Супсидијарно спајање је врста спајања која се дешава када друштво преузималац користи своје зависно предузеће за стицање циљаног предузећа. Стицалац може створити зависно предузеће или користити једно од постојећих зависних предузећа за извршење трансакције спајања и припајања. У зависном спајању, стечена компанија се спаја са подружницом преузимаоца, уместо да се директно спаја са преузимајућом компанијом (матичном компанијом) у редовном послу преузимања и преузимања Спајања и преузимања Припајања и преузимања Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања . Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешка у односу на финансијске куповине), значај синергије и трансакционе трошкове.
Након договора, циљна компанија тада постаје зависно предузеће у потпуности у власништву компаније преузиматеља, а купац (матична компанија) је једини акционар. То значи да стицалац врши потпуну контролу над ентитетом, потенцијално стичући контролу и над његовом непреносљивом имовином и уговорима. Главна сврха супсидијарног спајања је заштита купца од обавеза Врсте обавеза Постоје три примарне врсте обавеза: текуће, дугорочне и потенцијалне обавезе. Обавезе су законске обавезе или дуговања према другом лицу или предузећу. Другим речима, обавезе су будућа жртвовања економских користи које ентитет треба да поднесе од циљне компаније.
Врсте супсидијарних спајања
Следе две главне врсте зависних спајања:
1. Проследи троугласто спајање
Терминско троугласто спајање је индиректно спајање где зависно предузеће компаније набављача завршава аквизицију у име своје матичне компаније. Подружница стиче сву имовину и обавезе циљне компаније. Тада стечено предузеће постаје потпуно зависно предузеће купца. Након стицања, циљна компанија се ликвидира, а купац постаје једини деоничар комбинованог ентитета.
Предности и недостаци будућег троугластог спајања
Један од разлога зашто купци преферирају правоугаоно троугласто спајање је тај што им даје већу флексибилност у погледу куповине циљне компаније. Купци могу да користе комбинацију обе готовине. Разматрање готовине Наплата готовине је куповина неизмирених акција предузећа користећи готовину као облик плаћања. Понуда у готовини један је од начина који стицалац може искористити за стицање удела у другој компанији током трансакције спајања или припајања. Акционари и акције обично преферирају новчану накнаду. Половина накнаде која се користи за плаћање акционара циљне компаније мора бити најмање 50% деоница стицаоца. Ако би накнада за трансакцију износила 100% готовине, то би трансакцију учинило опорезивом.
Негативна страна је то што су напредна троугласта спајања мање пожељна од обрнуто троугластих спајања због проблема у вези са приступом лиценцама и овлашћењима циљне компаније. Својства ће бити потребно поново проценити, а неке треће стране могу ускратити сагласност да стицалац стекне употребу уговора, лиценци и овлашћења циљне компаније. Стицалац стицалац може да сноси додатне трошкове како би добио сагласност на права лиценци и додељивање уговора.
2. Обрнуто трокутасто спајање
Обрнуто троугласто спајање дели пуно сличности са напред троугластим спајањем; међутим, разликују се у странци која је ликвидирана. У терминском троугластом спајању, циљна компанија се ликвидира, док се у обрнутом троугластом спајању ликвидира зависно предузеће које је створио наручиоц.
Обрнуто троугласто подружно спајање започиње када стицалац користи своје подружнице за стицање другог предузећа. Након стицања, зависно предузеће се апсорбује у стечено предузеће, а купац (матично предузеће) постаје једини деоничар. Преузета компанија постаје подружница стицаоца у стопостотном власништву, а купац стиче сву имовину и обавезе стечене компаније.
За и против обрнутог троугластог спајања
Обрнуто троугласто спајање задржава продајни ентитет и ликвидира компанију љуску створену за потребе извршења аквизиције. Преузети ентитет наставља са редовним пословањем као зависно предузеће купца и стицалац неће морати да потписује нове уговоре, лиценце и овлашћења. Ово чини обрнуто троугласто спајање чешће преферираним у односу на правоугаоно троугласто спајање.
Да би трансакција спајања била неопорезива, стицалац мора да користи своје акције да би стекао 80% деоница циљне компаније. Новчана накнада и друга неакционарска надокнада не смеју прећи 20% од укупне плаћене надокнаде ако купац жели да ужива у неопорезивој трансакцији стицања.
Додатна средства
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање из финансијске анализе, топло препоручујемо додатне финансијске ресурсе у наставку:
- Разматрање готовине Разматрање готовине Наплата готовине је куповина неизмирених акција предузећа користећи готовину као облик плаћања. Понуда у готовини један је од начина који стицалац може искористити за стицање удела у другој компанији током трансакције спајања или припајања. Акционари обично преферирају новчану накнаду
- Разматрања и импликације преузимања и преузимања Разматрања и импликације преузимања и преузимања Приликом спровођења преузимања и преузимања компанија мора признати и прегледати све факторе и сложености који улазе у спајања и преузимања. Овај водич даје важне податке
- Врсте синергија Врсте синергија Синергије М&А могу настати услед уштеде трошкова или повећања прихода. Постоје различите врсте синергија у спајању и припајању. Овај водич пружа примере. Синергија је било који ефекат који повећава вредност припојене компаније изнад заједничке вредности две одвојене фирме. Синергије могу настати у трансакцијама спајања и преузимања
- Вертикално спајање Вертикално спајање Вертикално спајање је спој две компаније у истој индустрији, али у различитим фазама производног процеса. Другим речима, вертикално спајање
