Однос покривености дивиденде, познат и као покриће дивиденде, је финансијска метрика која мери колико пута компанија може исплатити дивиденду својим акционарима. Коефицијент покривености дивиденде је однос нето прихода компаније. Нето приход Нето приход је кључна ставка, не само у билансу успеха, већ у сва три основна финансијска извештаја. Иако се до њега долази кроз биланс успеха, нето добит се користи и у билансу стања и у извештају о новчаном току. подељено са дивидендом исплаћеном акционарима Акционари Акцијски капитал Акционарски капитал (познат и као акционарски капитал) је рачун у билансу стања предузећа који се састоји од акцијског капитала плус задржане добити. Такође представља резидуалну вредност имовине умањене за обавезе. Преуређивањем оригиналне рачуноводствене једначине добијамо Акцијски капитал = Актива - Обавезе.
Формула односа покривености дивиденде
Општа формула за израчунавање ДЦР је следећа:
Однос покривености дивиденде = Нето приход / Пријављена дивиденда
Где:
- Нето приход је зарада након што су плаћени сви трошкови, укључујући порезе
- Проглашена дивиденда је износ дивиденде која припада акционарима
Постоје и неке модификоване верзије коефицијента покрића дивиденде, о којима ће бити речи у наставку.
Прва варијација се користи за одређивање броја пута када компанија може исплатити дивиденду заједничким акционарима када компанија такође има повлашћене акције Трошак преференцијалних акција Трошак преференцијалних акција предузећу је ефективно цена коју плаћа у замену за приход који добија од издавања и продаје деоница. Трошак преференцијалне акције израчунавају тако што поделе годишњу преференцијалну дивиденду тржишном ценом по акцији. узети у обзир.
Формула је:
ДЦР = (Нето приход - Потребне жељене исплате дивиденде) / Дивиденде пријављене заједничким акционарима
Ова варијација се такође може користити за одређивање броја случајева када компанија може исплатити дивиденду жељеним акционарима:
Формула је:
ДЦР = Нето приход / Дивиденда пријављена преференцијалним акционарима
Пример односа покривености дивиденде
Размотримо следећи пример. Компанија А известила је о следећим подацима:
- Добит пре опорезивања: 500.000 УСД
- Стопа пореза на добит: 30%
- Дивиденда преференцијалним акционарима: 20.000 УСД
- Дивиденда заједничким акционарима: 25.000 УСД
Одредите коефицијент покрића дивиденде за преференцијалне и заједничке акционаре:
ДЦР (редовни акционари) = (500.000 к 70% - 20.000 УСД) / 25.000 $ = 13,2
ДЦР (Преферирани акционари) = (500.000 УСД к 70%) / 20.000 УСД = 17,5
Преузмите бесплатни образац
Унесите своје име и адресу е-поште у доњи образац и преузмите бесплатни образац одмах!
Тумачење коефицијента покривености дивиденде
Ако је коефицијент покривености дивиденде већи од 1, то указује да је зарада коју је створила компанија довољна да акционарима послужи са њиховим дивидендама. Као правило, ДЦР изнад 2 се сматра добрим. Погоршање ДЦР-а или покриће дивиденде које је стално испод 1,5 може бити разлог за забринутост акционара. Стално низак или све лошији покриће дивиденде може сигнализирати лошу профитабилност компаније у будућности, што може значити да компанија неће бити у стању да одржи тренутни ниво исплате дивиденде.
Проблеми са односом покривености дивиденде
Иако је ДЦР користан показатељ ризика исплате дивиденде за акционаре, постоји неколико кључних питања око односа који инвеститори морају узети у обзир:
Нето приход није стварни новчани ток
При израчунавању ДЦР-а компаније користимо нето добит у бројнику. Нето приход не мора бити једнак новчаном току Извештај о новчаном току Извештај о новчаном току (званично назван Извештај о новчаним токовима) садржи информације о томе колико је готовине компанија генерисала и користила у датом периоду. Садржи 3 одељка: новац од пословања, новац од улагања и новац од финансирања. . Према томе, компанија може пријавити прилично висок нето приход, али још увек заправо нема на располагању готовину за исплату дивиденде.
То је лош показатељ будућег ризика
Нето приход се може драматично мењати из године у годину. Због тога израчунавање високог ДЦР-а на основу прошлих историјских перформанси можда неће бити поуздан предиктор ризика од дивиденди у будућим годинама.
Без обзира на то, покриће за дивиденде и даље често користе инвеститори и тржишни аналитичари за процену нивоа ризика повезаног са примањем дивиденде од инвестиције.
Кључни елементи из односа покривености дивиденде
Укратко, кључне тачке које треба знати о ДЦР су:
- Коефицијент покривености дивиденде мери колико пута предузеће може исплатити тренутни ниво дивиденде акционарима.
- ДЦР изнад 2 сматра се здравим односом.
- ДЦР испод 1,5 може бити разлог за забринутост.
- ДЦР користи нето приход, што није стварни новчани ток. Према томе, чак и висок нето приход не гарантује адекватне новчане токове за финансирање исплате дивиденде.
- ДЦР је прилично лош показатељ будућег ризика. Нето приход може варирати у великој мери из године у годину, тако да гледање у историјски ДЦР компаније није дефинитивно мерило будућег ризика дивиденде.
Додатна средства
Финанце је водећи добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, Ј.П. Моргана и Ферраријевог сертификационог програма за професионалце у инвестиционом банкарству. Да бисте вам помогли да напредујете у каријери у индустрији финансијских услуга, погледајте следеће додатне финансијске ресурсе:
- Односи покривености Однос покривености Однос покривености користи се за мерење способности предузећа да плати своје финансијске обавезе. Већи однос указује на већу способност испуњавања обавеза
- Однос исплате дивиденде Однос исплате дивиденде Однос исплате дивиденде је износ исплаћене дивиденде акционарима у односу на укупан износ нето прихода који је створило предузеће. Формула, пример
- Дивиденда по акцији (ДПС) Дивиденда по акцији (ДПС) Дивиденда по акцији (ДПС) је укупан износ дивиденде који се приписује свакој појединачној акцији у акцији компаније. Израчунавање дивиденде по акцији
- Дивиденда вс Откуп / реоткуп деоница Дивиденда вс Откуп / реоткуп деоница Акционари улажу у компаније којима се тргује у јавности ради повећања капитала и прихода. Постоје два главна начина на која компанија враћа добит својим акционарима - готовинске дивиденде и откуп акција. Разлози за стратешку одлуку о дивиденди у односу на откуп акција разликују се од компаније до компаније
