Шта је паритет каматне стопе (ИРП)? - Институт за корпоративне финансије

Паритет каматне стопе (ИРП) је теорија која се односи на однос између спот курса Спот цена Спот цена је тренутна тржишна цена хартије од вредности, валуте или робе која се може купити / продати за тренутно поравнање. Другим речима, то је цена по којој продавци и купци тренутно вреднују имовину. и очекивана спот стопа или термински термински и термински термински термински и термински уговори (чешће се називају термински и термински) су уговори које предузећа и инвеститори користе за заштиту од ризика или шпекулације. Фјучерси и термински послови су примери изведених средстава која своју вредност добијају из основне имовине. курс две валуте, заснован на каматним стопама Каматна стопа Каматна стопа се односи на износ који зајмодавац наплаћује зајмопримцу за било који облик датог дуга, генерално изражен као проценат главнице. . Теорија сматра да би термински курс требало да буде једнак промптном девизном курсу пута каматна стопа матичне земље, подељена каматном стопом стране државе.

Као и код многих других теорија, једначина се може преуредити тако да реши за било коју појединачну компоненту једначине да изведе различите закључке. Ако је ИРП тачан, тада не бисте могли да стварате профит једноставним позајмљивањем новца, разменом у страну валуту и накнадном враћањем у матичну валуту.

Кратак сажетак

Теорија ИРП постулира везу између девизног курса и каматних стопа две земље
Према теорији, термински курс треба да буде једнак промптном курсу помноженом са каматном стопом матичне државе, подељеном са каматном стопом стране државе
Ако се ИРП не испуни тачно, онда постоји потенцијал за профитабилно коришћење стратегије арбитраже

Екцел Калкулатор паритета каматних стопа (ИРП)

У наставку ћемо проћи кроз пример питања које укључује ИРП. Калкулације коришћене за утврђивање односа између каматних стопа и курса две земље могу се ефикасно показати помоћу програма Екцел. Да бисте преузели бесплатни Екцел калкулатор Финанце, погледајте Екцел калкулатор Финансијског тржишта: паритет каматне стопе (ИРП)

Тумачење теорије паритета каматних стопа (ИРП)

Горњи дијаграм приказује однос паритета каматних стопа. Ако бисте започели на било ком углу, тада можете видети како би требало да се држе девизни курсеви и камате тако да није могуће профитирати, под претпоставком да су валуте у равнотежи. Почевши од горњег левог угла, ако бисте новац позајмили по домаћој каматној стопи Каматна стопа Каматна стопа се односи на износ који зајмодавац наплаћује зајмопримцу за било који облик датог дуга, генерално изражен као проценат главнице. , можемо видети шта би се десило ако бисмо тај новац разменили по промптној стопи, уложили по страној каматној стопи, а затим вратили новац у домаћу валуту.

Према ИРП односу, износ који сте заменили по спот цени Спот цена Спот цена је тренутна тржишна цена хартије од вредности, валуте или робе која се може купити / продати за тренутно поравнање. Другим речима, то је цена по којој продавци и купци тренутно вреднују имовину. , уложене у девизну каматну стопу, а затим размењене у будућности, треба да буду једнаке једноставном инвестирању у каматну стопу у матичној валути за исти временски период. Идеја која стоји иза теорије ИРП је да ако су валуте у равнотежи, онда не бисте могли да профитирате само разменом новца.

Зашто је паритет каматне стопе важан (ИРП)?

Паритет каматних стопа је важан концепт. Ако се однос паритета каматне стопе не испуни, могли бисте да остварите безризичан профит. Ситуација у којој ИРП не држи омогућила би употребу арбитражног арбитражног арбитражног споразума је стратегија искоришћавања разлика у ценама на различитим тржиштима за исто средство. Да би се то одвило, мора постојати ситуација са најмање две еквивалентне имовине са различитим ценама. У суштини, арбитража је ситуација у којој трговац може профитирати од стратегије. На пример, погледајмо сценарио где термински курс није у равнотежи са спот курсом.

Ако је стварни девизни курс виши од терминског курса ИРП, тада можете остварити арбитражни профит. Да бисте то урадили, позајмљивали бисте новац, мењали га по промптној стопи, улагали по страној каматној стопи и закључавали термински уговор. По доспећу терминског уговора Фјучерси и термински термински термински и термински уговори (који се најчешће називају термински и термински) су уговори које предузећа и инвеститори користе за заштиту од ризика или шпекулације. Фјучерси и термински послови су примери изведених средстава која своју вредност добијају из основне имовине. , вратили бисте новац у своју матичну валуту и вратили новац који сте позајмили. Ако је терминска цена коју сте закључали била виша од равнотежне ИРП терминске цене, тада бисте имали више од износа који морате да вратите. У основи сте зарађивали без ризика само уз позајмљена средства.

Паритет каматних стопа је такође важан за разумевање одређивања девизног курса. На основу једнаџбе ИРП, можемо видети како промена каматне стопе може утицати на оно што бисмо очекивали спот цена Спот цена Спот цена је тренутна тржишна цена хартије од вредности, валуте или робе која се може купити / продати за тренутно поравнање . Другим речима, то је цена по којој продавци и купци тренутно вреднују имовину. да би било касније. На пример, држањем стабилне каматне стопе у страној земљи и повећањем каматне стопе матичне државе, очекивали бисмо да валута матичне државе расте у односу на страну валуту. То би утицало на очекивани курс.

