Замена позива, позната и као замена примаоца, опција је која омогућава имаоцу да учествује у замени приватне пореске стопе. Све замене се врше без рецепта (ОТЦ) Прекомерно (ОТЦ) Прекомерно трговање (ОТЦ) је трговање хартијама од вредности између две уговорне стране које се обављају ван формалних берзи и без надзора берзе регулатор. ОТЦ трговина се врши на тржиштима која се продају без рецепта (децентрализовано место без физичке локације), преко дилерских мрежа. , што значи да нису стандардизовани уговори. Да би учествовали у замени позива - или било којој замени - и купац и продавац морају да се сложе са свим условима у уговору о замени.
Резиме:
- Замена позива даје власницима право - али не и обавезу - да изврше замену каматне стопе са другом страном.
- Замјене позива познате су и као замјене прималаца, јер ималац прима уплату са фиксном каматном стопом.
- Замјене су сличне традиционалним опцијама по томе што имају датум истека, стил истека и цијену опомене.
Основи замене
Замјена је баш као опција јер долази са датумом истека, стилом истека, опоменом цијеном Штрајк цијена Ударна цијена је цијена по којој ималац опције може искористити опцију за куповину или продају основног вриједносног папира, у зависности од тога да ли имају цалл опцију или пут опцију. Опција је уговор са правом извршења уговора по одређеној цени, која је позната као штрајк цена. , а купац плаћа продавцу привилегију. Цена удара је заправо стопа удара - фиксна стопа која ће се заменити (заменити) за променљиву стопу.
Што се тиче стила истека, постоје три уобичајена стандарда:
- Бермудски стил - Успоставља низ датума када се опција може применити
- Амерички стил - Опција се може применити у било које време пре истека
- Европски стил - Омогућава власнику да изврши опцију само на један назначени датум, било датум истека опције, било непосредно пре датума истека, што је уједно и почетак замене
Елементи замене
У заменама је наведен низ различитих елемената које купац и продавац морају да одјаве. То укључује:
- Датум истека Датум истека (деривати) Датум истека, у изведеницама, односи се на датум у којем опције или термински уговори истичу. Другим речима, датум истека је последњи дан замене
- Претпостављени износ
- Цена замене
- Фиксна стопа
- Плутајућа стопа
Када улази у замену позива, ималац пристаје на плаћање променљиве стопе и добија право на примање фиксне цене. У ствари, купац замене позива жели да заузме позицију онога ко плаћа променљиву стопу. Купац има користи када је фиксна стопа виша од плутајуће стопе.
Замјене се често „подмирују у готовини“ по истеку. Купац и продавац једноставно користе договорену формулу за израчунавање како би одредили вредност замјене.
Ко тргује заменама позива?
Главни учесници на тржишту замене су финансијске институције или велике мултинационалне компаније. Они користе замене за управљање ризиком од каматних стопа. На пример, банка или друга финансијска институција која има пуно хипотека можда ће желети да се заштити од пада каматних стопа што би могло резултирати превременим отплатама многих хипотека. Банка би желела да купи пријемник или опцију позива.
Инвестиционе банке су активне као мејкери на тржишту замјене. Они су обично власници портфеља уговора о замјени који су створили са одређеним бројем уговорних страна. Банке ће саме закључити замену позива или склопити уговоре замене како би управљале изложеношћу ризику промене каматних стопа. Да ли желе да купе замене за позиве или за куповину, зависи од природе њиховог постојећег портфеља за замену - било да је претерано уравнотежен у корист за стављање позива или за позиве.
Цалл Сваптионс вс. Пут Сваптионс
Замјена позива, као што је горе речено, имаоци има право, али не и обавезу да уђу у каматну свопу Замјена каматне стопе Замјена каматне стопе је дериватни уговор кроз који се двије уговорне стране договоре да размијене један ток будућих плаћања камата за други. Замјене позива се понекад називају и замјеном примаоца, јер ималац прима фиксну каматну стопу као плаћање док плаћа плутајућу стопу.
Ставите замене, с друге стране, омогућавају власницима да уђу у свап где могу да плате фиксну каматну стопу и приме пливајућу стопу. Због тога су замјене ставки познате и као замјене платиша. Замјене путова су дизајниране за оне појединце који желе да приме уплате са променљивом каматом у замену за плаћања са фиксном каматном стопом.
Додатна средства
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање о финансијској анализи, топло препоручујемо додатне ресурсе у наставку:
- Финансијски посредник Финансијски посредник Финансијски посредник се односи на институцију која делује као посредник између две стране у циљу олакшавања финансијске трансакције. Институције које се обично називају финансијским посредницима укључују комерцијалне банке, инвестиционе банке, узајамне фондове и пензионе фондове.
- Пливајућа каматна стопа Пливајућа каматна стопа Пливајућа каматна стопа односи се на променљиву каматну стопу која се мења током трајања дужничке обавезе. Супротно је фиксној стопи.
- Опције: Позиви и стављања Опције: Позиви и прекиди Опција је облик изведеног уговора који ималац има право, али не и обавезу, да купи или прода средство до одређеног датума (датум истека) по одређеној цени (штрајк). Цена). Постоје две врсте опција: позиви и путови. Америчке опције се могу искористити у било ком тренутку
- Листа најбољих инвестиционих банака Листа водећих инвестиционих банака Листа топ 100 инвестиционих банака на свету поређана по абецеди. Главне инвестиционе банке на листи су Голдман Сацхс, Морган Станлеи, БАМЛ, ЈП Морган, Блацкстоне, Ротхсцхилд, Сцотиабанк, РБЦ, УБС, Веллс Фарго, Деутсцхе Банк, Цити, Мацкуарие, ХСБЦ, ИЦБЦ, Цредит Суиссе, Банк оф Америца Меррил Линцх
