Конвенционални новчани ток је низ новчаних токова који временом иду у једном правцу. То значи да ако је почетна трансакција одлив, онда ће је пратити узастопни периоди токова готовине. Иако је редак, конвенционални новчани ток такође може значити да ако је прва трансакција новчани прилив, она је праћена низом новчаних одлива.
Математички, конвенционални новчани ток представљен је као:
–А + б + ц + д + е
Из горње формуле можемо да видимо да у 1. години постоји одлив готовине, који прати прилив готовине у наредне четири године. Конвенционални новчани ток је техника која се често примењује у анализи дисконтованог новчаног тока. Уз ДЦФ анализу, инвеститор користи или нето садашњу вредност (НПВ) Нето садашња вредност (НПВ) Нето садашња вредност (НПВ) је вредност свих будућих новчаних токова (позитивних и негативних) током читавог века трајања инвестиције дисконтоване на садашњу вредност . Анализа НПВ је облик унутрашње процене и користи се широко у финансијама и рачуноводству за одређивање вредности предузећа, инвестиционе сигурности или интерне стопе поврата (ИРР) Интернал Рате оф Ретурн (ИРР) Интерне стопе поврата (ИРР) је дисконтна стопа због које је нето садашња вредност (НПВ) пројекта нула. Другим речима, то је очекивана сложена годишња стопа приноса која ће се зарадити на пројекту или инвестицији. за процену потенцијалних приноса које одређени инвестициони пројекат може донети. И НПВ и ИРР могу се користити за процену независних или зависних пројеката.
Неконвенционални наспрам конвенционалних новчаних токова
Неконвенционални новчани ток карактерише низ новчаних токова у више праваца током датог периода. Неконвенционални профил новчаног тока веома је популаран међу предузећима која пролазе периодичне провере поправки и одржавања.
Размотримо инвеститора који поседује мотел са 15 соба. Искусиће неконвенционални новчани ток ако се након сваке три године имовина подвргне контроли одржавања.
Још један случај неконвенционалног новчаног тока види се у финансијској пракси особе. Појединци често подижу новац са рачуна како би се задовољили месечни трошкови. Ако неко води евиденцију својих месечних трошкова, тада ће тачно знати колико треба да повуче. Међутим, врло мало појединаца чини тако нешто. Већина људи на крају подигне више него што им треба, а затим депонују вишак износа који им остане.
У супротности, конвенционални новчани ток тећи ће само у једном правцу. Често се одлив дешава само на почетку пројекта, након чега следе приливи. Почетни одлив је капитал који компанија потроши за финансирање пројекта. Приливи готовине који следе представљају приход и добит коју пројекат доноси.
Ако компанија финансира пројекат користећи зајам од банке или друге финансијске институције, тада је почетна трансакција прилив готовине. Као пример, замислите компанију која одлучи да отвори нову пословницу у градском подручју. Ако је потребан кредит за финансирање пројекта, ова сума новца евидентираће се као прилив готовине.
Одливи се евидентирају када се цео или део овог кредита користи за изградњу нове канцеларије. Међутим, сви приходи које компанија прима су приливи готовине. С друге стране, сваки новац који банци исплати у облику камате или главнице представља одлив готовине.
Још један добар пример конвенционалног новчаног тока су хипотеке Хипотека Хипотека је кредит - који даје хипотекарни зајмодавац или банка - који појединцу омогућава куповину куће. Иако је могуће подићи зајмове како би се покрили целокупни трошкови куће, уобичајеније је зајам обезбедити за око 80% вредности куће. . Претпоставимо да је власник куће узео хипотеку у износу од 300.000 америчких долара да би се отплатио по фиксној каматној стопи од 5% током 30 година. Појединац ће морати да плаћа зајмодавцу 1.610 америчких долара сваког месеца за предвиђени период. Из перспективе зајмодавца, он ће забележити почетни одлив од 300.000 америчких долара, праћен месечним приливима готовине у наредних 30 година.
Предности конвенционалног новчаног тока
Као што је илустровано у горњим примерима, конвенционални новчани ток укључује низ трансакција у једном правцу. Ствара само један ИРР, што олакшава процену улагања. Да би се утврдило да ли ће пројекат вероватно донети значајан повраћај, ИРР се упоређује са стопом препрека у компанији. Стопа препрека је једноставно најнижа стопа поврата инвестиције коју инвеститор захтева.
Основно правило је одобравање пројеката код којих је ИРР једнак или већи од стопе препрека. Ако није, пројекат ће вероватно бити одбијен.
Сада, ако би пројекат у будућности требао бити подвргнут другим одливима готовине, то ће довести до два или више ИРР-а. Пракса представља изазов за оцену пројекта и доношење одлуке. На пример, ако два ИРР-а износе 8%, односно 16%, а стопа препрека износи 12%, управа или инвеститори неће желети да предузму пројекат због неизвесности.
Резиме
Уобичајени новчани ток је онај при којем се одлив дешава само једном. Трансакција се обично дешава на почетку пројекта. Примјер је случај када људи узимају кредите код банака. Обично повуку целу суму новца, а затим врате на рате. На тај начин, банка само једном доживљава одлив готовине, након чега следе приливи током датог периода.
Разликује се од неконвенционалног новчаног тока где се одливи догађају више пута. Конвенционални новчани ток је највише препоручени облик, јер доводи до једне ИРР, што олакшава процену и одлучивање о пројектима које треба предузети.
Сродна читања
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, додатни ресурси у наставку биће вам корисни:
- Анализа финансијских извештаја Анализа финансијских извештаја Како извршити анализу финансијских извештаја. Овај водич ће вас научити да извршите анализу финансијских извештаја биланса успеха, биланса стања и извештаја о токовима готовине, укључујући марже, показатеље, раст, ликвидност, полуге, стопе поврата и профитабилности.
- ДЦФ анализа за и против ДЦФ анализа за и против Анализа дисконтованог новчаног тока је моћно средство у појасу финансијског аналитичара. Међутим, за аналитичаре постоје многи важни за и против ДЦФ анализе
- Модификована интерна стопа поврата (МИРР) Модификована интерна стопа поврата (МИРР) Модификована интерна стопа поврата (МИРР) је финансијска мера која помаже у утврђивању атрактивности инвестиције и која се може користити за упоређивање различитих инвестиција . У основи, модификована интерна стопа повраћаја је модификација формуле интерне стопе поврата (ИРР)
- Извештај о токовима готовине Извештај о токовима готовине Извештај о токовима готовине (такође се назива и извештај о токовима готовине) један је од три кључна финансијска извештаја који извештавају о готовини која је генерисана и потрошена током одређеног временског периода (нпр. Месец, квартал или година). Извештај о новчаним токовима делује као мост између биланса успеха и биланса стања
