Преокретна стратегија је отровна пилула Отровна пилула Отровна пилула је структурни маневар осмишљен да спречи покушаје преузимања, где циљна компанија настоји да буде мање пожељна потенцијалним стицаоцима. То се може постићи продајом јефтинијих акција постојећим акционарима, чиме се умањује капитал стицаоца који добија стратегију коју компаније користе да би се заштитиле од непријатељског преузимања. Са стратегијом преокрета, акционари Акционар Акционар може бити особа, компанија или организација која држи акције у датој компанији. Акционар мора поседовати најмање једну акцију у акцијама или узајамном фонду компаније да би постао делимични власник. циљне компаније имају прилику да купе акције компаније преузиматеља - компанија која жели да се ангажује у непријатељском преузимању Непријатељско преузимање Непријатељско преузимање, при спајању и преузимању (М&А), је стицање циљне компаније од друге компаније (из до као стицалац) одласком директно акционарима циљне компаније, било давањем тендерске понуде или гласањем преко пуномоћника. Разлика између непријатеља и пријатеља - по знатно сниженој цени. Стратегија делује као непријатељска одбрана преузимања, јер прети драстичним разблаживањем и обезвређивањем залиха компаније која жели да преузме циљ.
Сазнајте више о аквизицијама и финансијској анализи која стоји иза њих уз финансијски курс за финансијско моделирање М&А!
Процес преокрет стратегије
Преокретна отровна пилула је опција за циљану компанију само ако:
- Потенцијална компанија преузимач је дала понуду за преузимање и она није одбијена у потпуности.
- Подзаконски акти компаније стицаоца Подзаконски прописи компаније Подзаконски акти су правила која регулишу начин на који се води компанија и једна од првих ставки које је утврдио одбор директора у време када је предузеће основано. Такви подзаконски акти се креирају обично након подношења статута, у којима се прецизирају одредбе за акционаре циљане компаније да своје акције купе по сниженој цени у случају успешног преузимања.
Право на куповину акција уз значајан попуст ступа на снагу само ако и када је непријатељско преузимање успешно. У том тренутку, право акционара циљне компаније да купе дисконтоване акције стицаоца је „преокренуто“ (активирано). Право на куповину акција са попустом може се применити на обичне акције или на повлашћене акције Пожељне акције Префериране акције (преференцијалне акције, преференцијалне акције) су класа власништва над акцијама у корпорацији која има приоритет на имовини компаније у односу на обичне акције. . Акције су старије од обичних деоница, али су ниже у односу на дуг, попут обвезница. .
Дубоко снижена цена акција акција компаније преузимача пружа снажан подстицај акционарима циљане компаније да искористе опцију куповине. Што је већи број појединаца који купе дисконтоване акције компаније преузиматеља и што више акција са дисконтом купе, акције аквизиције постају разређеније. Разблаживање акција такође врши притисак на цену акције, јер свака акција сада представља мањи проценат капитала. Капитал У финансијама, капитал представља тржишну вредност имовине у власништву акционара након што се исплате сви дугови. У рачуноводству, капитал се односи на књиговодствену вредност капитала акционара у билансу стања, која је једнака активи умањеној за обавезе. Израз „капитал“ у финансијама и рачуноводству долази са концептом поштеног и једнаког третмана интереса у компанији.
Постојећи акционари компаније преузимачице негативни утицај преокрета често најтеже осећају. Они немају могућност куповине акција компаније по сниженој цени. Уместо тога, све што могу је да седе и гледају како вредност њихових сопствених удела пропада.
Ефекти преокренуте стратегије тровања таблета за отров
Преокретна стратегија је обично врло ефикасна, јер је шанса да се њене акције озбиљно разблаже - а постојећи акционари постану веома незадовољни - толико непривлачна за стицаоца. Стратегија је осмишљена тако да приморају компанију преузиматеља да понуди боље услове за преузимање или да потпуно одустане од покушаја преузимања.
У већини случајева преокрет стратегија не зауставља преузимање у потпуности. Међутим, то обично доводи до тога да компанија преузималац напушта идеју непријатељског преузимања како би избегла покретање одредби о превртању. Уместо тога, стицалац ће вероватно приступити циљној компанији са пријатељским предлогом за преузимање, са оним са условима који представљају далеко бољи посао за циљну компанију.
Аналитичар финансијског моделирања и вредновања (ФМВА) ™ Института за корпоративне финансије ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације учи све што треба да знате о финансијском моделирању и анализи да бисте постали финансијски аналитичар светске класе!
„Рођак“ стратегије преокретања - убацивање
Преокретна стратегија је нешто попут варијанте друге често коришћене стратегије за отровне пилуле - преокретне стратегије. Стратегија претварања долази из одредби подзаконских аката циљне компаније, а не из компаније преузиматеља. Када се започне непријатељски покушај преузимања, стратегија преокрета се аутоматски покреће.
Преокретна стратегија омогућава постојећим акционарима циљне компаније - али не и потенцијалном стицаоцу - да купе додатне акције циља по знатно сниженој цени. Ово је изузетно снажан подстицај за акционаре компаније, јер они могу да купе нове акције испод тренутне тржишне цене и одмах их продају на отвореном тржишту ради зараде.
Ова одбрамбена стратегија обично резултира значајним разређивањем залиха циљне компаније. Типично је ефикасно средство спречавања преузимања, јер разблаживање циљних залиха значи да ће стицалац морати да купи више акција пре него што стекне контролни удео у циљној компанији.
Када таблете са отровом делују
Стратегије тровања пилула могу бити изузетно ефикасна одбрана за компанију која се суочава са преузимањем. За понуде за преузимање са условима који су несумњиво неправедни према циљаној компанији, стратегија преокрета је посебно ефикасна јер притиска компанију која преузима смањујући вредност сопствених акција, с циљем да стицалац доњи крај добије полугу да добије боље услове у ситуацији преузимања.
Додатна средства
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање из финансијске анализе, топло препоручујемо додатне финансијске ресурсе у наставку:
- Спајање и преузимања Финансијско моделирање
- Контролна премија Контролна премија Контролна премија односи се на износ који је купац спреман да плати изнад фер тржишне вредности акција како би стекао контролни власнички удео у компанији која се јавно тргује. Утврђивање тога колико можете понудити као контролну премију - познату и као премија за преузимање - је главни фактор при спајању и преузимању.
- Пријатељско преузимање Пријатељско преузимање У трансакцијама спајања и преузимања, пријатељско преузимање је стицање циљне компаније од стране стицаоца / понуђача уз сагласност или одобрење управе и одбора директора циљне компаније.
- Бели витез Бели витез Бели витез је компанија или појединац који стекне циљну чету која је близу да је преузме црни витез. Преузимање белог витеза је преферирана опција непријатељском преузимању од стране црног витеза, јер бели витезови чине 'пријатељску аквизицију' генерално чувајући тренутни менаџерски тим
