Приватни капитал вс ризични капитал против анђела / семена - фаза, ризик, повратак

Овај водич пружа детаљно поређење приватног капитала Профил приватне капиталне каријере Аналитичари и сарадници приватног капитала обављају сличан посао као у инвестиционом банкарству. Посао укључује финансијско моделирање, процену вредности, дуго радно време и високе плате. Приватни капитал (ПЕ) уобичајени је напредак у каријери инвестиционих банкара (ИБ). Аналитичари у ИБ-у често сањају да „пређу“ на страну куповине, насупрот ризичном капиталу наспрам анђела и семенских инвеститора. Лако је збунити три класе инвеститора, посебно зато што се они преклапају и разлике нису увек супер јасне. Испод су најважније ствари које треба да знате о приватном капиталу, ризичном капиталу и анђеоским / семенским инвеститорима.

Табела за упоређивање: Привате Екуити вс Вентуре Цапитал вс Ангел анд Сеед Инвесторс

Најлакши начин за упоређивање три класе инвеститора је прегледањем доње табеле. Пружа рашчлањивање на основу фазе предузећа у које улажу, величине и врсте улагања, профила ризика / поврата, њихових управљачких тимова и још много тога.

Фаза пословања - приватни капитал насупрот ризичном капиталу наспрам семе инвеститора

Као што имена имплицирају, „семенски“ или „анђеоски“ инвеститори обично су први инвеститори у посао, затим компаније са ризичним капиталом (мислите „нови подухват“) и на крају, компаније са приватним капиталом.

Ангел или инвеститори семена учествују у предузећима која су толико рана да могу бити приходи са мало или нимало купаца. Могли би једноставно да имају добро развијен пословни план, прототип, бета тест, минимално одрживи производ („МВП“) или да буду на сличном нивоу развоја. Међутим, нека од предузећа могу имати приход Приход од продаје Приход од продаје је приход који компанија добија од продаје робе или пружања услуга. У рачуноводству, изрази „продаја“ и „приход“ могу се користити, и често се користе наизменично, у значењу исте ствари. Приход не значи нужно примљени новац. или чак новчани ток Процена Бесплатни водичи за процену да бисте научили најважније концепте властитим темпом. Ови чланци ће вас научити како најбоље проценити пословне процене и како вредновати компанију користећи упоредиву анализу предузећа, моделирање дисконтованог новчаног тока (ДЦФ) и претходне трансакције, као што се користи у инвестиционом банкарству, истраживању капитала (не значи да они не могу имају те ствари - само што често немају).

Ризични капитал (ВЦ) компаније обично улажу у предузећа која су доказала свој модел прихода, или ако не, имају барем значајну и брзо растућу базу купаца са јасном стратегијом прихода.

Приватни капитал (ПЕ) фирме инвестирају када је компанија превазишла генерисање прихода и развила профитабилне марже, стабилан новчани ток и кад је у стању да сервисира значајну количину дуга. Да бисте сазнали више о разним врстама новчаног тока, прочитајте наш крајњи водич за процену новчаних токова како бисте научили најважније концепте властитим темпом. Ови чланци ће вас научити како најбоље проценити пословне процене и како вредновати компанију користећи упоредиву анализу предузећа, моделирање дисконтованог новчаног тока (ДЦФ) и претходне трансакције, као што се користи у инвестиционом банкарству, истраживању капитала,.

Величина улагања - приватни капитал у односу на ризични капитал / семенски инвеститори

Семе и анђео инвеститори заиста немају минималну величину, али обично је то између 10.000 и 100.000 америчких долара, а у неким случајевима може бити и неколико милиона. На пример, И Цомбинатор обично улаже 120.000 америчких долара за 7% власничког удела у компанијама прихваћеним у његов акцелераторски програм.

Предузетнички капитал предузећа могу уложити широк спектар вредности у зависности од индустрије, компаније и разних других фактора. По правилу можете претпоставити да се уговори са ризичним капиталом у просеку крећу између милион и 20 милиона долара.

Приватна имовина компаније, које су инвеститори у каснијој фази, обично обављају веће послове и опсег може бити огроман у зависности од врсте посла. Постоје бутичне компаније са средњим тржиштем приватног капитала које ће склопити послове од 5 милиона долара, док масовне глобалне компаније попут Блацкстоне-а и ККР-а обављају послове од милијарду долара. Распон је толико широк да је готово бесмислено стављати просек на њега.

Тип улагања - приватни капитал у односу на ризични капитал и семе

Анђео / семе инвеститор може уложити само капитал, јер су предузећа која циљају толико рана да нису погодна за дуговање. У изузетно раним фазама могу користити инструмент који се назива САФЕ, што је скраћеница С.импле А.Поздрав за Футуре Е.куити. Ово је алтернатива конвертибилној ноти. У замену за новац, компанија даје инвеститору право да купује акције у будућем кругу капитала (са одређеним параметрима цена). Већина послова, међутим, једноставно се обавља као готов новац за акције.

