Структура зајма су услови зајма с обзиром на различите аспекте који чине зајам, укључујући рок доспећа, рок отплате и ризик.
До структуре зајма се долази узимајући у обзир неколико фактора, као што су сврха, временски распоред и профил ризика Аверзија према ризику Аверзија према ризику односи се на тенденцију економског агента да строже преферира сигурност него несигурност. За економског агента који показује аверзију према ризику каже се да је несклон ризику. Формално, агент који не пази на ризик строго преферира очекивану вредност коцке од саме коцкања. зајмопримца. У следећим одељцима разговараћемо о различитим структурама које постоје на основу горе наведених фактора.
Слика 1: Компоненте и варијанте структуре зајма
Структуре засноване на отплати
Различите структуре отплате варирају у зависности од начина на који су отплате организоване. Неке уобичајене структуре су наведене у наставку:
Басиц
Амортизовани зајам: Амортизовани зајам се у потпуности отплаћује до краја рока важења у једнаким исплатама које укључују и главницу и камате.
Балонски зајам: Балонски зајам сличан је амортизованом зајму, осим што постоји велика уплата на крају рока зајма. Величина балонске исплате утиче на величину једнаких плаћања, које укључују и главницу и камате.
Кредит за метак: Метак зајам је сличан балону, осим што се једнаке исплате састоје само од камата, а главница се на крају плаћа као балон. Структура се најчешће користи у обвезницама, које врше једнаке купонске исплате и плаћају номиналну вредност по доспећу.
Егзотично
Може се позвати / поставити: Неки зајмови имају могућност плаћања унапред, што значи да зајмопримац може отплатити зајам пре рока доспећа. То је зајам који се може позвати. Зајмопримац ће можда желети да искористи ниже каматне стопе и рефинансира кредит. Најчешћи пример су хипотеке Хипотека Хипотека је кредит - који даје хипотекарни зајмодавац или банка - који појединцу омогућава куповину куће. Иако је могуће подићи зајмове како би се покрили целокупни трошкови куће, уобичајеније је зајам обезбедити за око 80% вредности куће. . Износни зајам је сушта супротност, где зајмодавац може захтевати ранију отплату. Помаже зајмодавцу да оствари већи принос када расту каматне стопе ослобађањем готовине од кредита са нижим стопама.
Кабриолет: Конвертибилни зајмови могу се претворити у капитал посла задуживања по избору зајмодавца. Они одређују два појма, однос конверзије и цену конверзије, који дефинишу број акција и цену по којој ће бити издате власницима дуга.
Флоатерс: Флоатерс су кредити са различитим купонским стопама које се подударају са превладавајућом каматном стопом на тржишту. Дакле, отплате од флотера варирају у зависности од промене каматних стопа. Стопа на зајмове варира у односу на референтну вредност и наводи се као распон на референтну вредност. На пример, уобичајена одредница је ЛИБОР ЛИБОР ЛИБОР, што је акроним Лондонске међубанкарске стопе понуде, односи се на каматну стопу коју банке у Великој Британији наплаћују другим финансијским институцијама за краткорочни кредит који доспева на наплату од једног дана до 12 месеци у будућности. ЛИБОР делује као референтна основа за краткорочне каматне стопе, тако да ће стопа на плутајућу цену бити ЛИБОР + 2%, где је распон 2%.
Структуре засноване на тенору
Структура зајма такође се заснива на року кредита. Краткорочни зајмови могу имати врло различите структуре у поређењу са средњорочним или дугорочним зајмовима.
Краткорочне напомене
Кредити треба да се врате за мање од годину дана. Обично се користе за потребе обртног капитала и могу имати рок трајања од једног месеца до године.
Обртни зајам
Револвинг зајам је услуга коју зајмодавац пружа, где зајмопримац може позајмити било који износ до максимума на кратак временски период. Износ доступан за позајмљивање зависи од претходног задуживања и отплате. Такви зајмови се обично користе за покривање краткорочних недостатака у финансирању.
Факторинг
Факторинг је врста обезбеђеног краткорочног дуга. Омогућава предузећу да позајми новац на основу потраживања. Предузећу је дозвољено да позајми део својих потраживања и пренесе своја потраживања на зајмодавца. Зајмодавац тада наплаћује пуни износ потраживања од заинтересованих страна.
Средњорочни / дугорочни дуг
Средњорочни и дугорочни дуг нуде традиционалније структуре плаћања. Средњорочни зајам је намијењен отплати отплате између једне и пет година, док дугорочни зајмови долазе уз отплате дуже од пет година. Различите структуре дугорочног дуга произлазе из разлика у нивоу ризика зајма.
