Амортизибилна премија за обвезницу односи се на вишак износа плаћеног за обвезницу преко њене номиналне вредности или номиналне вредности Номинална вредност номиналне или номиналне вредности обвезнице, акције или купона како је назначено на обвезници или сертификату о акцијама. То је статичка вредност утврђена у тренутку издавања и, за разлику од тржишне вредности, не осцилира редовно. . Временом се износ премије амортизује све док обвезница не доспева.
Шта су обвезнице?
Обвезница је врста инвестиције са фиксним приходом која представља зајам дат зајмодавцу (инвеститору) зајмопримцу. Договор је да се новац позајмљује од инвеститора и инвеститору враћа касније.
Инвеститор ће се сложити да позајмљује свој новац јер обвезница наводи компензацију у облику камате. Услови камате на обвезницу ће се разликовати, али у основи ће зајмодавац тражити камату да би надокнадио опортунитетни трошак Опортунитетни трошак Опортунитетни трошак је један од кључних концепата у економским студијама и раширен је у различитим процесима доношења одлука. Опортунитетни трошак је вредност следеће најбоље пропуштене алтернативе. обезбеђења финансирања и кредитног ризика Кредитни ризик Кредитни ризик је ризик од губитка који може настати услед пропуста било које стране да се придржава услова и одредби било ког финансијског уговора, углавном зајмопримца.
Цена обвезница
Генерално, обвезница ће имати номиналну вредност од 1.000 УСД или неки други округли број. То је износ за који је дужник обећао да ће га вратити. Међутим, стварна цена која се плаћа за куповину обвезнице обично није 1.000 УСД. На основу тржишних услова, цена би могла бити мања или већа од 1.000 америчких долара.
Цене обвезница представљене су као проценат номиналне вредности. Дакле, трговање обвезницама по цени од 100 долара коштало би 1.000 долара. Трговање обвезницама за мање од 100 коштало би мање од 1.000 УСД; сматра се попустом. Трговање обвезницама за више од 100 коштало би више од 1.000 УСД; сматра се премијом.
Обвезнице се испоручују са припадајућом купонском стопом, која означава износ готовине плаћен у облику исплате камата инвеститорима. Купонска стопа је важан фактор у одређивању цене обвезнице.
Цене обвезница су у обрнутој вези са тржишним каматним стопама. Ако се тржишне каматне стопе повећају, цене обвезница падају. Ако се тржишне каматне стопе смање, тада се цене обвезница повећавају. То је зато што су наведене стопе купона фиксне и не варирају.
Када тржишне каматне стопе порасту, за било коју обвезницу, фиксна купонска стопа је нижа у односу на остале обвезнице на тржишту. Чини обвезницу непривлачнијом и због тога се обвезница плаћа с попустом.
Када се тржишне каматне стопе смање, за било коју дату обвезницу фиксна купонска стопа је виша у односу на остале обвезнице на тржишту. То чини обвезницу атрактивнијом и због тога се обвезница плаћа премијом.
Премије обвезница
Као што је раније поменуто, уколико тржишне каматне стопе падну, било која дата обвезница са фиксном купонском стопом изгледаће атрактивнија и резултираће трговањем обвезницама уз премију. Дакле, ако обвезница има номиналну вредност од 1.000 УСД и тргује на 1.080 УСД, нуди премију од 80 УСД.
Како обвезница достигне зрелост, премија ће се амортизовати током времена, на крају достижући 0 УСД на тачан датум доспећа.
Амортизујући обвезницу
Метода амортизације премије обвезница је метода константног приноса. Метода сталног приноса амортизује премију обвезница множењем набавне цене приносом до доспећа при издавању, а затим одузимањем купонске камате.
Да бисте израчунали амортизацију премије, морате одредити принос до доспећа (ИТМ) обвезнице. Принос до доспећа је дисконтна стопа која изједначава садашњу вредност свих купона и главнице по обвезници са њеном почетном купопродајном ценом.
Пример
На пример, узмите у обзир да инвеститор купује обвезницу за 1.050 УСД. Обвезница долази са пет година до доспећа и номиналне вредности од 1.000 УСД. Нуди стопу купона од 5% која се плаћа полугодишње и са приносом до доспећа од 3,89%
Будући да се стопа купона плаћа полугодишње, то значи да ће се сваких шест месеци плаћати купон од 25 УСД (1.000 УСД к 5/2). Такође, принос до доспећа исказује се у годишњем износу, па полугодишње принос до доспећа износи 1,945% (3,89% / 2).
Укључујући формулу методе константног приноса, добијамо:
(1.050 УСД к 1.945%) - 25 УСД = –$4.58
Обвезница се амортизује за 9,25 долара у првом периоду од шест месеци. Вредност обвезнице сада износи 1.045,52 УСД (1.050 - 4,58 УСД).
Ако је наставите током преосталих девет периода, обвезница ће се на крају проценити на тачно 1.000 УСД. То је приказано у доњој табели амортизације:
Више ресурса
Финанце нуди сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификат Цертифиед Банкинг & Цредит Аналист (ЦБЦА) ™ акредитација је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока, моделирање уговора, зајмове отплате и још много тога. програм сертификације за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили да учите и развијате своју базу знања, истражите додатне релевантне ресурсе у наставку:
- Цене обвезница Цене обвезница Цене обвезница су наука израчунавања цене емисије обвезнице на основу купона, номиналне вредности, приноса и рока доспећа. Цене обвезница омогућавају инвеститорима
- Дужник према повериоцу Дужник према повериоцу Кључна разлика између дужника и повериоца је у томе што оба концепта означавају две уговорне стране у уговору о зајму. Разлика такође резултира а
- Дисконтна стопа Дисконтна стопа у корпоративним финансијама је стопа поврата која се користи за дисконтовање будућих новчаних токова на њихову садашњу вредност. Ова стопа је често пондерисана просечна цена капитала компаније (ВАЦЦ), потребна стопа поврата или стопа препрека коју инвеститори очекују да зараде у односу на ризик од улагања.
- Речник фиксног дохотка Речник фиксног дохотка Овај речник фиксног дохотка покрива најважније термине и дефиниције обвезница потребних за финансијске аналитичаре. Ови услови су детаљно покривени у Курсима за основе фиксног дохотка у финансијама. Стална трајност, корелација, стопа купона, коваријанса, кредитни распон
