Добродошли у Финансијски речник спајања и преузимања термина и дефиниција за трансакције спајања и преузимања.
Ови услови су узети из финансијског курса напредног финансијског моделирања о моделирању спајања и преузимања. 
Општи услови спајања и преузимања
Прираст
Побољшање показатеља по акцији након трансакције (након издавања додатних акција).
Стицалац
Фирма која купује компанију у аквизицији - купац.
Стицање Стицање Стицање се дефинише као корпоративна трансакција у којој једна компанија купује део или све акције или имовину друге компаније. Аквизиције се обично врше како би се преузела контрола и надоградила снага циљне компаније и ухватиле синергије.
Купац купује више од 50% акција стеченог предузећа и обе компаније опстају.
Удруживање / консолидација Удруживање У корпоративним финансијама, спајање је комбинација две или више компанија у веће појединачно предузеће. У рачуноводству се спајање или консолидација односи на комбинацију финансијских извештаја.
Спајање једне или више компанија у нови ентитет. Ниједна компанија која се комбинује није остала; формира се потпуно ново правно лице.
Повреда имовине Повреда имовине Договор са имовином се дешава када је купац заинтересован за куповину оперативне имовине предузећа уместо деоница. То је врста трансакција спајања и преузимања. У правном смислу, уговор о имовини је било који пренос предузећа који није у облику стицања удела.
Стицалац купује само имовину циљне компаније (не и његове акције).
Уназадна интеграција
Предузеће стиче циљ који производи сировину или помоћне производе које стицалац користи. Намерава да обезбеди несметано снабдевање висококвалитетним сировинама по поштеној цени.
Боотстрап Еффецт
Један од лоших разлога за спајање. Ако је циљни однос П / Е нижи од односа П / Е стицаоца, ЕПС стицаоца се повећава након спајања. Међутим, то је чисто рачуноводствени / нумерички феномен и не ствара се вредност или синергија.
Разматрање готовине
Део набавне цене који се циљу даје у готовини.
Манипулација надокнадом
Један од лоших разлога за спајање. Надокнада менаџменту је према учинку компаније који се мери са осталим компанијама, па повећање величине предузећа често значи и повећање зараде менаџмента.
Конгломерат Конгломерат Конгломерат је једна врло велика корпорација или компанија, састављена од неколико комбинованих компанија, која се формира или преузимањем или спајањем. У већини случајева конгломерат испоручује разноврсну робу и услуге које нису нужно повезане једна с другом.
Спајање компанија са наизглед неповезаним пословима.
Накнаде за издавање дуга
Накнаде за преузимање гаранција које инвестицијске банке наплаћују за издавање дуга у вези са трансакцијом.
Шаблон за разређивање за разблаживање Овај образац за разблаживање помаже вам да идентификујете утицај разводне хартије од вредности на цену акције. Разблажење може бити узроковано бројним разводњавајућим хартијама од вредности, као што су опције на деонице, ограничене јединице и јединице деоница, пожељне акције, варанти и конвертибилни дуг. Разблаживање може довести до пада цене акција, јер
Погоршање показатеља по акцији након трансакције (након издавања додатних акција).
Економије обима Економије обима Економије обима односе се на предност у трошковима коју компанија доживљава када повећава ниво производње. Предност настаје услед обрнутог односа између фиксних трошкова по јединици и произведене количине. Што је већа количина произведене производње, нижи је фиксни трошак по јединици. Врсте, примери, водич
Фиксни трошкови се смањују јер удружене компаније могу елиминисати одељења са понављајућим функцијама.
Економије обима Економије обима Економије обима је економски концепт који се односи на смањење укупних трошкова производње када се низ производа производи заједно, а не одвојено.
Стицање специјализованијих вештина или технологија услед спајања.
Емпире Буилдинг
Један од лоших разлога за спајање. Управа одлучује да изврши спајање ради повећања величине предузећа искључиво у сврху ега или престижа.
Накнаде за издавање капитала
Накнаде за преузимање гаранција које инвестицијске банке наплаћују за издавање капитала у вези са трансакцијом.
Вишак набавне цене
Вредност набавне цене изнад нето књиговодствене вредности имовине (укупна набавна цена умањена за нето књиговодствену вредност имовине).
Корекције фер вредности
Повећање или смањење нето књиговодствене вредности имовине да би се постигла фер тржишна вредност.
Пријатељско преузимање
Управни одбор и руководство циљне компаније одобравају преузимање. Они ће саветовати акционаре да прихвате понуду.