Структуре засноване на ризику
Ризик зајма првенствено је обухваћен каматном стопом на зајам, али промена услова зајма може променити профил ризика зајма.
Старији дуг
Старији дуг је једна од мање ризичних структура, јер отплата старијег дуга има предност над отплатом свих осталих дугова које је издала компанија. Старији дуг такође наплаћује нижу каматну стопу због своје релативне сигурности. Кредит за старије особе може или не мора бити заштићен колатералом.
Обезбеђени дуг
Осигурани дуг или зајам је зајам који је заштићен неким обликом осигурања. Значи, у случају неизвршења обавеза, зајмодавац може продати наведену имовину зајмопримца да би повратио максималан могући део износа зајма.
Обвезнице
Задужнице су неосигурани облик дуга са фиксном каматном стопом. Типично су млађи дугови и према томе имају нижа потраживања од осталих облика дуга. Важно је напоменути да се појам задужнице односи на различите типове структура у различитим деловима света. На пример, у Канади је задужница обезбеђена, али не захтева посебно обезбеђење уз њу, као што је обезбеђени дуг.
Субординирани дуг
Подређени дуг је ризичнији облик дуга и пружа вишу стопу поврата у односу на друге кредитне структуре. У случају несолвентности или банкрота, подређени дуг се плаћа након свих осталих дугова.
Преференцијалне деонице
Неке класе преференцијалних залиха такође се могу сматрати обликом дуга, јер долазе са обавезним исплатама дивиденде. Неке преференцијалне акције чак нуде и одложене дивиденде, што значи да се све пропуштене исплате дивиденде морају платити касније. Префериране акције су ризичније од дуга, јер имају предност само код обичног капитала у захтеву за новчаним токовима компаније.
Остали услови структуре зајма
Ризик, отплата и рок трајања не описују све структуре зајма. То су појмови који су присутни у другим облицима.
Колатерална
Обезбеђење је средство или колекција имовине која припада зајмопримцу и над којом давалац обезбеђеног зајма може преузети власништво у случају неизвршења обавеза. Зајмодавац је тада слободан да прода поменуту имовину или средства ради поврата зајма.
Завети
Уговори су ограничења која зајмодавац поставља дужнику као услов за зајам. Уговори могу бити финансијски или нефинансијски. Финансијски уговор може имати облик одржавања одређеног односа покривености каматама Однос покривености каматама Однос покривености каматама (ИЦР) је финансијски однос који се користи за одређивање способности предузећа да плати камату на неизмирени дуг. или однос дуга и капитала. Нефинансијски уговор може бити ограничење стратегије или одређене корпоративне акције попут аквизиција.
Гаранције
За неке кредите гарантују треће стране, што значи да ће у случају неизвршења обавеза зајмопримац гарант извршити плаћања по зајму. Уобичајена је пракса смањења трошкова дуга код мањих зависних предузећа. Подружница Подружница (под) је пословни субјект или корпорација која је у потпуности у власништву или делимично под контролом друге компаније, која се назива матично или холдинг предузеће. Власништво је одређено процентом удела у поседу матичне компаније, а тај власнички удео мора бити најмање 51%. велике матичне организације.
Накнаде
Све накнаде повезане са зајмом такође су укључене у структуру зајма. Иако су врло мали, то су стварни трошкови и могу утицати на одлуку давања предности једној структури над другима.
Додатна средства
Финанце нуди сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификат Цертифиед Банкинг & Цредит Аналист (ЦБЦА) ™ акредитација је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока, моделирање уговора, зајмове отплате и још много тога. програм сертификације за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили да учите и развијате своју базу знања, истражите додатне релевантне ресурсе у наставку:
- Однос дуга и капитала Однос дуга и капитала Удео дуга и капитала је однос полуге који израчунава вредност укупног дуга и финансијских обавеза према укупном капиталу акционара.
- Финансијски наспрам нефинансијских уговора Финансијски наспрам нефинансијских уговора Упоређивање финансијских и нефинансијских уговора у уговору о зајму помаже нам да боље разумемо како су уговори формулисани и начин на који се извршавају
- Зајмови без осигурања у односу на осигуране кредите Осигурани зајмови у односу на несигурне кредите Када планира да узме наш лични зајам, зајмопримац може да бира између зајмова који су обезбеђени или који нису обезбеђени. Када позајмљујете новац од банке, кредитне уније или
- Дужник према повериоцу Дужник према повериоцу Кључна разлика између дужника и повериоца је у томе што оба концепта означавају две уговорне стране у уговору о зајму. Разлика такође резултира а