Непокривени паритет каматних стопа у односу на покривени паритет каматних стопа

Непокривени и покривени паритети каматних стопа су врло слични. Разлика је у томе што се непокривени ИРП односи на државу у којој се не арбитража задовољава без употребе терминског уговора. У непокривеном ИРП-у, очекивани курс Девизне девизе (Форек или ФКС) представљају конверзију једне валуте у другу по одређеном курсу познатом као девизни курс. Стопе конверзије за готово све валуте непрестано се крећу, јер их покрећу тржишне снаге понуде и потражње. прилагођава тако да ИРП држи. Овај концепт је део очекиваног утврђивања спот курса.

Паритет покривене каматне стопе односи се на државу у којој је арбитража незадовољна употребом терминског уговора. У покривеном ИРП-у, инвеститори би били равнодушни да ли да инвестирају у каматну стопу своје земље или у каматну стопу стране државе, јер се у девизном курсу налазе валуте Валута Валута се односи на новац, који се користи као средство размене за добра и услуге у привреди. Пре увођења концепта валуте, роба и услуге су се размењивале за другу робу и услуге у оквиру система размене. у равнотежи. Овај концепт је део утврђивања терминског курса.

Шта је једначина паритета каматне стопе (ИРП)?

Покривене и непокривене једначине ИРП-а су врло сличне, с једином разликом што је замена терминских терминских уговора и терминских терминских уговора и терминских уговора (који се најчешће називају терминским уговорима и терминским уговорима) уговори које предузећа и инвеститори користе за заштиту од ризика. или нагађати. Фјучерси и термински послови су примери изведених средстава која своју вредност добијају из основне имовине. девизни курс за очекивану спот вредност Спот цена Спот цена је тренутна тржишна цена хартије од вредности, валуте или робе која се може купити / продати за тренутно поравнање. Другим речима, то је цена по којој продавци и купци тренутно вреднују имовину. курс. Следи једначина за непокривени паритет каматних стопа:

СТ (а / б) = Ст (а / б) * (1+ иа) / (1 + иб)

Следи једначина за паритет покривене каматне стопе:

Ф_{т (а / б)} = С._{т (а / б)} * (1+ и_а) Т / (1 + и_б) Т.

Паритет каматних стопа такође се често приказује у облику који изолује каматну стопу матичне државе:

За све облике једначине:

С._{т (а / б)} = Спот стопа (у валути А по валути Б)
С._{Т (а / б)} = Очекивана стопа тачака у тренутку Т (у валути А по валути Б)
Ф_{т (а / б)} = Терминска стопа (у валути А по валути Б)
и_а = Каматна стопа земље А.
и_б = Каматна стопа земље Б.
Т = Време до датума истека

Паритет каматне стопе - пример

Размотримо сада пример примера који укључује каматну стопу Каматна стопа Каматна стопа се односи на износ који зајмодавац наплаћује зајмопримцу за било који облик датог дуга, генерално изражен као проценат главнице. паритет. С обзиром на спот каматну стопу од 1,13 $ / €, каматну стопу од 2% и каматну стопу од 3%, колики би требало да буде једногодишњи термински курс ако држи покривени паритет каматне стопе? Следеће приказује прорачун за решавање овог питања:

Израчун за одређивање било које компоненте, с обзиром на ИРП, такође се лако може извршити у програму Екцел. У наставку приказујемо како се Екцел-ов калкулатор Финанце користи за постизање терминског курса од 1,119029.

Преузмите овај бесплатни калкулатор са Финанце’с Маркетплаце: Калкулатор паритета каматних стопа (ИРП)

Сада када смо израчунали терминску стопу на основу покривеног паритета каматних стопа, претпоставимо да сазнамо да је стварни једногодишњи термински курс 1,16 $ / €. Ако можете да позајмите 1000 долара, плативих за годину дана по каматној стопи у матичној земљи, колико новца можете да зарадите користећи стратегију арбитраже?

Погледајмо поново квадратни дијаграм од раније:

Овде можете видети да је почетна тачка у горњем левом углу. Позајмили бисте 1000 долара, заменили их по спот цени, закључали термински уговор и новац уложили по страној каматној стопи. За годину дана могли бисте да искористите овај новац за враћање зајма од 1000 $ * 1,02 = 1020 $.

Овде можете видети да би ова серија трансакција значила да ће вам након поравнања терминског уговора остати 1039,12 УСД. Ако бисте вратили зајам од 1020 УСД, остало би вам: 1039,12 $ - 1020,00 $ = $19.12 у добити. Запослили сте арбитражну стратегију и зарађивали сте само од позајмљених средстава.

Додатна средства

Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, корисни ће вам бити додатни финансијски ресурси у наставку:

Девизне девизе Девизне валуте (Форек или ФКС) су конверзија једне валуте у другу по одређеном курсу познатом као девизни курс. Стопе конверзије за готово све валуте непрестано се крећу, јер их покрећу тржишне снаге понуде и потражње.
Арбитража Арбитража Арбитража је стратегија искоришћавања разлика у ценама на различитим тржиштима за исто средство. Да би се то одвило, мора постојати ситуација са најмање две еквивалентне имовине са различитим ценама. У основи је арбитража ситуација из које трговац може да профитира
Девизни курс Девизни курс (Форек или ФКС) је конверзија једне валуте у другу по одређеном курсу познатом као девизни курс. Стопе конверзије за готово све валуте непрестано се крећу, јер их покрећу тржишне снаге понуде и потражње.
Паритет Пут-Цалл Паритет Пут-Цалл Паритет Пут-Цалл је важан концепт у одређивању цена опција који показује како цене путова, позива и основног средства морају бити у складу једна с другом. Ова једначина успоставља везу између цене цалл и пут опције која има исто основно средство.