Коефицијент обрта портфеља представља стопу куповине и продаје имовине у фонду од стране менаџера портфеља. Другим речима, однос промета портфеља односи се на проценат промене имовине у фонду током једногодишњег периода.
Формула за однос портфеља промета
Формула за однос промета портфеља је следећа:
Где:
- Минимум хартија од вредности купљених или продатих односи се на укупан износ нових купљених хартија од вредности у доларима или на укупан износ продатих хартија од вредности (у зависности од тога шта је мање) током једногодишњег периода.
- Просечна нето имовина односе се на просечни месечни износ нето имовине у фонду.
Тумачење односа промета портфеља
На пример, однос промета од 5% портфеља сугерише да се 5% поседовања портфеља променило током једногодишњег временског периода. Однос од 100% или већи указује на то да су све хартије од вредности у фонду продате или замењене другим поседима током једногодишњег периода.
Коефицијент обрта портфеља важно је размотрити пре куповине узајамног фонда или сличног финансијског инструмента, јер утиче на поврат улагања фонда. Уопштено говорећи, низак коефицијент обрта је пожељан у односу на висок коефицијент обрта. Образложење је да постоје трансакцијски трошкови Трошкови трансакције Трошкови трансакције су настали трошкови који не припадају ниједном учеснику у трансакцији. То су поништени трошкови који су резултат економске трговине на тржишту. У економији се теорија трансакционих трошкова заснива на претпоставци да су људи под утицајем конкурентних личних интереса. укључени у обављање заната (куповина и продаја хартија од вредности).
Поред тога, већа је вероватноћа да ће фондови са већим коефицијентом промета на портфељу имати веће порезе на капиталну добит Порез на капиталну добит Порез на капиталну добит је порез на капиталну добит или добит коју појединац остварује од продаје имовине. Порез се уводи само када је средство претворено у готовину, а не када је још увек у рукама инвеститора. . Све остало једнако, портфолио са већим коефицијентом промета имаће више трошкова од фонда са нижим коефицијентом промета.
Међутим, не значи да висок коефицијент промета у портфељу није пожељан. Висок коефицијент обрта оправдан је ако је менаџер фонда у стању да генерише релативно веће приносе (на основу прилагођеног ризику) од фонда сличног стила са малим коефицијентом промета. Ако је коефицијент висок, а фонд не испуњава своју меру на основу прилагођеног ризику, инвеститори би требало да гледају на алтернативне фондове.
Однос портфеља промета и инвестиционе стратегије
Коефицијент обрта портфеља пружа увид у то како менаџер фонда Познати менаџери фондова Следећи чланак наводи неке од менаџера фонда који су сматрани изузетним. Ова листа укључује инвеститоре који су створили фондове или управљали врло профитабилним фондовима. Менаџери фондова су Петер Линцх, Абигаил Јохнсон, Јохн Темплетон и Јохн Богле. управља својим фондом.
Уопштено говорећи, коефицијент промета портфеља сматра се ниским када је тај однос 30% или нижи. Када је коефицијент промета низак, то указује на то да менаџер фонда следи стратегију инвестирања „купи и држи“. Фондови са малим коефицијентом промета називају се пасивно управљаним фондовима.
С друге стране, фондови са високим коефицијентом промета указују на знатан износ куповине и продаје хартија од вредности (брза стратегија инвестирања). Фондови са великим коефицијентом промета називају се активно управљани фондови.
Поред тога, корисно је пратити однос на основу трендова. То се ради да би се утврдило да ли се инвестициона стратегија менаџера фонда променила. На пример, промена односа промета портфеља са 20% на 80% током трогодишњег периода указала би на то да је менаџер фонда драматично променио инвестиционе стратегије.
Практични примери
Пример 1: Израчунавање односа промета портфеља
Фонд је купио и продао хартије од вредности од 10 милиона долара, односно 8 милиона долара током једногодишњег периода. Током једногодишњег периода, фонд је држао просечну нето имовину од 50 милиона долара. Који је однос промета портфеља фонда током протекле године?
Решење: Коефицијент обрта портфеља за фонд израчунава се као (8 милиона долара / 50 милиона долара) к 100 = 16%.
Пример 2: Закључивање инвестиционе стратегије кроз однос промета портфеља
Фонд преферира инвестициону стратегију да капитализује променљиве тржишне услове. Извештено је да је однос промета портфеља фонда 95%. Шта би то значило у вези са инвестиционом стратегијом фонда?
Решење: Због односа промета портфеља фонда од 95%, то би значило да фонд следи брзу и агресивну стратегију улагања.
Додатна средства
Финанце је званични добављач сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификација Акредитација сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока, моделирање савеза, отплата зајма и још много тога. програм сертификације, осмишљен да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да би вам помогли да постанете финансијски аналитичар светске класе и унапредите своју каријеру до свог пуног потенцијала, додатни ресурси ће вам бити од велике помоћи:
- Јавне хартије од вредности Јавне хартије од вредности Јавне хартије од вредности или тржишне хартије од вредности су улагања којима се отворено или лако тргује на тржишту. Хартије од вредности су или на капиталу или на основу дуга.
- Односи приноса прилагођени ризику Односи приноса прилагођени ризику Постоји низ показатеља приноса прилагођених ризику који помажу инвеститорима да процене постојеће или потенцијалне инвестиције. Ови показатељи могу бити кориснији од једноставних показатеља поврата улагања који не узимају у обзир ниво инвестиционог ризика.
- Принос на нето имовину (РОНА) Повратак на нето имовину (РОНА) Однос повраћаја на нето имовини (РОНА), мера финансијских перформанси, алтернативна је метрика традиционалном односу приноса на имовину. РОНА мери колико добро функционишу основна средства и нето обртни капитал компаније у смислу стварања нето прихода. Повратак на нето имовину обично се користи за капитално интензивна предузећа
- Улагање: Водич за почетнике Улагање: Водич за почетнике Водич за финансије Инвестирање за почетнике научиће вас основама инвестирања и како започети. Сазнајте о различитим стратегијама и техникама трговања и о различитим финансијским тржиштима у која можете улагати.
