Тржиште сопственог капитала је подскуп ширег тржишта капитала, где финансијске институције и компаније комуницирају ради трговине финансијским инструментима и прикупљања капитала за компаније. Тржишта власничког капитала ризичнија су од тржишта дуга. Тржишта дужничког капитала (ДЦМ) Групе тржишта дужничког капитала (ДЦМ) одговорне су за пружање савета директно корпоративним издаваоцима о повећању дуга за аквизиције, рефинансирању постојећег дуга или реструктурирању постојећег дуга. Ови тимови раде у окружењу које се брзо креће и блиско сарађују са саветодавним партнером, што на тај начин обезбеђује потенцијално веће поврате.
Инструменти којима се тргује на тржишту капитала
Власнички капитал се прикупља продајом дела потраживања / права на имовину предузећа у замену за новац. Дакле, вредност обртне имовине и пословања предузећа дефинишу вредност његовог сопственог капитала. На тржишту власничког капитала тргује се следећим инструментима:
Уобичајене акције
Обичне акције представљају власнички капитал, а власници обичних акција / деоница Шта је акција? Појединац који поседује акције у компанији назива се акционаром и има право да захтева део преостале имовине и зараде компаније (уколико предузеће икада буде распуштено). Појмови „акција“, „акције“ и „капитал“ користе се наизменично. се исплаћују дивиденде из добити компаније. Уобичајени акционари имају преостала потраживања на приход и имовину компаније. Они имају право на потраживање добити предузећа само након што су исплаћени пожељни акционари и обвезници.
- Зарада доступна заједничким акционарима (ЕАС) даје се следећом формулом:
- Зарада доступна акционарима (ЕАС) = Добит након опорезивања - Пожељна дивиденда
- Напомена: Добит након опорезивања = Оперативна добит (/ Зарада пре камата и пореза) - Порез
- Варијабилност приноса акционара зависи од односа односа дуга и капитала предузећа Однос дуга и капитала Удео дуга и капитала је однос полуге који израчунава вредност укупног дуга и финансијских обавеза у односу на укупан капитал акционара. . Што је већи удео у финансирању дуга, то је мањи број акција са потраживањима у добити компаније. Ако добит премашује исплате камата, вишак добити се дели акционарима. Међутим, ако исплате камата премашују добит, губитак се распоређује на акционаре. Што је већи однос дуга и капитала однос дуга и капитала, однос дуга и капитала је однос полуге који израчунава вредност укупног дуга и финансијских обавеза према укупном капиталу акционара. , већа ће бити варијабилност у исплати дивиденди (и обрнуто).
- Међутим, заједнички акционари немају законско право на исплату дивиденде. Дакле, исплаћена дивиденда зависи од дискреционог права управе. Слично томе, у случају ликвидације, потраживање акционара на имовину компаније сврстава се након потраживања поверилаца и приоритетних акционара. Стога се заједнички акционари суочавају са већим степеном ризика од осталих поверилаца компаније, али такође имају шансу и за веће приносе.
Префериране акције
Преференцијалне акције су хибридна хартија од вредности јер комбинују неке карактеристике задужница и обичних деоница Шта је деоница? Појединац који поседује акције у компанији назива се акционаром и има право да захтева део преостале имовине и зараде компаније (уколико предузеће икада буде распуштено). Појмови „акција“, „акције“ и „капитал“ користе се наизменично. . Они су попут задужница јер имају фиксну / наведену стопу дивиденде, имају потраживање на приход и имовину компаније пре капитала, немају потраживање у преосталом приходу / имовини компаније и не додељују гласачка права акционарима.
Међутим, баш као и обична дивиденда на капитал, и пожељне дивиденде се не могу одбити од пореза. Разне врсте преференцијалних акција су неотплативе преференцијалне акције, откупљиве преференцијалне акције, кумулативне преференцијалне акције, некумулативне преференцијалне акције, повлашћене акције са учешћем, конвертибилне преференцијалне акције и степенасте повлашћене акције.
Приватна имовина
Капиталне инвестиције извршене путем приватних пласмана познате су као приватни капитал. Приватни капитал подижу приватна ограничена предузећа и партнерства, јер не могу јавно трговати својим акцијама. Обично старт-уп и / или мале / средње компаније овим путем прикупљају капитал од институционалних инвеститора и / или богатих појединаца, јер:
- Имају ограничен приступ банкарском капиталу због неспремности банака да позајмљују предузећу без доказаних резултата; или,
- Имају ограничен приступ јавном капиталу због тога што немају велику и активну базу акционара.