ВЦ фирме улагати обични капитал, преференцијалне акције и конвертибилне дужничке хартије од вредности у компаније. Њихов фокус је на капиталу на горе, па чак и ако улажу у конвертибилну дужничку хартију од вредности, циљ им је на крају поседовање капитала. Пожељне акције Трошак преференцијалних залиха Трошак преференцијалних акција компаније је ефективно цена коју плаћа у замену за приход који добија од издавања и продаје акције. Трошак преференцијалне акције израчунавају тако што поделе годишњу преференцијалну дивиденду тржишном ценом по акцији. могу имати све врсте посебних права и привилегија да заштите инвеститоре ограничавајући њихову негативну страну (прво излазак) и штитећи их од будућег разводњавања удела у капиталу (права / варанти / чегртаљке).

ПЕ предузећа обично улажу капитал, али такође позајмљују значајан износ новца како би побољшали своју стопу поврата под напоном (интерна стопа поврата ИРР Интерна стопа поврата (ИРР) Интерна стопа поврата (ИРР) је дисконтна стопа која чини нето садашњу вредност (НПВ) нула пројекта. Другим речима, то је очекивана сложена годишња стопа приноса која ће се зарадити на пројекту или инвестицији.). Они могу да предузму трансакцију познату као откуп леверагед ЛБО ​​(ЛБО) Леверагед Буиоут (ЛБО) Откуп леверагеом (ЛБО) је трансакција у којој се предузеће стиче користећи дуг као главни извор плаћања. ЛБО трансакција се обично дешава када се приватни капитал (ПЕ) позајмљује колико год може од разних зајмодаваца (до 70-80% набавне цене) да би постигао интерни повраћај ИРР> 20% где максимизира износ дуга који могу да користе у уговору.

Инвестициони тим - Привате Екуити вс Вентуре Цапитал вс Ангел Инвесторс

Семе или анђео инвеститори су обично предузетници који су основали сопствене компаније и имали успешан излазак. Њихов главни скуп вештина је разумевање улоге предузетника у послу и често имају врло специфична знања о производима.

Предузетнички капитал инвестициони тимови су често комбинација предузетника и бивших инвестиционих банкара Шта инвестициони банкари раде? Шта раде инвестициони банкари? Инвестицијски банкари могу да раде 100 сати недељно изводећи истраживања, финансијско моделирање и презентације зграда. Иако садржи неке од најпожељнијих и финансијски најисплативијих позиција у банкарској индустрији, инвестиционо банкарство је такође један од најизазовнијих и најтежих путова у каријери, Водич за ИБ или друге врсте финансијских професионалаца. На пример, а16з запошљава широк спектар предузетника и професионалаца као што можете видети у профилима њихових а16з тимова.

Приватна имовина предузећа су обично више пондерисана према бившим инвестиционим банкарима и корпоративном развоју Корпоративни развој Корпоративни развој је група у корпорацији одговорна за стратешке одлуке о расту и реструктурирању свог пословања, успостављању стратешких партнерстава, укључењу у спајања и преузимања (М&А) и / или постићи организациону изврсност. Цорп Дев такође користи могућности које повећавају вредност пословне платформе компаније. врсте или искусни корпоративни оператери.

Ниво ризика

Овај део је прилично једноставан. Што је компанија раније у фази, то је већи ризик (као генерализација - наравно, постоје изузеци).

Једна ствар која може смањити ниво ризика је полуга и финансијски инжењеринг. Док су водеће приватне компаније 10 најбољих приватних компанија Ко су 10 најбољих приватних компанија на свету? Наша листа првих десет највећих ПЕ предузећа, поређана по укупном прикупљеном капиталу. Уобичајене стратегије у оквиру П.Е. укључују откупе са полугом (ЛБО), ризични капитал, капитал за раст, улагања у невољи и међукат. обично могу улагати у предузећа са нижим ризиком, ако користе прекомерну полугу за стицање значајног удела у капиталу, тада улагања могу постати врло ризична.

Повратни циљеви

Све три класе инвеститора покушавају да зараде највеће могуће стопе поврата прилагођене ризику. То се подразумева.

С обзиром на различите профиле ризика, можемо приметити да се у просеку инвестиције у семе могу вратити 100к или више када раде (често иду на нулу), док поврат у каснијој фази може бити више попут 10к (мање њих иде на нулу ). ЈП предузећа траже 20% или више ИРР-а (само врло мали број инвестиција иде на нулу).

Индустри Фоцус

Не постоји стварна, препознатљива индустријска разлика између три класе инвеститора.

Приватни капитал у односу на ризични капитал у односу на анђеоске / семенске инвеститоре се толико разликује у зависности од индустрије да се могу проценити само на основу предузећа.

