Апсолутни модели процене израчунавају садашњу вредност предузећа предвиђањем будућих токова прихода. Модели користе информације доступне у финансијским извештајима и књиговодственим књигама предузећа да би дошли до његове суштинске или стварне вредности. Постоје две врсте модела апсолутне процене: Модел попуста на дивиденду Модел попуста на дивиденду Модел попуста на дивиденду (ДДМ) је квантитативни метод вредновања цене акција компаније заснован на претпоставци да су тренутна фер цена акције и модел дисконтованог новчаног тока дисконтовани ДЦФ формула новчаног тока Формула ДЦФ дисконтованог новчаног тока је збир новчаног тока у сваком периоду подељен са јединицом плус дисконтна стопа подигнута на ниво периода #. Овај чланак разлаже ДЦФ формулу на једноставне појмове са примерима и видео снимком прорачуна. Формула се користи за одређивање вредности предузећа.
Апсолутна метода вредновања је редуктивна јер је анализа усредсређена на карактеристике предузећа у изолацији. Не постоји поређење са конкурентима у истој индустрији или комплементарним секторима.
Међутим, процес је проблематичан јер је анализа конкуренције важна за процену укупног кретања тржишта у одређеном сектору. Прекидајуће иновације услед нове технологије, великих спајања и преузимања, регулаторних промена, нових учесника на тржишту или банкрота Стечај Стечај је правни статус људског или нељудског ентитета (предузећа или владине агенције) који није у стању да врати свој неизмирени дугови према повериоцима. може утицати на путању читавог сектора.
Резиме:
- Апсолутни модели процене израчунавају садашњу вредност предузећа предвиђањем будућих токова прихода.
- Процена се користи у финансијама предузећа за израчунавање фер тржишне вредности или вредности одређеног посла, имовине или хартије од вредности.
- Постоје две врсте модела апсолутне процене: Модел дисконтације дивиденде и Модел дисконтованог новчаног тока.
Шта је вредновање?
Процена се користи у финансијама предузећа за израчунавање фер тржишне вредности или вредности одређеног посла, имовине или хартије од вредности. За потенцијалне инвеститоре је неопходно да утврде фер тржишну вредност имовине или посла. Укључује различите квантитативне факторе попут структуре капитала и фонда имовине. Квалитативни аспекти, попут стила управљања и вођства, такође могу бити укључени.
Иако постоји одређени степен субјективности, процена вредности није типично преговарање или лицитација, јер то не би дало тачан приказ тренутне вредности компаније. Процена се може извршити за ИПО поступак иницијалне јавне понуде (ИПО) Процес ИПО је место када приватна компанија први пут издаје нове и / или постојеће хартије од вредности јавности. О пет корака о којима се детаљно разговарало, спајању и преузимању, плановима деоница, израчунавању пореске обавезе, откупу по основу полуге и финансијама.
Методологија вредновања може се широко категорисати у следеће: (1) Приступ трошковима, који процењује трошкове предузете за изградњу компаније, (2) Тржишни приступ, који процењује релативну вредност у односу на друге играче у истом сектору, или (3) Приступ апсолутне вредности, која процењује унутрашњу вредност предузећа анализирајући њене новчане токове.
Врсте метода апсолутне процене
1. Модел дисконтованог новчаног тока (ДЦФ)
Потребно је израчунати одговарајуће дисконтне стопе да би се постигла садашња вредност предузећа, а дисконтна стопа је једнака стопи поврата за инвеститора. Модел дисконтованог новчаног тока може се користити за процену свега што може утицати на новчани ток, тј. Обвезница, акција, целог предузећа или пројекта у предузећу.
ДЦФ модел користи формулу за израчунавање стопе поврата пословања проценом предвиђених исплата и потраживања у блиској будућности. Закључак је пројектовани новчани ток који се може користити за предвиђање колико дуго предузеће може одржавати путању раста.
Где:
- ПВ0 = Садашња вредност у тренутку 0
- ЦФн = Новчани ток у периоду н
- рн = Каматна стопа у периоду н
- Н. = Број периода
2. Модел попуста на дивиденду (ДДМ)
Према моделу дисконтирања дивиденди, будуће дивиденде генерисане хартијама од вредности било ког предузећа пружају правичну представу о стварној вредности тог посла, једном дисконтованој на њихову садашњу вредност. ДДМ претпоставља да су будући новчани токови предузећа једнаки дивидендама које се генеришу на његовим акцијама и последично дистрибуирају заинтересованим странама.
ДДМ метода користи прилично директну математичку перспективу за предвиђање будућих исплата дивиденди и трошкова акцијског капитала. Међутим, резултујућа процена није далеко тачна јер претпоставка да је дивиденда једнака новчаном току не мора увек бити тачна.
Где:
- ПВ0 = Садашња вредност у тренутку 0
- Д.н= Новчани ток у периоду н
- рн= Каматна стопа у периоду н
- Н. = Број периода
Остале методе вредновања
Приступ заснован на трошковима изједначава трошкове обнове одређеног предузећа од нуле са његовом тренутном тржишном вредношћу. Не користи се широко у корпоративним финансијама, јер игнорише будуће стварање вредности, које игра кључну улогу у процени вредности предузећа. Сама метода апсолутне процене такође смањује значај спољних тржишних фактора на вредност посла.
Стога је једини начин да се минимизирају грешке приликом вредновања предузећа или хартије од вредности употреба мешавине анализе апсолутне и релативне вредности. То је зато што је стварна вредност боље заступљена у поређењу са другим компанијама. Инвеститори гледају финансијске извештаје конкурентских компанија како би проценили степен прекомерне или потцењене вредности одређене компаније, а упоредни приступ анализи је врло детаљан и темељан.
Сродна читања
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи ресурси ће вам бити од помоћи:
- Анализа финансијских извештаја Анализа финансијских извештаја Како извршити анализу финансијских извештаја. Овај водич ће вас научити да извршите анализу финансијских извештаја биланса успеха, биланса стања и извештаја о токовима готовине, укључујући марже, показатеље, раст, ликвидност, полуге, стопе поврата и профитабилности.
- Упоредна анализа предузећа Упоредна анализа предузећа Како извршити упоредиву анализу предузећа. Овај водич вам показује корак по корак како да направите упоредиву анализу предузећа („Цомпс“), укључује бесплатан образац и много примера. Цомпс је релативна методологија процене која проучава показатеље сличних јавних предузећа и користи их за добијање вредности другог посла
- Разматрања и импликације преузимања и преузимања Разматрања и импликације преузимања и преузимања Приликом спровођења преузимања и преузимања компанија мора признати и прегледати све факторе и сложености који улазе у спајања и преузимања. Овај водич даје важне податке
- Инфографика за вредновање Инфографска процена Током година провели смо много времена размишљајући и радећи на процени вредности предузећа у широком спектру трансакција. Ова процена инфографика
