Стопа поврата, која се обично користи у управљању кредитним ризиком, односи се на износ који се надокнађује када кредит заостане. Другим речима, стопа поврата је износ, изражен у процентима, враћен по зајму када зајмопримац није у стању да намири пуни преостали износ. Виша стопа је увек пожељна. Иако се стопа обично користи за неплаћање дуга, може се користити и за потраживања. Потраживања Потраживања (АР) представљају кредитну продају предузећа, која још увек нису у потпуности плаћена од стране купаца, текуће средство у билансу стања . Компаније омогућавају својим клијентима да плаћају у разумном, продуженом временском периоду, под условом да су услови договорени. подразумеване вредности.
Формула за стопу опоравка
Где:
- Враћени износ је износ у доларима који издавалац прима током периода зајма.
- Позајмљени износ је износ који је издавалац позајмио.
Фактори који утичу на стопу опоравка
Када се разматрају фактори који могу утицати на стопу опоравка, најзначајнији фактори су лоши макроекономски услови Потрошња Потрошња се дефинише као употреба добара и услуга у домаћинству. То је компонента у обрачуну бруто домаћег производа (БДП). Макроекономисти обично користе потрошњу као замену целокупне економије. и пословна питања.
1. Макроекономски услови
Лоши макроекономски услови значајно утичу на стопу опоравка кредита. Стопе су обично ниже током озбиљне економске рецесије Економска депресија Економска депресија је појава у којој је економија у стању финансијских превирања, често резултат периода негативне активности на основу стопе бруто домаћег производа (БДП) земље. Много је горе од рецесије, јер БДП значајно опада и обично траје дуги низ година. . Током лоших макроекономских услова, предузећа се суочавају са смањеном профитабилношћу и већим ризиком од неплаћања дуга. На пример, узмите у обзир следећи сценарио:
Предузеће АБЦ суочава се са проблемима рентабилности и неизмириће кредит у наредној години. Преостали износ је 1.000.000 УСД. У снажној економији, компанија је у стању да генерише 900.000 америчких долара за отплату зајма. У слабој економији, компанија је у стању да генерише само 300.000 долара.
Као што је горе илустровано, за компанију за коју се очекује да не испуни свој дуг, лоши макроекономски услови смањују стопу опоравка, јер компанија генерише мање профита да би намирила свој дуг.
2. Пословна питања
Пословни неуспех изазван непредвиђеним пословним проблемима утиче на стопу опоравка. На пример, катастрофални пожар који резултира немогућношћу пословања, може довести до тога да компанија не испуни свој дуг. Укратко, пословна питања која утичу на способност компаније да послује и генерише профит игра кључну улогу у стопи опоравка.
Опоравак у структури капитала
Дуг старији у структури капитала нуди већу стопу опоравка. Ово је због тога што је старијем дугу додељено веће потраживање према активи, за разлику од дуга нижег ранга у структури капитала. У извештају података који је издао Мооди’с, просечна стопа поврата корпоративног дуга у 2017. години износила је 81,3% за зајмове, 52,3% за старије осигуране обвезнице, 52,3% за старије необезбеђене обвезнице и 4,5% за подређене обвезнице. Размотрите следећи пример:
Предузеће се суочава са стечајем Стечај Стечај је правни статус људског или нељудског ентитета (предузећа или владине агенције) који није у стању да отплати дугове повериоцима. и поседује 500.000 УСД у имовини која се може расподелити старијим осигураним иматељима дуга и подређеним иматељима дуга. Старији власници обезбеђених дугова дугују се 700.000 УСД, док подређени имају 1.000.000 УСД. Која је стопа поврата за два различита имаоца дуга?
Старији имаоци дуга имају већи приоритет у структури капитала. Другим речима, имовина се прво мора расподелити старијим иматељима дуга пре него што се исплате подређени имаоци дуга. С обзиром да се старијим иматељима дуга дугује 700.000 америчких долара, а компанија поседује само 500.000 америчких долара имовине, сва имовина компаније даје се старијим имаоцима дуга за стопу опоравка од 71%. Власници подређених дугова немају никакву имовину, јер су већ распоређени, и зато ће повратити 0%.
Више ресурса
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, корисни ће вам бити додатни финансијски ресурси у наставку:
- Реструктурирање дуга Реструктурирање дуга Реструктурирање дуга је процес у коме компанија или други ентитет који се суочава са финансијским проблемима и проблемима ликвидности рефинансира своје постојеће дужничке обавезе како би у кратком року стекао већу флексибилност и у целини учинио своје управљање дужнијим.
- Премија за неизмирени ризик за премију за неизмирени ризик Премија за неизмирени ризик је заправо разлика између каматне стопе дужничког инструмента и стопе без ризика. Задана премија ризика постоји како би се инвеститорима надокнадила вероватноћа да ентитет не испуни своје обавезе.
- Споразум о повериоцима Споразум о повериоцима Споразум о повериоцима, који се обично назива и уговор о повериоцима, је документ потписан између једног или више поверилаца, који унапред одређује како се решавају њихови конкурентски интереси и како треба радити у тандему у служби њиховог заједничког зајмопримца.
- Старији и подређени дуг Старији и подређени дуг Да бисмо разумели старији и подређени дуг, прво морамо прегледати капитал. Капитални капитал поставља приоритет различитих извора финансирања. Старији и подређени дуг односе се на њихов ранг у капиталу предузећа. У случају ликвидације, прво се исплаћује старији дуг
