Звезда у успону је предузеће или предузеће које је релативно ново на тржиштима дужничког капитала, са мало или нимало историје отплате дуга. Распоред дуга Распоред дуга приказује сав дуг који предузеће има у распореду на основу његове доспелости и камате стопа. У финансијском моделирању, трошак камата тече, што отежава процену његове кредитне способности. Упркос недостатку историје, перформансе компаније су довољно јаке да привуку одређену групу инвеститора. Међутим, због ниског кредитног рејтинга, обвезнице компаније се често сматрају високоризичним и зато морају да понуде премијски принос.
Ако звезда у успону настави да побољшава свој кредитни квалитет и постигне тражени однос активе Рациои односа (Левераге Ратиос) Коефицијент полуге (Левераге Ратио) Коефицијент полуге показује ниво дуга пословног субјекта према неколико других рачуна у билансу стања, билансу успеха или извештају о токовима готовине. Екцел образац, његове обвезнице ће бити надограђене на инвестициони ниво С&П - Стандард анд Поор'с Стандард анд Поор'с (С&П) је лидер на тржишту у пружању анализа финансијског тржишта, посебно у обезбеђивању референтних вредности и може се инвестирати. На овом нивоу долази са релативно малим ризиком од неизвршења обавеза. Обвезнице оцењене нешто вишим од уобичајеног ББ - нешто попут БББ или А3 - указују на релативно сигурно улагање.
Пример побољшања кредитног рејтинга
Претпоставимо да трогодишња компанија Кс која се бави истраживањем нафте открива налазишта нафте у практично неистраженој земљи. ФАМ (менаџер финансијског рачуновође) и одбор схватају да ће њихово пословање бити узалудно без значајних финансијских средстава. Они раде на решавању свог финансијског мањка од 1,2 милијарде долара издавањем обвезница. Нажалост, због њихове слабе репутације на тржишту, једина почетна опција им је издавање обвезница са високим приносом које ће бити оцењене нежељене обвезнице. велике три рејтинг агенције (погледајте слику испод). Нежељене обвезнице носе већи ризик од неплаћања од осталих обвезница, али плаћају веће приносе како би их учиниле привлачним за инвеститоре. .
Питање кредитног рејтинга појављује се упркос недавном завршетку прве фазе изградње цевовода компаније, која ју је катапултирала у једно од најпрофитабилнијих предузећа у земљи и ставила у жижу велики број инвеститора у компанију. Ови успеси могу довести до повећања кредитног рејтинга и компанију означити као „звезду у успону“. Међутим, и даље ће морати да ради на успостављању чвршће кредитне историје како би добила знатно веће оцене од агенција за рејтинг обвезница.
Укратко, звезда у успону је компанија која показује добре потенцијалне будуће изгледе и која је постигла одређени напредак у погледу свог рејтинга на тржиштима капитала, али која још увек има посла како би обезбедила највише рејтинге за инвестиционе оцене своје обвезнице.
Рисинг Стар вс Фаллен Ангел
И звезда у успону и пали анђео Пали анђео Пали анђео је обвезница која је оцењена инвестиционом оценом, али је од тада смањена на статус смећа због све мањег финансијског положаја издаваоца. Обвезницу спушта једна или више од три велике услуге рејтинга - Фитцх, Мооди'с и Стандард & Поор'с (С&П). обвезнице се могу наћи под великим кишобраном јунк обвезница. Разлика је у њиховом перципираном правцу. Звезде у успону се виде као компаније које се крећу према горе ка стицању већих кредитних рејтинга за своја дуговања. Насупрот томе, пали анђели су компаније које имају дужу историју и раније су имале виши кредитни рејтинг, али које су падале у тешким временима, што је резултирало смањењем њиховог дуга на статус јунк обвезница.
Звезде у успону виде како се њихов кредибилитет непрекидно побољшава, мада њихов кредитни рејтинг за сада може остати релативно низак. Али сматрају се на путу да стекну кредитни квалитет достојан инвестиционе оцене. Стога се њихове везе обично сматрају мање ризичним у поређењу са везама палих анђела.
Изазови за звезду у успону
Најзначајнији изазов компаније у успону обично лежи у финансирању значајног раста. Суочава се са потешкоћама у стицању поверења инвеститора, због недостатка утврђене кредитне евиденције.
Конкретно, може се суочити са изазовима као што су:
- Прилагођавање променљивом тржишту
- Усвајање нових стратешких планова
- Новчани токови и сложеност финансијског управљања
Инвестиционе могућности са звездом у успону
Често је тешко идентификовати звезду у успону у правој фази тржишног циклуса. Међутим, успешан поступак може довести до значајних поврата за инвеститоре.
1 - Инвеститори ће можда моћи да добију обвезнице компаније када су још увек оцењене као нежељене обвезнице и због тога нуде висок принос, иако компанија непрекидно расте и постаје све мање и мање кредитног / неизвршеног ризика. Инвеститор тада може уживати веће приносе без одговарајуће већег нивоа ризика.
2 - Како се кредитни рејтинг звезде у успону побољшава, његове обвезнице ће расти на вредности. Инвеститори који су обвезнице стекли раније, када је компанија имала нижи кредитни рејтинг, тада би могли продати обвезнице ради зараде на секундарном тржишту.
Звезде у успону на тржиштима дужничког капитала могу пружити добре могућности за инвеститоре. Мудро инвестирање у звезде у успону захтева пажљиво истраживање, опрез и обично стрпљење, јер ће можда требати неко време да се кредитни рејтинг компаније значајно побољша.
Додатна средства
Хвала вам што сте прочитали финансијско објашњење звезде у успону. Финанце је званични глобални добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, Ј.П. Моргана и Феррарија, водећег програма сертификације финансијских аналитичара. Да бисте наставили да учите и напредујете у каријери, ови додатни ресурси ће вам бити од помоћи:
- Корпоративно подупирање Корпорацијско предузимање Корпорацијско подупирање (познато и као корпоративни ризични капитал) је пракса директног улагања корпоративних средстава у спољне стартуп компаније. То обично раде велике компаније које желе да инвестирају у мале, али иновативне стартуп фирме. То чине споразумима о заједничком улагању и стицањем удела у капиталу.
- Приватни капитал вс ризични капитал, инвеститори Ангел / Сеед Приватни капитал вс ризични капитал, инвеститори Ангел / Сеед Упоредите приватни капитал против ризичног капитала у односу на анђеоске и семенске инвеститоре у погледу ризика, фазе пословања, величине и врсте улагања, метрике, управљања. Овај водич пружа детаљно поређење приватног капитала против ризичног капитала у односу на анђеле и семенске инвеститоре. Лако је збунити три класе инвеститора
- Фондови приватног капитала Приватни фондови приватног капитала су фондови капитала који се улажу у компаније које представљају прилику за високу стопу поврата. Долазе са фиксним
- Рејтинг агенција Рејтинг агенција Рејтинг агенција је компанија која процењује финансијску снагу компанија и државних субјеката, посебно њихову способност да испуне принципала и
