Замка за јастога је стратегија коју циљане компаније користе у случају непријатељског покушаја преузимања. Стратегија укључује употребу повеље које је издала циљна компанија са директивом која спречава акционаре са више од 10% конвертибилних хартија од вредности - што укључује варанте Берзански варанти Берзански варанти су опције које издаје компанија која тргује на берзи и инвеститорима даје право (али не и обавеза) за куповину акција предузећа по одређеној цени у одређеном временском периоду. Када инвеститор изврши налог, он купује акције, а приходи су извор капитала за компанију. , конвертибилне обвезнице и конвертибилне преференцијалне акције - од преноса или конверзије њихових акција у акције са правом гласа.
Термин је преузет из основног концепта замки за јастоге који се користе за улов јастога. Замке су дизајниране да ухвате највећег јастога - који су корисни (или су, у случају преузимања, опасни и морају се уловити) - и омогућавају мањим да побегну.
Како ради замка за јастога
Замке за јастоге дизајниране су да помогну циљаној компанији да избегне преузимање, обично када се догоди непријатељски покушај преузимања.
Једна опција за стицање компанија коју ће користити приликом покушаја непријатељског преузимања Непријатељско преузимање Непријатељско преузимање при спајању и преузимању (преузимања и преузимања) је стицање циљне компаније од стране друге компаније (која се назива стицалац) одласком директно до циљне компаније. акционари, било давањем тендерске понуде или гласањем преко пуномоћника. Разлика између непријатеља и пријатеља је куповина значајног броја акција циљне компаније. То се може постићи кроз бројне тактике, укључујући:
1. Напад зоре
Давн Раид Давн Раид Давн Раид се односи на изненадну опсежну куповину значајног броја акција циљне компаније од стране потенцијалног стицаоца у тренутку када се тржиште отвори („зора“). Напад зоре обично предузима потенцијална компанија преузиматеља у контексту непријатељског преузимања. се дешава када се акционари компаније преузмаче наиђу чим се тржиште отвори и купе велики број акција циљне компаније.
2. Понуда кума
Понуда кума Понуда кума У основи је понуда која је толико смешно повољна да би одбијање било одбацивање финансијске одговорности. Понуда кума се најчешће јавља у контексту спајања и преузимања, а односи се на понуду једне компаније за куповину или преузимање друге компаније. односи се на понуду за тендер која је дата акционарима циљне компаније која је толико смешно повољна да би мало акционара одбило да уступи своје акције предузећу стицаоцу. Што се више акционара сложи, то ће компанија стицалац добити више акција.
У случају да компанија стицалац користи било који од горе наведених метода за непријатељско преузимање, ако циљна компанија садржи замку јастога у својој корпоративној повељи, може зауставити предају неких акција и хартија од вредности са правом гласа компанији стицаоцу.
Пример замке за јастога
Замке за јастоге су посебно корисне када већа компанија жели да преузме мању компанију.
Претпоставимо да је Компанија А мала фирма којој је Компанија Б на мети непријатељско преузимање. Компанија А је свесна да постоји главни фонд који поседује 12% својих акција са правом гласа и других конвертибилних хартија од вредности што би на крају дало фонду још 2% -3% удела у Компанији А.
Добре вести за компанију А су да су унапред планирали такав догађај и у своју повељу поставили замку за јастога. То значи да фонд не може конвертовати своје конвертибилне хартије од вредности у деонице са правом гласа. Овај потез смањује вероватноћу да друга компанија може заузети контролни положај у циљу. Ако замка за јастога није била на месту, компанија Б могла би да купи контролни број акција компаније А, уклони чланове одбора директора и постави чланове који би прихватили понуду за преузимање.
Замке за јастоге су витални алат за компаније које покушавају да избегну преузимање на које нису спремне да пристану. Замка за јастога олакшава - посебно мањим компанијама - спречавање компаније да изврши непријатељско преузимање преузимањем контролног броја акција и увођењем промена које би им омогућиле преузимање.
Више ресурса
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи финансијски извори ће вам бити од помоћи:
- Одбор директора Одбор директора Одбор директора је у основи панел људи који су изабрани да представљају акционаре. Свако јавно предузеће је законски обавезно да инсталира одбор директора; непрофитне организације и многе приватне компаније - иако нису обавезне - такође успостављају одбор директора.
- Подзаконска акта о предузећима Подзаконска акта о предузећима Подзаконски прописи о предузећима су правила која регулишу начин на који се води компанија и једна је од првих ставки које је одбор директора успоставио у тренутку оснивања предузећа. Такви подзаконски акти настају обично након подношења статута
- Пац-Ман Дефенсе Пац-Ман Дефенсе Пац-Ман Дефенсе је стратегија коју циљане компаније користе за спречавање непријатељског преузимања. Ову стратегију спречавања преузимања циљана компанија преокреће покушавајући да преузме стицаоца. Сврха Пац-Ман одбране је да отежа преузимање. Пример Пац-Ман одбране
- Проки Воте Проки Воте Проки Воте је делегирање гласачких овлашћења представнику у име првобитног носиоца гласа. Странка која добије овлашћење за гласање позната је као пуномоћник, а првобитни носилац гласа као главни. Концепт је важан на финансијским тржиштима, посебно код јавних предузећа
