Анализа средње варијанце је техника коју инвеститори користе за доношење одлука о финансијским инструментима у које треба улагати, на основу величине ризика који су спремни да прихвате (толеранција на ризик). У идеалном случају, инвеститори очекују већу зараду када улажу у ризичнију имовину. Приликом мерења нивоа ризика, инвеститори узимају у обзир потенцијалну варијансу (која је нестабилност приноса које производи средство) у односу на очекивани принос Очекивани принос Очекивани принос на инвестицију је очекивана вредност расподеле вероватноће могућих приноса инвеститорима. Поврат инвестиције је непозната променљива која има различите вредности повезане са различитим вероватноћама. те имовине. Анализа средње варијансе у основи разматра просечну варијансу очекиваног приноса од инвестиције.
Анализа средње варијансе је компонента модерне теорије портфеља (МПТ). Ова теорија заснива се на претпоставци да инвеститори доносе рационалне одлуке када поседују довољно информација. Једна од претпоставки теорије је да инвеститори улазе на тржиште како би максимизирали свој принос, истовремено избегавајући непотребан ризик.
Када бирају финансијско средство у које ће инвестирати, инвеститори преферирају средство са мањом варијансом када им се даје избор између две, иначе идентичне инвестиције. Инвеститор може постићи диверзификацију улагањем у хартије од вредности са различитим варијацијама и очекиваним приносима. Правилна диверзификација ствара портфељ где се губитак једне хартије од вредности уравнотежује добицима друге.
Главне компоненте анализе средње варијансе
Анализа средње варијансе састоји се од две главне компоненте, како следи:
1. Варијанса
Одступање мери колико су бројеви у скупу података удаљени или раширени од средње вредности Средња средина је суштински појам у математици и статистици. Генерално, средња вредност односи се на просек или најчешћу вредност у колекцији или просек. Велика варијанса указује на то да се бројеви даље шире. Мала варијанса указује на мало ширење бројева од средње вредности.
Одступање такође може бити нула, што указује да нема одступања од средње вредности. Када се анализира инвестициони портфељ, варијанса може показати како се приноси хартије од вредности распоређују током датог периода.
2. Очекивани повратак
Друга компонента анализе средње варијансе је очекивани принос. Ово је процењени повраћај који се очекује од обезбеђења. Будући да се заснива на историјским подацима, очекивана стопа поврата Стопа поврата Стопа поврата (РОР) је добитак или губитак инвестиције током одређеног временског периода усклађен са почетним трошковима инвестиције израженим у процентима. Овај водич учи да најчешће формуле нису загарантоване 100%.
Ако две хартије од вредности нуде исту очекивану стопу поврата, али једна долази са мањом варијансом, већина инвеститора више воли ту сигурност.
Слично томе, ако две хартије од вредности показују исту варијансу, али једна од хартија од вредности нуди већи очекивани принос, инвеститори се одлучују за хартију са већим приносом. Када тргује са више хартија од вредности, инвеститор може одабрати хартије од вредности са различитим варијансама и очекиваним приносима.
Анализа средње варијансе - Пример: Израчунавање очекиваног приноса
Претпоставимо портфолио који се састоји од следеће две акције:
Залиха А: 200.000 УСД са очекиваним приносом од 5%.
Залиха Б: 300.000 УСД са очекиваним приносом од 7%.
Укупна вредност портфеља је 500.000 УСД, а тежина сваке акције је следећа:
Залиха А = 200.000 УСД / 500.000 УСД
= 40%
Залиха Б = 300.000 УСД / 500.000 УСД
= 60%
Очекивана стопа поврата добија се на следећи начин:
= (40% к 5%) + (60% к 7%)
= 2% + 4.2%
= 6.2%
Стратегије улагања
Приликом креирања инвестиционе стратегије, циљ сваког инвеститора је створити портфолио акција који нуде највише дугорочне приносе без уласка у висок ниво ризика. Савремена теорија портфеља, која укључује анализу средње варијансе, заснива се на идеји да инвеститори нису склони ризику. Стога су усредсређени на стварање портфеља који оптимизује очекивани принос према одређеном нивоу ризика. Инвеститори схватају да је ризик саставни део акција са високим приносом. Решење за минимизирање ризика је диверзификација инвестиционог портфеља.
Портфељ се може састојати од акција, обвезница, узајамних фондова Узајамни фондови Узајамни фонд је скуп новца прикупљен од многих инвеститора у сврху улагања у акције, обвезнице или друге хартије од вредности. Узајамни фондови су у власништву групе инвеститора, а њима управљају професионалци. Научите о разним врстама фондова, начину њиховог рада, предностима и компромисима улагања у њих итд., Који у комбинацији долазе са различитим нивоима ризика. Ако се једна хартија од вредности смањи, у идеалном случају, губитак се надокнађује добитком на другој хартији од вредности.
Портфељ који се састоји од различитих врста хартија од вредности сматра се бољим стратешким потезом у поређењу са портфељем који се састоји од само једне врсте хартија од вредности. Анализа средње варијансе може бити важан део инвестиционе стратегије.
Сродна читања
Надамо се да сте уживали у читању финансијског објашњења анализе средње варијансе. Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи ресурси ће вам бити од помоћи:
- Улагање: Водич за почетнике Улагање: Водич за почетнике Водич за финансије Инвестирање за почетнике научиће вас основама инвестирања и како започети. Сазнајте о различитим стратегијама и техникама трговања и о различитим финансијским тржиштима у која можете улагати.
- Премија за тржишни ризик Премија за тржишни ризик Премија за тржишни ризик је додатни повратак који инвеститор очекује од држања ризичног тржишног портфеља уместо без ризичне имовине.
- Одступање портфеља Одступање портфеља Одступање портфеља је статистичка вредност која процењује степен дисперзије приноса портфеља. То је важан концепт у савременој теорији улагања. Иако статистичка мера сама по себи можда не даје значајне увиде, можемо израчунати стандардну девијацију портфеља користећи варијансу портфеља.
- Јавне хартије од вредности Јавне хартије од вредности Јавне хартије од вредности или тржишне хартије од вредности су улагања којима се отворено или лако тргује на тржишту. Хартије од вредности су или на капиталу или на основу дуга.
