Директно уврштавање у спис је процес којим компанија може да изађе на тржиште продајом постојећих акција уместо да понуди нове. Компаније које се одлуче да изађу на берзу методом директног уврштавања обично имају другачије циљеве од оних које користе иницијалну јавну понуду (ИПО) Почетна јавна понуда (ИПО) Иницијална јавна понуда (ИПО) је прва продаја акција коју је компанија издала јавност. Пре ИПО-а, компанија се сматра приватном компанијом, обично са малим бројем инвеститора (оснивачи, пријатељи, породица и пословни инвеститори попут ризичних капиталиста или анђеоских инвеститора). Сазнајте шта је ИПО.
Тачке кратког сажетка
- Директна котација је процес да компанија постане јавно приватно у односу на јавно предузеће Главна разлика између приватног и јавног предузећа је у томе што се акцијама јавног предузећа тргује на берзи, док се акцијама приватног предузећа не. без проласка кроз поступак иницијалне јавне понуде.
- Процес чини постојеће акције Обичне акције Обичне акције су врста хартије од вредности која представља власништво над капиталом у предузећу. Постоје и други изрази - попут обичне акције, обичне акције или акције са правом гласа - који су еквивалентни обичним деоницама. у власништву запослених и / или инвеститора доступних јавности за куповину и не захтева гаранције или период закључавања.
- Директно котирање повећава ликвидност Ликвидност На финансијским тржиштима ликвидност се односи на то колико брзо се инвестиција може продати без негативног утицаја на њену цену. Што је инвестиција ликвиднија, то се брже може продати (и обрнуто), а лакше је продати је по фер вредности. Под осталим једнаким условима, ликвиднија имовина тргује с премијом, а неликвидна имовина с попустом. за постојеће акционаре и обично је јефтинија од ИПО-а.
Директно уврштавање наспрам почетних јавних понуда (ИПО)
Главна разлика између директног котирања и ИПО-а је у томе што се продају постојеће акције Обичне акције Обичне акције су врста хартије од вредности која представља власништво над капиталом у компанији. Постоје и други изрази - попут обичне акције, обичне акције или акције са правом гласа - који су еквивалентни обичним деоницама. док други издаје нове акције. У директној листи, запослени и инвеститори продају своје постојеће акције јавности. У ИПО-у компанија продаје део компаније издавањем нових акција. Циљ компанија које постану јавне путем директног уврштавања није усмерено на прикупљање додатног капитала. Капитал је нешто што повећава нечију способност генерисања вредности. Може се користити за повећање вредности у широком спектру категорија, као што су финансијски, социјални, физички, интелектуални итд. У послу и економији две најчешће врсте капитала су финансијски и људски. , због чега нове акције нису потребне.
Друга разлика је у томе што у директном уврштавању нема осигураватеља. Уговарачи осигурања раде за инвестиционе банке Инвестиционе банке на средњем тржишту Инвестицијске банке на средњем тржишту помажу фирмама са средњег тржишта да повећају капитал, дуг и доврше М&А. Ево листе најбољих средњих банака које опслужују средња предузећа која имају годишњи приход од 10 до 500 милиона долара и 100 до 2000 запослених. да помогне у продаји акција компаније која излази на берзу. Они врше велике куповине што додаје вредност компанијама кад им се те акције одузму. Међутим, акције се обично продају са попустом до њихове стварне вредности.
Процес коришћења гаранта и продаје са попустом повећава време и трошкове компаније која издаје нове акције. Пракса да инвестиционе банке купују акције, а затим их саме продају, није толико уобичајена сада. Уместо тога, инвестиционе банке ће користити своју мрежу како би помогле на тржишту деоница и подстакле продају.
И на крају, поступак директног уврштавања такође нема период „закључавања“ који се односи на ИПО. У традиционалним ИПО-има, иако то није увек потребно, компаније имају периоде закључавања у којима постојећи акционари не смеју да продају своје акције на јавном тржишту. Спречава прекомерно снабдевање Закон о снабдевању Закон о снабдевању је основни принцип у економији који тврди да ће, под претпоставком да је све остало константно, пораст цене робе имати одговарајући директан раст понуде. Закон о снабдевању приказује понашање произвођача када цена добра расте или пада. на тржишту што би смањило цену акције.
У директним котацијама, постојећи акционари могу продати своје акције одмах када компанија постане јавна. С обзиром да се не издају нове акције, трансакције ће се догодити само ако постојећи акционари продају своје акције.
