Ризична вредност (ВаР) је финансијска метрика која процењује ризик од улагања. Прецизније, ВаР је статистичка техника која се користи за мерење износа потенцијалних губитака који би се могли догодити у инвестиционом портфељу током одређеног временског периода. Ризична вредност даје вероватноћу губитка више од датог износа у датом портфељу.
Предности ризичне вредности (ВаР)
1. Лако за разумевање
Вредност у ризику је један број који указује на опсег ризика у датом портфељу. Вредност у ризику мери се у јединицама цена или у процентима. Ово чини тумачење и разумевање ВаР релативно једноставним.
2. Применљивост
Вредност ризика је применљива на све врсте средстава - обвезнице Обвезнице Обвезнице су хартије од вредности са фиксним приходом које корпорације и владе издају за прикупљање капитала. Издавалац обвезница позајмљује капитал код власника обвезница и врши им фиксна плаћања по фиксној (или променљивој) каматној стопи за одређени период. , акције, деривати, валуте итд. Дакле, ВаР могу лако да користе различите банке и финансијске институције за процену профитабилности и ризика различитих инвестиција и алокацију ризика на основу ВаР.
3. Универзални
Вредност ризичне вредности се широко користи, па је то прихваћени стандард при куповини, продаји или препоручивању имовине.
Ограничења ризичне вредности
1. Велики портфељи
Израчун ризичне вредности за портфељ не захтева само израчунавање ризика и приноса сваког средства већ и корелације између њих. Дакле, што је већи број или разноликост имовине у портфељу, то је теже израчунати ВаР.
2. Разлика у методама
Различити приступи израчунавању ВаР могу довести до различитих резултата за исти портфељ.
3. Претпоставке
Израчун ВаР захтева да се направе неке претпоставке и користе их као улазни подаци. Ако претпоставке нису валидне, онда није ни ВаР вредност.
Кључни елементи ризичне вредности
- Наведени износ губитка у вредности или проценту
- Временски период током ког се процењује ризик
- Интервал поверења
Пример питања за процену ВаР
Ако имамо интервал поверења од 95%, колики је максимални губитак који може настати овом инвестицијом током периода од једног месеца?
Методе коришћене за израчунавање ВаР
1. Историјска метода
Историјска метода је најједноставнија метода за израчунавање ризичне вредности. Подаци о тржишту за последњих 250 дана узимају се за израчунавање процентуалне промене за сваки фактор ризика сваког дана. Свака процентна промена се тада израчунава са тренутним тржишним вредностима да би се представило 250 сценарија за будућу вредност. За сваки од сценарија портфељ се вреднује коришћењем пуних, нелинеарних модела цена. Претпоставља се да је трећи одабрани најгори дан 99% ВаР.
Где:
- вије број променљивих на дан и
- м је број дана од којих се преузимају историјски подаци
2. Параметарска метода
Параметарска метода је такође позната и као метода варијансе-коваријанце. Овај метод претпоставља нормалну расподелу у поврату. Треба проценити два фактора - очекивани повратак и стандардно одступање. Ова метода је најприкладнија за проблеме мерења ризика где су расподеле познате и поуздано процењене. Метода је непоуздана када је величина узорка врло мала.
Нека губитак буде „л“ за портфељ „п“ са „н“ бројем инструмената.
3. Метода Монте Царло
Према Монте Царло методи, ризична вредност израчунава се случајним стварањем броја сценарија за будуће стопе користећи нелинеарне моделе одређивања цена за процену промене вредности за сваки сценарио, а затим израчунавањем ВаР према највећим губицима. Ова метода је погодна за широк спектар проблема мерења ризика, посебно када се ради о компликованим факторима. Претпоставља се да постоји позната расподела вероватноће за факторе ризика.
Гранична вредност у ризику (МВаР)
Метода граничне вредности у ризику (МВаР) представља износ додатног ризика који се додаје новим улагањем у портфељ. МВаР помаже менаџерима фондова да разумеју промену портфеља услед одузимања или додавања одређене инвестиције. Улагање може појединачно да има високу вредност у ризику, али ако је у негативној корелацији са портфељем, то може да донесе релативно много нижи износ ризика за портфељ од његовог самосталног ризика.
Додатна вредност у ризику
Инкрементални ВаР је количина несигурности додата или одузета из портфеља услед куповине или продаје инвестиције. Инкрементални ВаР израчунава се узимајући у обзир стандардно одступање и стопу приноса портфеља, као и стопу поврата појединачног улагања и удео у портфељу. (Удео у портфељу односи се на проценат портфеља који појединачна инвестиција представља.)
Условна вредност у ризику (ЦВаР)
Ово је такође познато као очекивани мањак, просечна ризична вредност, ВаР, средњи вишак губитка или средњи мањак. ЦВаР је продужетак ВаР. ЦВаР помаже у израчунавању просека губитака који се јављају изван вредности ризичне тачке у расподели. Што је мањи ЦВаР, то боље.
Сродна читања
Надамо се да сте уживали у читању финансијског водича за Вредност у ризику. Финанце је глобални провајдер обуке финансијских аналитичара и напредовања у каријери за финансијске професионалце. Да бисте сазнали више и проширили своју каријеру, истражите додатне релевантне ресурсе у наставку:
- Премија за капитални ризик Премија за капитални ризик Премија за ризични капитал је разлика између приноса на капитал / појединачне акције и безризичне стопе приноса. То је накнада инвеститору за преузимање већег нивоа ризика и улагање у капитал уместо безризичних хартија од вредности.
- Трговање фиксним приходима Трговање фиксним приходом Трговање фиксним приходом укључује улагање у обвезнице или друге инструменте обезбеђења дуга. Хартије од вредности са фиксним приходом имају неколико јединствених атрибута и фактора који
- Склоност ризику Дефиниција несклоности ризику Неко ко је несклон ризику има карактеристику или особину да више воли да избегава губитак него да доноси добит. Ова карактеристика се обично везује за инвеститоре или учеснике на тржишту који преферирају инвестиције са нижим приносима и релативно познатим ризицима у односу на улагања са потенцијално већим приносима, али такође са већом неизвесношћу и већим ризиком.
- Улагање: Водич за почетнике Улагање: Водич за почетнике Водич за финансије Инвестирање за почетнике научиће вас основама инвестирања и како започети. Сазнајте о различитим стратегијама и техникама трговања и о различитим финансијским тржиштима у која можете улагати.
