Референтна вредност је мера коју користе појединачни и институционални инвеститори за анализу ризика и повраћаја портфеља како би разумели какав је његов учинак у односу на друге сегменте тржишта. Неки од утврђених референтних вредности за стандардну анализу укључују С&П 500, индекс агрегатних обвезница Барцлаис УС, Русселл 2000 Русселл 2000 Русселл 2000 је берзански индекс који прати учинак 2.000 америчких акција са малим капиталом из индекса Русселл 3000. Русселл 2000 индекс се навелико цитира као репер за узајамне фондове који се углавном састоје од деоница са малим капиталом. , и С&П Сједињене Државе РЕИТ за некретнине. Инвеститори додељују мерила менаџеру портфеља, који их користи за упоређивање перформанси портфеља и доношење инвестиционих одлука узимајући у обзир очекиване перформансе.
Резиме
- Референтна вредност је мера која се користи за анализу учинка портфеља у поређењу са учинком осталих сегмената тржишта.
- Неки од успостављених референтних вредности укључују индустријски просек Дов Јонес, Русселл 2000 и С&П 500.
- Одабрани репер треба да одговара стилу инвестирања инвеститора и очекиваном повраћају референтне вредности.
Репер портфеља
Добар репер треба да одговара стилу инвестирања инвеститора и очекиваним приносима из портфеља. То значи да ће одређена мјерила бити прикладна за одређене портфеље, док ће истовремено бити неприкладна за друге портфеље. На пример, С&П 500 се може користити као репер за портфељ који садржи америчке акције са великом капитализацијом.
Међутим, С&П 500 неће бити одговарајуће мерило за мерење портфељног улагања у међународне акције на тржиштима у развоју. То је зато што референтна вредност може произвести информације које инвеститора и менаџера портфеља обмањују.
Најпопуларнија мјерила за мјерење ризика и поврата портфеља су тржишни индекси као што су Русселл 1000, Русселл 2000, Дов Јонес Индустриал Авераге Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА), који се такође често назива као што је "Дов Јонес" или једноставно "Дов", један је од најпопуларнијих и најпризнатијих берзанских индекса и С&П 500. Постоје и други индекси који су специфични за индустрију, безбедносне класе (попут малих акције раста ограничења) и другим тржишним сегментима. Алтернатива је коришћење других портфеља за успостављање референтних тачака које ће се користити за мерење перформанси портфеља.
Како се користи мерило за мерење перформанси портфеља
Следе кораци укључени у процену учинка портфеља у односу на референтну вредност:
1. Изаберите портфељ који желите мерити
Први корак је одабир портфеља или рачуна чији ће се учинак мерити. То може бити један инвестициони рачун, читав инвестициони портфељ или збирка рачуна. На пример, читав инвестициони портфељ може укључивати инвестиционе рачуне, рачуне за пензионисање и рачуне за факултетске штедње.
2: Размотрите расподелу имовине
Следећи корак је разматрање расподеле средстава у портфељу или на рачуну. Улагања се могу сврстати у америчке акције са великим и малим капитацијама, међународне акције (развијене и земље у развоју), америчке обвезнице Десетогодишња америчка благајничка белешка Десетогодишња америчка благајничка белешка је дужничка обавеза коју издаје трезор Одељење владе Сједињених Држава и долази са роком доспећа од 10 година. Власнику плаћа камате сваких шест месеци по фиксној каматној стопи која се утврђује при првом издавању. , некретнине и готовина. На пример, расподела средстава на факултетском штедном рачуну може укључивати 60% америчких акција са великим капиталом, 20% међународних акција (развијене земље), 10% некретнина и 10% америчких обвезница.
3: Утврдити одговарајућа мјерила
Трећи корак укључује одабир одговарајуће референтне вредности која ће се користити за упоређивање перформанси портфеља. Приликом одабира референтне вредности, класе имовине у портфељу треба да подударате са одговарајућом референтном вредношћу. На пример, можете да користите С&П 500 као репер у портфељу са већином великих америчких залиха.
