Понуда за тендере обвезница, такође позната као понуда за тендере дуга, термин је који се користи у корпоративним финансијама да означи процес компаније која повлачи свој дуг. То се постиже давањем понуде постојећим власницима обвезница компаније да откупе одређени број обвезница по одређеној цени и у одређено време.
Предузећа користе такве понуде за реструктурирање или рефинансирање своје тренутне структуре капитала Структура капитала Структура капитала односи се на износ дуга и / или капитала који предузеће користи за финансирање свог пословања и финансирање имовине. Структура капитала предузећа. Структура капитала првенствено укључује однос дуга и капитала или полуге предузећа.
Компанија са високом полугом је она која има велику количину дуга у односу на свој акцијски капитал и обрнуто. Једном када се откуп понуди свим акционарима компаније којом се јавно тргује, обвезнице којих се акционари одрекну се повлаче и поништавају.
Кратак сажетак
- Понуда за обвезнице је процес који компаније користе за повлачење постојећег дуга и промену структуре капитала.
- Тендери за обвезнице смањују постојеће обавезе компаније и трошкове капитала без нужног притиска на ситуацију ликвидности предузећа.
- Тендерске понуде могу представљати претњу непријатељског преузимања предузећа од стране спољних актера, као што су приватне компаније.
Шта је обвезница?
Обвезница је јединица дуга коју компанија нуди својим иматељима дуга у замену за средства по фиксној каматној стопи. То је инструмент са фиксним приходом који долази са датумом доспећа.
Ако износ главнице не буде враћен до датума доспећа, дужник ризикује да се не плати. Каматна стопа на обвезнице, која се назива купонска стопа, везана је за слободно тржиште путем каматних стопа Трезора. Обоје деле обрнуту корелацију, што значи да са растом каматних стопа цене обвезница падају.
Предности тендерских понуда за обвезнице
Тендерске понуде за обвезнице пружају следеће предности:
1. Смањење трошкова капитала
Исплате камата или купоне извршене власницима обвезница представљају трошак за компанију дужника. За компаније са високо подигнутом структуром капитала повољно је елиминисати или смањити трошкове откупом дуга.
Откуп дуга је изузетно важан у случајевима када су централне банке Федералне резерве (Фед) Федералне резерве централна банка Сједињених Држава и финансијска власт иза највеће светске слободне тржишне економије. претворите се у голубове, а тржишне каматне стопе падају. Купонска стопа се повећава и намеће већу обавезу издаваоцу обвезнице. Такође је мања вероватноћа да ће предузеће банкротирати као резултат мањег броја обавеза плаћања.
2. Повлачење постојећих обвезница ниже од номиналне вредности
На отвореном тржишту, многе дужничке хартије од вредности тргују испод њихове номиналне вредности, чинећи откуп дуга привлачним за компанију. У случају понуде за тендер за обвезнице, компанија нуди куповину својих обвезница изнад њихове тржишне вредности.
Међутим, понуђена цена компаније је и даље нижа од номиналне вредности обвезница. О трансакцијама се углавном не може преговарати са понуђеном страном, јер су регулатори финансијског тржишта дозволили само ограничени износ куповине обвезница.
3. Не утиче на ликвидност компаније
Било која компанија може или откупити обвезнице у замену за готовину или издати нову хартију од вредности власницима обвезница. Тако компаније са приступом капиталу могу да користе своју задржану зараду Задржана добит Формула задржане добити представља сав акумулирани нето приход умрежен свим дивидендама исплаћеним акционарима. Задржана добит је део капитала у билансу стања и представља део добити предузећа који се не дели као дивиденда акционарима, већ је резервисан за реинвестирање ради давања понуде. Компаније без приступа капиталу могу заменити неисплаћене хартије од вредности за свеже издате дугове.
Мане понуда за тендере за обвезнице
1. Пријетња непријатељским преузимањем
Према Америчкој комисији за хартије од вредности (СЕЦ) Комисија за хартије од вредности и берзи (СЕЦ) Америчка комисија за хартије од вредности или СЕЦ је независна агенција америчке савезне владе која је одговорна за спровођење савезних закона о хартијама од вредности и предлагање правила о хартијама од вредности. Такође је задужен за одржавање индустрије хартија од вредности и берзи акција и опција, тендерске понуде за откуп било ког хартије од вредности могу се дати без пристанка чланова одбора директора компаније. Такве понуде могу представљати претњу непријатељског преузимања. То је зато што акције купљене путем тендерске понуде постају власништво купца.
Сродна читања
Финанце је званични добављач глобалног сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификација Акредитација сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока , моделирање савеза, отплата кредита и још много тога. програм сертификације, осмишљен да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе. Да бисте наставили напредовати у каријери, додатни ресурси у наставку биће вам корисни:
- Купонска стопа Купонска стопа Купонска стопа је износ годишњег прихода од камата исплаћеног имаоцу обвезнице, на основу номиналне вредности обвезнице.
- Приватно против јавног предузећа Приватно против јавног предузећа Главна разлика између приватног и јавног предузећа је у томе што се акцијама јавног предузећа тргује на берзи, док се акцијама приватног предузећа не.
- Откуп акција Откуп акција Откуп акција односи се на случај када управа јавног предузећа одлучи да откупи акције компаније које су претходно продате јавности. Предузеће може одлучити да откупи своје акције да би послало тржишни сигнал да ће се вероватно повећати цена његове акције, да надува финансијске метрике деноминоване са бројем издатих акција (нпр. Зарада по акцији или ЕПС) или једноставно зато што жели да повећа сопствени капитал у компанији.
- Пондерисане просечне акције Неизмирене пондерисане просечне акције Неизмирене пондерисане просечне акције у оптицају се односе на број акција предузећа израчунат након прилагођавања за промене у основном капиталу током извештајног периода. Број пондерисаних просечних издатих акција користи се за израчунавање показатеља као што је зарада по акцији (ЕПС) у финансијским извештајима компаније