- Фондови ризичног капитала, откупи са полугом и фондови приватног капитала представљају најважније изворе приватног капитала (кликните да бисте сазнали више о каријери у приватном капиталу. Привате Екуити Цареер Профиле. Аналитичари и сарадници приватног капитала обављају сличан посао као у инвестиционом банкарству. Посао укључује финансијско моделирање, процена вредности, дуги сати и високе плате. Приватни капитал (ПЕ) уобичајена је каријера инвестиционих банкара (ИБ). Аналитичари у ИБ-у често сањају да „пређу“ на страну куповине,).
Америчке депозитарне признанице (АДР)
АДР је потврда о власништву издата у име стране компаније од стране америчке банке, над страним акцијама које је наведена банка депоновала у банци. Сертификати се могу трговати и представљају власништво над акцијама страног предузећа.
АДР-ови промовишу трговину страним акцијама у Америци примањем акција страних компанија на добро развијено тржиште залиха. Често представљају комбинацију многих страних акција (на пример, пуно 100 акција). АРС и припадајуће дивиденде изражени су у америчким доларима.
Глобални депозитарни рачуни (ГДР)
Глобални депозитарни рачуни (ГДР) су примања о којима се може преговарати и које финансијске институције са седиштем у развијеним земљама издају против акција страних компанија.
Футурес
Фјучерс уговор је термински уговор којим се тргује на организованој берзи. У њих се улази и извршава преко клириншких кућа. Дакле, клириншке куће делују као посредници између купца и продавца фјучерс уговора. Клириншка кућа такође гарантује да ће се обе стране придржавати уговора.
Опције
Једнострани уговор, опција пружа једној страни право, али не и обавезу да прода или купи основно средство на или пре, унапред одређеног датума. За стицање овог права плаћа се премија. Опција за куповину позната је као цалл опција, док је опција која даје право продаје позната као пут опција.
Замјене
Замјена је трансакција у оквиру које се један ток новчаног тока замјењује за други између двију страна.
Функције тржишта капитала
Тржиште сопственог капитала делује као платформа за следеће функције:
- Маркетинг издања
- Расподела издања
- Додељивање нових издања
- Иницијалне јавне понуде (ИПО)
- Приватни пласмани
- Трговање дериватима
- Убрзано стварање књига
Учесници на тржишту капитала
Компаније са великим и средњим капиталом и са малим капиталом могу се уврстити на тржиште капитала. Инвестициони банкари Шта раде инвестициони банкари? Шта раде инвестициони банкари? Инвестицијски банкари могу да раде 100 сати недељно изводећи истраживања, финансијско моделирање и презентације зграда. Иако садржи неке од најпожељнијих и финансијски најисплативијих позиција у банкарској индустрији, инвестиционо банкарство је такође један од најизазовнијих и најтежих путова каријере, Водич за ИБ, малопродајне инвеститоре, ризичне капиталисте, анђеоске инвеститоре и компаније са хартијама од вредности су доминантне трговци на ЕЦМ.
Структура тржишта капитала
Тржиште сопственог капитала може се поделити на два дела:
Примарно тржиште капитала
Омогућава компанијама да по први пут прикупе капитал са тржишта. Даље је подељен на два дела:
1. Тржиште приватних пласмана
Тржиште приватних пласмана омогућава компанијама да подижу приватни капитал путем акција без котације. Пружа платформу на којој компаније могу директно продати своје хартије од вредности инвеститорима. На овом тржишту компаније не морају да региструју хартије од вредности код Комисије за хартије од вредности (СЕЦ), јер не подлежу истим регулаторним захтевима као хартије од вредности са списка. Типично је тржиште приватних пласмана неликвидно и ризично. Као резултат тога, инвеститори на овом тржишту захтевају премију као компензацију за своје ризике и недостатак ликвидности на тржишту.
2. Примарно јавно тржиште
Примарно јавно тржиште бави се двема активностима:
- Иницијалне јавне понуде (ИПО): ИПО се односи на поступак којим компанија први пут јавно издаје капитал и постаје котирана на берзи.
- Сезонска понуда капитала (СЕО) / Секундарна јавна понуда (СПО): СЕО / СПО је поступак којим компанија која је већ наведена на берзи издаје нови / додатни капитал.
