У спајањима и аквизицијама Спајања и преузимања процеса спајања и преузимања Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешке насупрот финансијским куповинама), значај синергије и трансакционе трошкове (М&А) пузање које се такође назива и понуда пузања тендера , је постепена куповина акција циљне компаније Акционарски капитал Акционарски капитал (познат и као акционарски капитал) је рачун у билансу стања компаније који се састоји од акцијског капитала и задржане добити. Такође представља резидуалну вредност имовине умањене за обавезе. Преуређивањем оригиналне рачуноводствене једначине добијамо Акцијски капитал = Актива - Обавезе. Стратегија Стратегија Водичи за корпоративну и пословну стратегију. Прочитајте све чланке и изворе о финансијама о пословној и корпоративној стратегији, важним концептима које финансијски аналитичари могу укључити у своје финансијско моделирање и анализу. Предност првог покретача, Портерових 5 сила, СВОТ, конкурентска предност, преговарачка снага добављача пузећег преузимања је постепено стицање деоница циља путем отвореног тржишта, берзе Берза се односи на јавна тржишта која постоје за издавање, куповину и продаја акција које тргују на берзи или у слободној продаји. Акције, познате и као акције, представљају делимично власништво у компанији са циљем стицања контролног удела.
Разумевање пузања преузимања
Пузајуће преузимање укључује куповину акција циљне компаније на отвореном тржишту. Методом пузања преузимања, стицалац може добити део акција по тренутним тржишним ценама, уместо да треба да плати премијску цену путем званичне тендерске понуде. Сврха пузеће тендерске понуде је да добије део акција циљне компаније јефтиније него што се може обичном тендерском понудом. Међутим, у неким земљама постоје прописи који регулишу овај поступак који захтевају од понуђача да понуди формалну понуду након што поседује одређену количину акција.
Образложење иза пузајућег преузимања
У САД-у пузеће преузимање користи се за заобилажење одредби Вилијамсовог закона.
Кључне одредбе Виллиамсовог закона:
- У тендерској понуди, свим акционарима мора бити понуђена иста цена за њихове акције.
- Инвеститор или група која покушава да стекне велики пакет акција мора поднети СЕЦ све релевантне детаље о својој тендерској понуди.
Стога, понуђачем који пузи нуди могућност да заобиђе све ове одредбе и купи акције од различитих акционара на отвореном тржишту. Обично ће понуђач поднети потребне документе и понудити формалну понуду само када је значајан број акција већ стечен стратегијом пузања.
Ризици у пузећем преузимању
Неуспех у преузимању циљне компаније оставиће стицаоцу велики пакет акција који ће у будућности можда требати да ликвидира. Међутим, постоје начини да се овај ризик умањи. Притисак се може извршити на циљну компанију да их натера да откупе акције по високој цени.
Пример пузећег преузимања
Позната понуда за пузање тендера укључује Порсцхе и Волксваген. Од 2005. до 2008. године, Порсцхе је полако куповао акције Волксвагена, пре него што је коначно открио да планира да преузме контролу над Волксвагеном. Међутим, финансијска криза спречила је Порсцхеу да успешно преузме Волксваген Гроуп. На крају је Волксваген група купила 100% акција Порсцхе-а и постала његова матична компанија у августу 2012. године.
- Средином 2005. године, Порсцхе је почео да купује акције Волксвагена и објавио је да планира да преузме више од 20% Волксвагенове групе.
- Средином 2006. године Порсцхе-ов удео у Волксвагну достигао је преко 25%. Међутим, Порсцхе је наговестио да није покушавао преузимање. Уместо тога, Порсцхе је желео да заштити највеће светске произвођаче аутомобила од корпоративних нападача. У основи се бацио у улогу белог штитоноше Бели штитоноша Бели штитоноша је појединац или компанија која купује довољно велики удео у циљној компанији да спречи да ту компанију преузме црни витез. Другим речима, бели штитоноша купује довољно акција у циљаној компанији да спречи непријатељско преузимање. .
- У октобру 2008. године, Порсцхе је имао 43% удела у Волксвагену, са могућностима куповине још 32%. Откривено је да је Порсцхе заправо желео да преузме контролу над Волксвагеном.
- Међутим, 2008. године наступила је финансијска криза и банке нису биле вољне да Порсцхе-у позајмљују више новца за завршетак преузимања. У ствари, Порсцхе се суочавао са кризом ликвидности. На крају, Порсцхе је пропао под притиском кредитора који су позивали своје зајмове.
- Волксваген је на крају купио Порсцхе и постао Порсцхеова матична компанија у августу 2012. године.
Више ресурса
Хвала вам што сте прочитали финансијски водич за пузајуће преузимање. Сазнајте више о спајањима и преузимањима у Финансијском речнику М&А Терминалном термину М&А Речнику финансијских М&А термина и дефиниција за трансакције спајања и преузимања. Услови су из финансијског курса напредног финансијског моделирања, М&А моделирања. Финанце је глобални добављач ФМВА сертификата за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија и имају мисију да вам помогну да постанете финансијски аналитичар светске класе. Додатни финансијски ресурси у наставку помоћи ће вам у напредовању у каријери.
- Пац-Ман Дефенсе Пац-Ман Дефенсе Пац-Ман Дефенсе је стратегија коју циљане компаније користе за спречавање непријатељског преузимања. Ову стратегију спречавања преузимања циљана компанија преокреће покушавајући да преузме стицаоца. Сврха Пац-Ман одбране је да отежа преузимање. Пример Пац-Ман одбране
- Греенмаил Греенмаил Почињање Греенмаила укључује куповину значајног броја акција циљане компаније, претњу непријатељским преузимањем, а затим употребу претње силом
- Бели витез Бели витез Бели витез је компанија или појединац који стекне циљну чету која је близу да је преузме црни витез. Преузимање белог витеза је преферирана опција непријатељском преузимању од стране црног витеза, јер бели витезови чине 'пријатељску аквизицију' генерално чувајући тренутни менаџерски тим
- Неконтролирајући интерес Неконтролни интерес Неконтролни удео (НЦИ) је власнички удео мањи од 50% у корпорацији, где позиција на којој се заузима инвеститор има мали утицај или