Напредна интеграција
Предузеће стиче циљ који користи своје производе за производњу готових производа или је малопродајно место за своје производе.
Потпуно разблажене акције у оптицају Неразмирене разређене акције Потпуно разблажене акције су укупан број акција које би предузеће имало када би се све разређене хартије од вредности извршиле и претвориле у акције.
Број акција које компанија има у оптицају након извршавања опција, конвертибилних хартија од вредности итд.
Гоодвилл Гоодвилл У рачуноводству, гоодвилл је нематеријална имовина. Концепт добре воље долази у обзир када је компанија која жели да преузме другу компанију спремна да плати цену знатно већу од фер тржишне вредности нето имовине компаније. Елементи који чине нематеријалну имовину добре воље
Вишак набавне цене изнад и изнад нето препознатљиве имовине циља (након прилагођавања фер вредности).
Хоризонтална интеграција
Спајање компанија из истог правца пословања. Обично за постизање синергије.
Непријатељско преузимање
Управни одбор и управа циљне компаније не одобравају преузимање. Они ће саветовати акционаре да не прихвате понуду.
Имовина која се може идентификовати Нето имовина која се може идентификовати састоји се од имовине стечене од предузећа чија се вредност може мерити, а која се користи у спајању и преузимањима за добру вољу и расподелу купопродајне цене.
Имовина којој се може доделити фер вредност; могу да укључују и материјалну и нематеријалну имовину.
Сопствена вредност Сопствена вредност предузећа (или било ког улагања у хартије од вредности) је садашња вредност свих очекиваних будућих новчаних токова, дисконтованих по одговарајућој дисконтној стопи. За разлику од релативних облика процене који гледају на упоредива предузећа, унутрашња процена само посматра само инхерентну вредност предузећа.
Процењена вредност предузећа коришћењем анализе дисконтованог новчаног тока (често на основу акције).
Спајање / статутарно статутарно спајање У законском спајању две компаније (где се компанија А спаја са компанијом Б), једна од две компаније ће наставити да опстаје након завршетка трансакције. Ово је уобичајени облик комбинације у процесу спајања и преузимања.
Купац купује све акције / имовину циљане компаније; циљна компанија престаје да постоји (стицалац преживљава).
Нето књиговодствена вредност имовине
Књиговодствена вредност имовине умањена за књиговодствену вредност обавеза.
Понудити цену
Цена коју по акцији нуди стицалац.
Остали трошкови затварања
То може укључивати накнаде за дубинску пажњу, правне таксе, рачуноводствене накнаде итд., Повезане са послом.
Про Форма дели изванредне
Број акција у оптицају након закључења трансакције и издавања додатног капитала.
Распоред купопродајне цене
Анализа укупне набавне цене између нето препознатљиве имовине и добре воље.
Накнаде за реструктурирање
Све накнаде или накнаде повезане са превременим отплатама дуга које су део реструктурирања.
Побољшања прихода
Повећања прихода која се очекују због унакрсне продаје, продаје више, промена цена итд.
Анализа осетљивости
Метода испитивања колико су одређени резултати у финансијском моделу осетљиви на промене у одређеним претпоставкама.
Однос размене акција
Понуђена цена подељена са ценом акције стицаоца.
Попуст за издавање акција
Било који попуст (ако постоји) на тренутну тржишну цену који ће се користити за одређивање броја акција које мета прима.
Деоница / Деоница
Стицалац купује све акције циља (и преузима сву имовину и обавезе).
Разматрање залиха
Део купопродајне цене који се даје циљу у облику акција акционара стицаоца.
Подружница Подружница Подружница (под) је пословни субјект или корпорација која је у потпуном власништву или делимично под контролом друге компаније, која се назива матично или холдинг предузеће. Власништво је одређено процентом удела у поседу матичне компаније, а тај власнички удео мора бити најмање 51%.
Стицалац у потпуности преузима циљ, али чува марку циља ради репутације бренда или базе купаца.
Синергије М&А Синергије М&А Синергије се јављају када је вредност припојене компаније већа од збира две појединачне компаније. 10 начина за процену оперативне синергије у пословима спајања и преузимања су: 1) анализа броја запослених, 2) испитивање начина консолидације добављача, 3) процена било ког седишта или уштеде у закупу 4) процена вредности уштеђене дељењем
Уштеде трошкова и повећања прихода која се очекују у вези са спајањем / припајањем.
Премиум за преузимање Такеовер Премиум за преузимање је разлика између тржишне вредности (или процењене вредности) компаније и стварне цене за њено стицање. Премија за преузимање додатни је трошак куповине свих акција при спајању и припајању. Премија се плаћа због (1) вредности контроле и (2) вредности синергије
Проценат изнад тренутне цене акције (или ВВАП) коју представља цена понуде.