Када фирма издаје залихе Шта је акција? Појединац који поседује акције у компанији назива се акционаром и има право да захтева део преостале имовине и зараде компаније (уколико предузеће икада буде распуштено). Појмови „акција“, „акције“ и „капитал“ користе се наизменично. на берзи то може учинити без стварања нових акција, тј. може разменити не котиране акције за котиране акције. У таквом случају почетни инвеститор прима приход зарађен продајом новоцењених акција. Међутим, ако компанија креира нове акције за емисију, приход од продаје тих акција додељује се компанији. Штавише, инвестиционе банке су главни играчи на примарном јавном тржишту јер и ИПО и СЕО / СПО захтевају своје услуге осигурања.
Секундарно тржиште капитала
Секундарно тржиште капитала пружа платформу за продају и куповину постојећих акција. На секундарном тржишту капитала не ствара се нови капитал. Ималац хартије од вредности, а не издавалац хартије од вредности којом се тргује, прима приход од продаје вредносног папира. Секундарно тржиште капитала може се даље поделити на два дела:
1. Берзе
Берза је централно место трговања где се тргује акцијама компанија котираних на берзи. Свака берза има своје критеријуме за уврштавање предузећа на своју берзу. Најчешће коришћени критеријуми су:
- Минимална зарада
- Тржишна капитализација
- Нето материјална имовина
- Број акција које се држе јавно
2. Тржишта без рецепта (ОТЦ)
ОТЦ тржиште је мрежа дилера који олакшавају двострано трговање акцијама између две стране без берзе која делује као посредник. ОТЦ тржишта нису централизована и организована. Стога је њима лакше манипулисати него берзама.
Предности прикупљања капитала на тржишту капитала
Прикупљање капитала на тржишту капитала пружа компанији следеће предности:
- Смањење кредитног ризика: Што је већи удео капитала у структури капитала предузећа, то мањи износ дуга мора да подигне. Као резултат, кредитни ризик се смањује.
- Већа флексибилност: Нижи однос дуга и капитала Однос дуга према капиталу Однос дуга и капитала је однос полуге који израчунава вредност укупног дуга и финансијских обавеза у односу на укупан капитал акционара. омогућава већу флексибилност у раду фирме. То је зато што су акционари мање склони ризику од имаоца дуга, с обзиром на то да би први могли да зараде више ако компанија оствари велику добит (у облику већих дивиденди) и суоче се са ограниченим губицима ако предузеће лоше послује (због ограничене одговорности ).
- Сигнални ефекат: Издавање капитала такође сигнализира да компанија добро послује финансијски.
Мане прикупљања капитала на тржишту капитала
Прикупљањем капитала на тржишту капитала компанија се суочава са следећим недостацима:
- Исплате дивиденде се не могу одбити од пореза: За разлику од камате на дуг, исплате дивиденде се не могу одбити од пореза.
- Компанија је предмет веће контроле: Инвеститори на тржишту капитала веома се ослањају на финансијске извештаје компаније да би доносили своје инвестиционе одлуке. Према томе, компанија и њени финансијски извештаји подлежу строжим нормама обелодањивања и контроли.
- Зависност акционара: Одржавање ниског односа дуга и капитала значи да већи број акционара има право на добит компаније. Као резултат, компанија ће можда морати да смањи задржану добит, чак и ако дугорочно резултира мањом добити, да би краткорочно исплатила конкурентну дивиденду акционарима.
Сазнајте више
Тржиште сопственог капитала је од суштинског значаја за компаније које желе да прикупе капитал. Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво.
Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи ресурси ће вам бити од помоћи:
- Формула зараде по акцији Формула зараде по акцији (ЕПС) ЕПС је финансијски показатељ који нето зараду доступну заједничким акционарима дели са просечним издвојеним акцијама током одређеног временског периода. Формула ЕПС-а указује на способност компаније да оствари нето добит за заједничке акционаре.
- Формула односа дуга и капитала Однос дуга и капитала Однос дуга и капитала је однос полуге који израчунава вредност укупног дуга и финансијских обавеза према укупном капиталу акционара.
- Повраћај на капитал Повраћај на капитал (РОЕ) Повраћај на капитал (РОЕ) је мера профитабилности предузећа која узима годишњи принос (нето приход) предузећа подељен са вредношћу укупног капитала акционара (тј. 12%). РОЕ комбинује биланс успеха и биланс стања пошто се нето приход или добит упоређује са капиталом акционара.
- 10 најбољих компанија са приватним капиталом Топ 10 компанија са приватним капиталом Ко су 10 најбољих компанија са приватним капиталом на свету? Наша листа првих десет највећих ПЕ предузећа, поређана по укупном прикупљеном капиталу. Уобичајене стратегије у оквиру П.Е. укључују откупе са полугом (ЛБО), ризични капитал, капитал за раст, улагања у невољи и међукат.