Предности и недостаци директног пописа
Неколико је предности директног уврштавања које привлаче компаније у процес. Прво, изласком на тржиште компанија обезбеђује ликвидност Ликвидност На финансијским тржиштима ликвидност се односи на то колико брзо се инвестиција може продати без негативног утицаја на њену цену. Што је инвестиција ликвиднија, то се брже може продати (и обрнуто), а лакше је продати је по фер вредности. Под осталим једнаким условима, ликвиднија имовина тргује с премијом, а неликвидна имовина с попустом. за постојеће акционаре омогућавајући им да слободно продају своје акције на јавном тржишту. Друго, цена поступка је много нижа од цене ИПО-а. Директно уврштавање компанија помаже у избегавању позамашних накнада које се плаћају инвестиционим банкама. Такође им помаже да избегну индиректне трошкове продаје акција са попустом.
Будући да директна котација не користи инвестиционе банке за потписивање залиха, често постоји више почетне волатилности Волатилност Волатилност је мера стопе флуктуација цене хартије од вредности током времена. Означава ниво ризика повезан са променама цена хартија од вредности. Инвеститори и трговци израчунавају волатилност хартије од вредности како би проценили прошле промене цена. Доступност залиха зависи од тренутних запослених и инвеститора. Ако на дан уврштавања ниједан запослени или инвеститор не жели да прода своје акције, неће доћи до трансакција. Цена акције потпуно зависи од потражње и потражње на тржишту Закони понуде и потражње су микроекономски концепти који тврде да су на ефикасним тржиштима количина испоручене робе и количина која се од ње тражи једнака једна другој. Цена тог добра одређује се и тачком у којој су понуда и потражња једнаке једна другој. .
За разлику од ИПО-а у којем се цена дионица преговара унапријед, у директном попису цијена дионица зависи искључиво од понуде и потражње. Ово повећава нестабилност, јер је опсег у коме се тргује акцијама мање предвидљив.
Зашто компаније бирају директно уврштавање?
Компаније које користе директно уврштавање имају другачије циљеве од оних које се одлуче за ИПО. У ИПО-у компаније покушавају да прикупе капитал. Капитал је све што повећава нечију способност стварања вредности. Може се користити за повећање вредности у широком спектру категорија, као што су финансијски, социјални, физички, интелектуални итд. У послу и економији две најчешће врсте капитала су финансијски и људски. за проширење или финансирање. С друге стране, компаније које користе директну котацију не траже нужно капитал. Уместо тога, они траже друге користи од тога што су јавно предузеће, попут повећане ликвидности за постојеће акционаре.
Компаније које желе да изађу на тржиште кроз овај процес такође треба да одговарају одређеном профилу. Будући да ниједан осигуравајући тим не продаје акције, сама компанија мора бити довољно атрактивна за тржиште. Финансијска тржишта Финансијска тржишта, од самог имена, су врста тржишта које пружа пут за продају и куповину имовине као што су обвезнице, акције , девизе и деривати. Често их називају различитим именима, укључујући „Волстрит“ и „тржиште капитала“, али сви они и даље значе једно те исто. . Груби приказ компанија које би требало да користе ову методу укључује оне које: (1) су окренуте потрошачима са снажним идентитетом бренда; (2) имају лако разумљиве пословне моделе; (3) није потребан значајан додатни капитал.
Две значајне компаније које су изашле на тржиште путем директних уврштаја су Спотифи и Слацк. Обе компаније су већ имале јаку репутацију пре него што су изашле у јавност. Они су били широко коришћени и било је лако разумети како компанија зарађује новац. Ове две ствари у комбинацији повећавају број људи који су заинтересовани за улагање у компанију. То је зато што су инвеститори склонији да улажу у компаније за које су чули и раније их разумеју.
Додатна средства
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили да учите и напредујете у својој каријери, препоручујемо следеће додатне ресурсе за финансије:
- Акционарско друштво Акционарско друштво Акционарско друштво је посао који је у власништву његових инвеститора. Акционари купују и продају акције и поседују део компаније. Проценат од
- Отровна пилула Отровна пилула Отровна пилула је структурни маневар осмишљен да спречи покушаје преузимања, при чему циљана компанија настоји да буде мање пожељна за потенцијалне купце. То се може постићи продајом јефтинијих акција постојећим акционарима, чиме се умањује капитал који стицалац прима
- Акцијски синдикат Акцијски синдикат Акцијски синдикат односи се на групу инвеститора који се удружују како би утврдили цену и продали нове јавне јавне понуде. Синдикат узима у обзир различита разматрања као што су ризик и финансијски статус компаније приликом одлучивања о цени плутајућег ИПО-а.
- Доубле Геаринг Доубле Геаринг Двоструко опремање односи се на праксу позајмљивања новца против имовине, при чему се новац користи за куповину деоница. Затим се више новца позајмљује против акција ради успостављања маржног зајма који се може користити за куповину још више акција. Укратко, двоструко опремање је облик инвестирања са полугом.
