Од 2000. до 2001. године обвезнице се враћају изнад вредности. Тактичка стратегија расподјеле имовине може показати сљедећу расподјелу имовине током година:
У поређењу са инвеститором који је могао инвестирати само у акције од 1997. до 2001. године, тактичка расподјела имовине ублажила би лоше перформансе дионица у 2000. и 2001. пребацивањем расподјеле имовине на обвезнице.
У основи, циљ тактичке алокације имовине је прилагодити класу активе у портфолију класама актива за које се очекује да ће имати бољи учинак у односу на друге класе имовине.
Разлози за тактичку алокацију имовине
Тактичка алокација имовине служи многим функцијама, укључујући:
1. Повећање приноса
Коришћење тактичке расподјеле имовине за преусмјеравање расподјеле имовине на јаче извођаче повећава принос портфеља. То омогућава портфељу да ухвати нагоре у класи имовине док се удаљава од класа имовине са слабим учинком.
2. Прилагођавање тржишним условима
Тактичка алокација имовине је флексибилна и одговара на макроекономске догађаје. Као што се види на берзи акција 2000. и 2008. године, акције су значајно подбациле неколико других класа имовине. Тактичка стратегија расподјеле имовине преусмјерава расподјелу имовине у складу с макроекономским условима.
3. Обезбеђивање диверзификације
Улагање само у једну класу имовине повећава ризик портфеља. Диверзификацијом кроз тактичку алокацију имовине потенцијално се могу остварити већи приноси уз ниже ризике.
Пример тактичке расподеле имовине
У својој изјави о инвестиционој политици Изјава о инвестиционој политици (ИПС) Изјава о инвестиционој политици (ИПС), документ који је састављен између менаџера портфеља и клијента, износи правила и смернице које портфељ наводи, Јохн је назначио да жели расподелу имовине која се састоји од 45 % акција / 45% обвезница / 10% готовине. Историјски гледано, акције су имале изузетно добре резултате.
Јохн-ов менаџер портфеља недавно је приметио да је крива приноса Крива приноса Крива приноса графички представља каматне стопе на дуг за низ рокова доспећа. Приказује принос који инвеститор очекује да ће зарадити ако позајмљује новац на одређено време. Графикон приказује принос обвезнице на вертикалној оси и време доспећа преко хоризонталне осе. је обрнуто, водећи показатељ рецесије. Менаџер портфеља каже Џону да класу имовине портфеља треба пребацити на 20% акција / 70% обвезница / 10% готовине због страха од рецесије и потенцијално лошег приноса на акције. Притом, менаџер портфеља користи тактичку стратегију расподјеле имовине.
Тактичка расподела имовине у оквиру класе имовине
Видели смо да је тактичка расподела имовине коришћена за померање класа имовине унутар портфеља. На пример, у примеру горе, Тактичка стратегија расподеле имовине коришћена је за померање класа имовине из Јохн-овог портфеља испод:
Од:
- Залиха од 45%
- 45% обвезница
- 10% готовине
До:
- 20% залиха
- 70% обвезница
- 10% готовине
Тактичка алокација имовине такође се може користити у оквиру класе имовине. На пример, размотрите расподелу класе средстава од 20% акција / 70% обвезница / 10% готовине. Тактичку алокацију имовине унутар класе имовине можемо користити на следећи начин:
У оквиру 20% расподеле залиха:
- 20% домаћих залиха са великом капитализацијом
- 50% домаћих залиха са средњом капитализацијом
- 15% домаћих залиха мале капитализације
- Домаће залихе са 5% микрокапата
- 10% иностраних залиха
У оквиру 70% алокације обвезница:
- 30% државних записа
- 50% обвезнице инвестиционог нивоа
- 20% неинвестиционе обвезнице
У оквиру 10% алокације готовине:
- 100% готовине
Више ресурса
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, додатни ресурси у наставку биће вам корисни:
- Активно управљање портфељем обвезница Активно управљање портфељем обвезница Портфељем обвезница може се управљати на неколико начина; међутим, примарне методе су активне, пасивне или хибрид ове две методе. Активно управљање портфељем обвезница,
- Диверзификација Диверзификација Диверзификација је техника додељивања портфељних ресурса или капитала различитим инвестицијама. Циљ диверзификације је ублажавање губитака
- Портфолио Манагер Портфолио Манагер Портфолио менаџери управљају инвестиционим портфељима користећи процес управљања портфељем у шест корака. У овом водичу научите тачно шта ради менаџер портфеља. Портфолио менаџери су професионалци који управљају инвестиционим портфељем, са циљем постизања инвестиционих циљева својих клијената.
- Улагање: Водич за почетнике Улагање: Водич за почетнике Водич за финансије Инвестирање за почетнике научиће вас основама инвестирања и како започети. Сазнајте о различитим стратегијама и техникама трговања и о различитим финансијским тржиштима у која можете улагати.