Међутим, С&П 500 можда није идеалан за мерење перформанси обвезница и некретнина које су додате у портфељ као слој сигурности. Обвезнице могу користити индекс Блоомберг Барцлаис Аггрегате као репер, док се некретнине могу мерити према С&П УС РЕИТ или С&П Глобал РЕИТ.
4: Израчунајте стварне перформансе наспрам перформанси референтног портфеља
Последњи корак је израчунавање перформанси портфеља и упоређивање са перформансама референтне вредности. Очекивање инвеститора је да ће портфељ радити на начин који испуњава очекиване приносе, као и толеранцију на ризик. Када упоређује стварне перформансе са референтним перформансама, инвеститор жели да утврди да ли је портфељ остварио очекиване приносе како је договорено са менаџером портфеља.
Управљање ризиком у портфељном улагању
Један од начина на који инвеститори користе управљање ризиком је диверзификација портфеља. Диверзификацију обављају тако што укључују различите врсте класа имовине као што су акције, акције и обвезнице. Такође, већина инвеститора који желе повратити дугорочно спремни су уложити већа средства у више ризичне инвестиције. Инвеститори могу користити различите метрике ризика да би утврдили ризичност улагања. Главне метрике ризика које инвеститори укључују су стандардна девијација, бета и Схарпе Ратио.
1. Стандардна девијација
Стандардна девијација мери нестабилност портфеља током датог временског периода. Инвестиција са вишом стандардном девијацијом има већу нестабилност и самим тим већи ризик од губитка.
2. Бета
Бета мери систематски ризик Систематски ризик Систематски ризик је онај део укупног ризика који проузрокују фактори ван контроле одређене компаније или појединца. Систематски ризик узрокују фактори који су ван организације. Све инвестиције или хартије од вредности подлежу систематском ризику, па је то ризик који се не може диверзификовати. портфеља одређивањем волатилности портфеља у односу на одређену меру. Ако инвестиција има бета вредност мању од једне, сматра се мање променљивом од једне. Ако инвестиција има бета верзију једне од њих, то значи да постоји директна корелација између ризика и награде од инвестиције, тј. Што је већи ризик, то је већа награда. Ако је бета већа од једне, сматра се агресивном и стога нестабилнијом од референтне вредности. Када користимо бета као меру ризика, користимо С&П 500 као репер.
3. Шарпов однос
Шарпов однос се обично користи као мера приноса прилагођеног ризику. Приказује износ вишка приноса који ће инвеститор добити за додатну колебљивост ризичније имовине. При израчунавању Схарпе-овог коефицијента, инвеститор може користити пројектоване перформансе портфеља и безризичну стопу. Коефицијент може помоћи инвеститору да одреди највећи принос него што ће инвестиција зарадити узимајући у обзир ризик.
Више ресурса
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи ресурси ће вам бити од помоћи:
- Индексни фондови Индексни фондови Индексни фондови су узајамни фондови или фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) који су дизајнирани да прате учинак тржишног индекса. Тренутно доступни индексни фондови прате различите тржишне индексе, укључујући С&П 500, Русселл 2000 и ФТСЕ 100.
- Тржишна капитализација Тржишна капитализација Тржишна капитализација (тржишна капитализација) је најновија тржишна вредност издатих акција компаније. Тржишна капитализација једнака је тренутној цени акција помноженој са бројем издатих акција. Инвестицијска заједница често користи вредност тржишне капитализације за рангирање компанија
- Схарпе коефицијент Схарпе коефицијент Схарпе коефицијент је мера приноса прилагођеног ризику, који упоређује вишак поврата улагања са стандардним одступањем приноса. Шарпов однос се обично користи за мерење перформанси инвестиције прилагођавањем њеног ризика.
- Бенцхмаркинг перформанси дионица Бенцхмаркинг перформанси дионица Бенцхмаркинг перформанси дионица је стратегија коју инвеститори користе да би помогли у утврђивању различитих аспеката перформанси инвестиционог портфеља. Инвеститори