Циљ
Фирма која се купује (продавац).
Време синергије
Колико је процењено да треба да се остваре синергије у трансакцији.
Датум затварања трансакције
Датум на који се очекује да ће трансакција бити званично завршена.
Вертикална интеграција Вертикална интеграција Вертикална интеграција је када предузеће проширује своје пословање унутар свог ланца снабдевања. То значи да ће вертикално интегрисана компанија претходно увести
Спајање са компанијама које су у ланцу снабдевања предузећа; може се састојати од интеграције унапред и уназад.
ВВАП
Просечна пондерисана цена, често коришћена у односу на премију за преузимање (нпр. 15% изнад 20-дневног ВВАП-а).
Речник спајања и преузимања - стратегије преузимања
Црни витез Црни витез У корпоративним финансијама, компанија која нуди или извршава непријатељско преузимање циљне компаније назива се црним витезом. Непријатељско преузимање је покушај аквизиције компаније или нападача којој се циљна компанија опире.
Нежељени понуђач за преузимање.
Пузање преузимања Пузање преузимања У спајању и преузимању (М&А), пузање преузимања, такође познато као понуда пузања тендера, представља постепену куповину акција циљне компаније. Стратегија пузећег преузимања је постепено стицање удела циља путем отвореног тржишта, са циљем стицања контролног удела.
Стицалац полако, током одређеног временског периода, купује акције циља на берзи да би стекао контролни удео у компанији.
Давн Раид
Покушај преузимања којим се купују све расположиве акције циљне компаније по тренутној тржишној цени чим је берза отворена за пословање.
Понуда кума
Ацкуирер представља атрактивно преузимање које циљна компанија не може одбити. Понуда кума нема негативних импликација које су обично повезане са овом врстом понуде за преузимање, укључујући промену управљачког тима, уклањање имовине или пренос резерви.
Тендерска понуда Тендерска понуда Тендерска понуда је предлог који инвеститор даје акционарима компаније која се јавно тргује. Понуда је да се понуде, или продају њихове акције по одређеној цени у унапред одређено време. У неким случајевима, понуду за тендер може дати више особа, као што је група инвеститора или друго предузеће. Тендерске понуде су уобичајено средство за стицање
У случају чисте понуде за преузимање аквизитор нуди атрактивну цену циљаним акционарима да продају своје акције.
Тоехолд Поситион
Куповина мање од 5% акција компаније - да би се добила значајна позиција у капиталу, можда с циљем да се евентуално стекне контролни удео, али довољно мала куповина да се избегне обавештавање регулаторних органа.
Речник спајања и преузимања - Одбране од непријатељског преузимања
Цровн Јевелс Дефенсе Цровн Јевел Дефенсе Стратегија Цровн Јевел у спајању и преузимањима (М&А) је када мета непријатељског преузимања продаје неке од својих вредних добара како би смањила своју атрактивност непријатељском понуђачу. Одбрана крунског драгуља крајна је обрана, јер ће циљана компанија намерно уништити део своје вредности, са надом да ће купац одустати од своје непријатељске понуде.
Циљ је продати највредније делове компаније (драгуље од круне) ако дође до непријатељског преузимања. То одвраћа стицаоце од непријатељског преузимања.
Мртва одредба
Одредба захтева да се одбране против преузимања могу отказати само гласањем одбора, тако да стицаоци који желе да избегну последице одбране морају да добију одобрење одбора пре покретања преузимања.
Флип-ин
Акционари циљане компаније могу да купе више акција њене акције с попустом. Ово разређује акције, чинећи потенцијалним стицаоца скупљим и тешким стицање контролног удела у капиталу (више од 50% акција са правом гласа).
Окрени
Акционари циљане компаније могу купити акције акција након спајања (аквизитора) са попустом. Циљна компанија врши контранапад разређивањем акција стицаоца.
Златни падобран Златни падобран Златни падобран, у спајањима и преузимањима (М&А), односи се на велику новчану компензацију или значајне бенефиције загарантоване руководиоцима компанија након престанка након спајања или преузимања. Погодности укључују отпремнине, новчане бонусе и опције на акције.
Уговор о раду који руководиоцима гарантује опсежне бенефиције у случају напуштања компаније. То омогућава руководиоцима да остану у компанији чак и након спајања.
