Преокретна стратегија је једна од основних врста таблета за отров Отровна пилула Отровна пилула је структурни маневар осмишљен да спречи покушаје преузимања, при чему циљана компанија настоји да буде мање пожељна потенцијалним стицаоцима. То се може постићи продајом јефтинијих акција постојећим акционарима, чиме се умањује капитал стицалац добија стратегије које компаније користе у корист својих акционара Акционар Акционар може бити лице, предузеће или организација која држи акције у датој компанији. Акционар мора поседовати најмање једну акцију у акцијама или узајамном фонду компаније да би постао делимични власник. и помажу у одбрани њихове компаније од нежељеног преузимања. У стратегији преокрета, циљна компанија - да би се одбранила од непријатељског преузимања Непријатељско преузимање Непријатељско преузимање, при спајању и преузимању (М&А), је стицање циљне компаније од друге компаније (која се назива стицалац ) одласком директно акционарима циљне компаније, било давањем тендерске понуде или гласањем преко пуномоћника. Разлика између непријатељског и пријатељског - разблажује вредност његових појединачних деоница чинећи више акција доступним постојећим акционарима.
Разумевање процеса укључивања стратегије
Процес стављања отровних пилула обично је уграђен у статут компаније или подзаконска акта Подзаконски акти компаније Подзаконски акти су правила која регулишу начин на који се води компанија и једна од првих ставки коју одбор одбора успоставља у време када је компанија основана. започео. Такви подзаконски акти настају обично након подношења статута. Поставља аутоматски покренути одговор сваки пут када акционар стекне одређени проценат неизмирених акција компаније. Разблажене акције у оптицају Потпуно разблажене неисплаћене акције представљају укупан број акција које би предузеће имало када би се све разблажене хартије од вредности извршиле и претвориле у акције. . У тренутку када акционар стекне проценат покретања - што је обично најмање 20%, а највише 50% - активира се флип-ин стратегија.
Поред аутоматског окидача, још један разлог због којег компанија ставља стратегију преокренуте таблете за отров у своја подзаконска акта је тај што желе да потенцијални непријатељски набављачи знају о њој. Често је само сазнање да постоји преокретна стратегија довољно одвраћајуће да спречи непријатељске купце.
Када се стратегија активира, већ постојећим акционарима - али не и акционарима који купују ново (тј. Попут непријатељског стицаоца) - даје се могућност да купе додатне акције циљне компаније. Поред тога, могућност куповине додатних акција постаје веома привлачна чињеницом да их акционари могу стећи уз значајан попуст од тренутне тржишне цене.
Институт за корпоративне финансије® нуди курс који се упушта у финансијску анализу која стоји иза аквизиција. Погледајте наш курс за финансијско моделирање и преузимања да бисте сазнали више!
Шта чини преокретна стратегија
Стратегија стављања отровних пилула постиже две ствари:
1. Са становишта циља и компанија које преузимају компанију
Преокретна стратегија пружа снажну одбрану од непријатељског преузимања разблаживањем вредности капитала. Вредност капитала Вредност капитала може се дефинисати као укупна вредност предузећа која се може приписати акционарима. Да бисте израчунали вредност капитала, следите овај водич из Финанце. појединачних акција. Ово је велико одвраћање од будућег непријатељског стицаоца, јер то значи да ће морати да купе много више акција како би стекли контролни удео у компанији.
Будући да стицалац никако не може знати колико ће додатних акција бити додато на тржиште, не може ни да утврди колико акција ће му требати да би добио контролни удео у циљном предузећу. У најмању руку, суочена је са много скупљим трошковима аквизиције.
2. Са становишта постојећих акционара циљне компаније
Преокретна стратегија је у извесном смислу бесплатан новац за постојеће акционаре циљне компаније. Они могу да купе одређени број додатних акција с попустом на тржишну цену, а затим остварују тренутни профит продајом на отвореном тржишту по тренутној тржишној цени.
Пракса нуди додатни бонус за потенцијално повећање лојалности акционара. Иако стратегија преокрета може разводнити положај капитала постојећих акционара, вероватно неће представљати главну бригу за већину акционара који нису заинтересовани за поседовање одређеног процента компаније. У сваком случају, понуда акција с попустом обично се сматра више него адекватном компензацијом.
Додатна средства
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, корисни ће вам бити додатни финансијски ресурси у наставку:
- Спајање и преузимања Финансијско моделирање
- Неконтролни интерес Неконтролни интерес Неконтролни интерес (НЦИ) је власнички удео мањи од 50% у корпорацији, где позиција на којој се заузима инвеститор има мали утицај или
- Пут Отров Пут Отров Пут је стратегија одбране од непријатељског преузимања. Укључује издавање обвезница од стране циљне компаније које се могу откупити пре датума доспећа. Одбрана од отрова је механизам одбране у претпродаји и може се сматрати варијантом стратегије отровних пилула.
- Пондерисане просечне акције Неизмирене пондерисане просечне акције Неизмирене пондерисане просечне акције у оптицају се односе на број акција предузећа израчунат након прилагођавања за промене у основном капиталу током извештајног периода. Број пондерисаних просечних издатих акција користи се за израчунавање показатеља као што је зарада по акцији (ЕПС) у финансијским извештајима компаније
