Самостална вредност је метода процене која одређује вредност предузећа у њеној тренутној вредности пре уговора о спајању и преузимању Процес спајања и преузимања аквизиција спајањем Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешка у односу на финансијске куповине), значај синергије и трансакционе трошкове. Користи се за утврђивање погодности циљне компаније као партнера за спајање или припајање и синергијског ефекта који ће трансакција донети стицаоцу.
Неке ставке које се укључују приликом утврђивања садашње вредности предузећа укључују особље, базу имовине, канале дистрибуције, тренутну структуру производње или услуге и структуру оперативних трошкова.
Курс за финансијска спајања и преузимања (М&А) ће проћи кроз упутства о томе како изградити финансијски модел за преузимања и преузимања у Екцел-у.
У неким случајевима вредност циља стицања може премашити процењену самосталну вредност компаније стицаоца. То значи да ће стицалац из трансакције извући већу вредност од комбинације имовине две компаније.
На пример, приликом куповине софтверске компаније, запослени у компанији стварају синергијски ефекат у компанији стицаоца. Ако компанија стекне софтверску компанију без својих техничких запослених, стицалац неће одмах остварити синергијски ефекат, јер ће бити присиљен да сноси додатне трошкове за обуку нових запослених. Поред тога, новим запосленима ће требати времена да се навикну на интерне системе стечене компаније.
Који је ефекат синергије у понудама спајања и преузимања
Синергија Синергија Синергија је концепт да целокупни ентитет вреди више од збира делова. Ова логика је обично покретачка снага спајања и преузимања (М&А), где инвестициони банкари и руководиоци предузећа често користе синергију као образложење договора. је један од показатеља који странке у пословима спајања и преузимања користе за оправдање трансакције и трансакционе цене. Обично се трошак стицања израчунава узимајући у обзир очекиване користи за обе компаније након стицања. Предности које две спојене компаније уживају називају се синергијама. Синергија се може класификовати као оперативна и финансијска синергија.
1. Оперативне синергије
Синергије пословања односе се на способност трансакције да повећа приносе генерисане средствима и убрза раст предузећа, што резултира повећаним новчаним токовима за комбиновани ентитет. Пример оперативне синергије су економије обима Економије обима Економије обима односе се на предност у трошковима коју компанија доживљава када повећава ниво производње. Предност настаје услед обрнутог односа између фиксних трошкова по јединици и произведена количина. Што је већа количина произведене производње, нижи је фиксни трошак по јединици. Типови, примери, водич генерисан трансакцијом.
Будући да предузећа престају да функционишу као два различита ентитета, они елиминишу трошкове који су претходно настали појединачно, попут трошкова дистрибуције, административних трошкова и трошкова закупа. Спојена компанија такође има користи од великог броја понуда производа и услуга и великог броја потенцијалних купаца.
2. Финансијске синергије
Финансијске синергије Финансијска синергија Финансијска синергија се дешава када удруживање две компаније побољшава финансијске активности на ниво већи него када су предузећа пословала као засебни ентитети. Обично трансакције спајања и преузимања резултирају већом компанијом, која има већу преговарачку моћ да би добила нижи трошак капитала. укључују побољшање финансијских перформанси које две фирме уживају када се споје у једну већу компанију. Побољшања укључују повећани дужнички капацитет, ниже трошкове капитала, побољшане новчане токове и пореске олакшице. Комбинована компанија ужива већу преговарачку моћ и може бити у могућности да преговара о нижим трошковима капитала од финансијских институција.
Може да побољша свој капацитет задуживања јер постиже стабилније новчане токове и зараду која повериоцима даје сигурност да ће компанија моћи да испуни своју дужничку обавезу. Стицалац такође ствара пореске олакшице када преузме субјекат који ствара губитке, јер смањује укупан порески терет.
Иако се компаније углавном фокусирају на позитивне синергије, стицалац такође може искусити негативне синергије, где комбинована фирма доживљава пад финансијских перформанси након стицања. На пример, припојена компанија може бити принуђена да направи додатне трошкове за обуку својих нових запослених и ангажовање искуснијег особља да ојача свој менаџерски тим.
Такође, стицање циљне компаније са негативном финансијском репутацијом међу зајмодавним институцијама може утицати на дужников капацитет стицаоца, јер ће већина зајмодаваца оклевати да позајмљује велике износе дуга у комбинованом ентитету како би се заштитили од ризика неиспуњења обавеза.
Како се користи самостална вредност
Самостално се користи за одређивање погодности циља стицања у трансакцијама спајања и преузимања и да ли ће трансакција побољшати процену процене стицаоца након стицања. Због тога стицалац мора да спроведе дубинску анализу Дужна пажња Дуе дилигенце је поступак верификације, истраге или ревизије потенцијалног посла или могућности улагања како би се потврдиле све релевантне чињенице и финансијске информације и како би се верификовало било шта друго што је изнето током спајања и преузимања. посла или инвестиционог процеса. Дужна пажња је завршена пре закључења посла. на циљну компанију да утврди способност циља да створи позитивну синергију у матичној компанији.
Дужна пажња укључује израчунавање трошкова које ће стицалац сносити пре потпуне инкорпорације циљне инфраструктуре у компанију. Трошкови укључују трошкове амортизације имовине, набавку нове инфраструктуре, трошкове обуке новог особља, трошкове реорганизације извршног тима итд.
Циљна компанија са јединственом имовином или могућностима као што су патентирани систем и заштићена технологија може да привуче премијску цену током куповине због веће самосталне вредности. Набавна цена би била већа ако стицалац процени да ће са стеченим предузећем генерирати више прихода од прихода које је циљно предузеће могло остварити у будућности ако настави да самостално послује.
Додатна генерисана вредност назива се синергија, која се може мерити повећаном оперативном ефикасношћу и снажним финансијским перформансама спојене компаније.
Сродна читања
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе. Да бисте наставили да учите и развијате своје знање о финансијској анализи, топло препоручујемо додатне ресурсе у наставку:
- Финансирање аквизиција Финансије аквизиције Финансије аквизиције односе се на различите изворе капитала који се користе за финансирање спајања или припајања. Ово је обично сложена мисија која захтева темељно планирање, јер структуре финансирања аквизиција често захтевају пуно варијација и комбинација. Штавише, финансирање аквизиције се ретко набавља из једног извора.
- Разматрања и импликације преузимања и преузимања Разматрања и импликације преузимања и преузимања Приликом спровођења преузимања и преузимања компанија мора признати и прегледати све факторе и сложености који улазе у спајања и преузимања. Овај водич даје важне податке
- Структура преузимања и преузимања Структура преузимања и преузимања Структура послова преузимања и преузимања је обавезујући споразум између страна у спајању или преузимању (М&А) који описује права и обавезе обе стране. Једноставно речено, структура посла може се назвати условима и одредбама преузимања и преузимања.
- Методе вредновања Методе вредновања Када се компанија вреднује као временско неограничено пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу под леверажом и финансијама