Скрининг инвестиција

Анђели и семенски инвеститори се више фокусирају на квалитативне факторе као што су ко су оснивачи, разлоге на високом нивоу због којих би посао требало да постигне велики успех и идеје о прилагођавању тржишту производа.

ВЦс су такође веома усредсређени на то ко су оснивачи, али обично су у овој фази доступни конкретнији показатељи, као што су стопа оствареног прихода, просечни приход по кориснику, трајна вредност купца, марже итд. Да бисте сазнали више, погледајте нашу листу метрике вредновања покретања са Интернета. Стартуп Валуатион Метрицс (за Интернет компаније) Стартуп Валуатион Метрицс за интернет компаније. Овај водич наводи 17 најважнијих показатеља вредновања е-трговине за Интернет који се почињу вредновати

ПЕ компаније разматрају кључне финансијске метрике, укључујући ЕБИТДА, новчани ток, слободни новчани ток Процена Бесплатни водичи за процену како би научили најважније концепте сопственим темпом. Ови чланци ће вас научити како најбоље проценити пословне процене и како вредновати компанију користећи упоредиву анализу предузећа, моделирање дисконтованог новчаног тока (ДЦФ) и претходне трансакције, као што се користи у инвестиционом банкарству, истраживању капитала и, на крају, која ИРР интерна стопа повраћаја (ИРР) Интерна стопа поврата (ИРР) је дисконтна стопа која чини нето садашњу вредност (НПВ) пројекта нула. Другим речима, то је очекивана сложена годишња стопа приноса која ће се зарадити на пројекту или инвестицији. верују да могу постићи.

Да бисте сазнали више, погледајте наш курс из основа вредновања пословања одмах!

Примери предузећа за ПЕ, ВЦ и Ангел / Сеед

Погледајмо компаније које послују у приватном капиталу у односу на ризични капитал у односу на анђеоска и семенска улагања.

Фаза семена:

• И Комбинатор
• Тецхстарс
• Боом Стартуп
• Мавен Вентурес
• Појединци попут Јеффа Безоса и Мариссе Маиер

Вентуре Цаптиал фирме:

• Оак Инвестмент Партнерс
• Повољна прилика
• Хигхланд Цапитал Партнерс
• Греилоцк Партнерс
• Гоогле Вентурес
• Андреессен Хоровитз

Привате Екуити компаније:

• Царлиле Гроуп
• Кохлберг Кравис Робертс (ККР)
• Група Блацкстоне
• Аполло Глобал Манагемент

Финансијско моделирање приватног капитала насупрот ризичном капиталу и инвеститори Ангел / Сеед

Као што видите, постоје многе разлике између приватног капитала и ризичног капитала у односу на анђеоске инвеститоре. Примарна препознатљива разлика заиста се своди на фазу предузећа у која улажу. Све остало има тенденцију да се замути у све три категорије.

Када су у питању скупови вештина и путови каријере у све три врсте фирми, потребна је стручност за опсежно финансијско моделирање Шта је финансијско моделирање Финансијско моделирање се врши у програму Екцел да би се предвиделе финансијске перформансе компаније. Преглед шта је финансијско моделирање, како и зашто градити модел. и методе процене Методе вредновања При вредновању предузећа као делујућег предузећа користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу под леверажом и финансијама.

Ако тражите предност на тржишту рада у фирмама инвеститорима, обавезно погледајте наше курсеве финансијског моделирања на мрежи, где ћете научити да од нуле градите моделе попут овог доле.

Више ресурса

Мисија Финансије је да вам помогне да напредујете у каријери. Овај водич за Привате Екуити вс Вентуре Цапитал вс Ангел анд Сеед инвеститоре осмишљен је да вам помогне у каријери финансијског аналитичара. Ови додатни ресурси могу вам бити од помоћи:

• Профил каријере у приватном капиталу Профил приватног капитала у каријери Аналитичари и сарадници у приватном капиталу обављају сличан посао као у инвестиционом банкарству. Посао укључује финансијско моделирање, процену вредности, дуго радно време и високе плате. Приватни капитал (ПЕ) уобичајени је напредак у каријери инвестиционих банкара (ИБ). Аналитичари у ИБ-у често сањају да „дипломирају“ на страну куповине,
• Списак топ 10 приватних капиталних предузећа Топ 10 приватних капиталних предузећа Ко су 10 најбољих приватних капиталних компанија на свету? Наша листа првих десет највећих ПЕ предузећа, поређана по укупном прикупљеном капиталу. Уобичајене стратегије у оквиру П.Е. укључују откупе са полугом (ЛБО), ризични капитал, капитал за раст, улагања у невољи и међукат.
• Методе вредновања Методе вредновања Када се компанија вреднује као временско неограничено пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу под леверажом и финансијама
• Водич за финансијско моделирање Овај водич за финансијско моделирање покрива Екцел савете и најбоље праксе у вези са претпоставкама, покретачима, предвиђањем, повезивањем три изјаве, ДЦФ анализом, више