Греенмаил Греенмаил Почињање Греенмаила укључује куповину значајног броја акција циљане компаније, претњу непријатељским преузимањем, а затим употребу претње силом
Циљајте компанију да откупи деонице од стицаоца или треће стране по премиум цени како би избегла да деонице падну у руке стицаоца.
Пчеле убице
Фирме за односе с јавношћу, адвокатске канцеларије или инвестициони банкари које је циљна компанија унајмила да помогну у одбрани од непријатељског преузимања.
Замка за јастога
Ограничавање појединаца са великим количинама конвертибилних хартија од вредности да изврше конверзију ако ће на тај начин појединац држати 10% или више удела циља.
Пац Ман Дефенсе Пац-Ман Дефенсе Пац-Ман Дефенсе је стратегија коју циљане компаније користе за спречавање непријатељског преузимања. Ову стратегију спречавања преузимања циљана компанија преокреће покушавајући да преузме стицаоца. Сврха Пац-Ман одбране је да отежа преузимање. Пример Пац-Ман одбране
Циљна компанија непријатељског преузимања се окреће и покушава добити контролне акције стицаоца.
Отровна пилула Отровна пилула Отровна пилула је структурни маневар осмишљен да спречи покушаје преузимања, при чему циљана компанија настоји да буде мање пожељна за потенцијалне купце. То се може постићи продајом јефтинијих акција постојећим акционарима, чиме се умањује капитал који стицалац прима
Било која од неколико непријатељских одбрана за преузимање чији је циљ обесхрабрити стицаоца да настави преузимање.
Поисон Пут
Циљне компаније омогућавају власницима обвезница да продају обвезнице натраг уз премију како би непријатељска преузимања била скупља.
Врећање песка Пескирање песка Вреће песка настају када особа или компанија намерно смањи своја очекивања за успех са циљем да произведе веће од очекиваних
Циљна компанија играјући се са непријатељском понудом и одуговлачећи време чекајући да се појави бели витез.
Политика спаљене земље
Таргет позајмљује новац по изузетно високим каматним стопама да би преузимање било непривлачно. То је мач са две оштрице, јер иако је спречено преузимање, компанија може бити уништена осакаћеним дугом.
Шоу-стопер
Циљ започете парнице да спречи покушај преузимања.
Амандман о супер већини
Захтев да веома велики проценат акционара одобри главне одлуке компаније - покушај одбране од непријатељских преузимања.
Бели витез Одбрана Бели витез Бели витез је компанија или појединац који стекне циљну чету која је близу да је преузме црни витез. Преузимање белог витеза је преферирана опција непријатељском преузимању од стране црног витеза, јер бели витезови чине 'пријатељску аквизицију' генерално чувајући тренутни менаџерски тим
Пријатељски понуђач за преузимање који надмашује Црног витеза.
Бели штитоноша Бели штитоноша Бели штитоноша је појединац или компанија која купи довољно велики удео у циљаној компанији да спречи да ту компанију преузме црни витез. Другим речима, бели штитоноша купује довољно акција у циљаној компанији да спречи непријатељско преузимање.
Савезник циљане компаније који не купи довољно акција да би стекао контролни удео, али довољан да спречи непријатељског преузимаоца да стекне контролни удео.
Додатна средства
Хвала вам што сте прочитали Финансијски речник спајања и преузимања термина и дефиниција за разумевање спајања и преузимања. Ови услови су преузети из финансијског курса за удруживање и аквизиције за унапређење.
Ако наставите да учите и напредујете у каријери, ови извори финансија ће вам бити од велике помоћи:
- Припајање спајања и преузимања процеса спајања и спајања Процес преузимања и преузимања Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешка или финансијска куповина), значај синергије и трансакционе трошкове
- Хоризонтално спајање Хоризонтално спајање До хоризонталног спајања долази када се компаније које послују у истој или сличној индустрији комбинују. Сврха хоризонталног спајања је више
- Врсте синергија Врсте синергија Синергије М&А могу настати услед уштеде трошкова или повећања прихода. Постоје различите врсте синергија у спајању и припајању. Овај водич пружа примере.Синергија је било који ефекат који повећава вредност припојене компаније изнад заједничке вредности две одвојене фирме. Синергије могу настати у трансакцијама спајања и преузимања
- Ресурси за трансакције и трансакције Ресурси за трансакције и трансакције и водич за разумевање послова и трансакција у инвестиционом банкарству, корпоративном развоју и другим областима корпоративних финансија. Преузмите предлошке, прочитајте примере и научите о структури послова. Уговори о неоткривању података, уговори о куповини деоница, куповина имовине и више ресурса за спајања и преузимања
