Замјена волатилности односи се на финансијски дериват чија се исплата заснива на волатилности основног средства те хартије од вредности, а то је термински уговор Термински уговор Термински уговор, често скраћен на само „термински“, је уговор о куповини или продати средство по одређеној цени одређеног датума у будућности.
Замене волатилности омогућавају инвеститорима да тргују волатилношћу имовине без изричите трговине основним средством. Исплата, која је разлика између остварене или стварне волатилности и штрајка волатилности, подмирује се у готовини.
Резиме
- Замјена волатилности односи се на финансијски дериват чија се исплата заснива на волатилности основног средства те хартије од вредности.
- Свап је изведени инструмент који представља двострани уговор у коме пристају на размену новчаних токова током датог периода.
- Исплата се израчунава множењем фиктивне вредности уговора са разликом између стварне и унапред одређене нестабилности.
Шта је свап?
Свап је изведени инструмент који представља двострани уговор у коме пристају на размену новчаних токова током датог периода. Будући да се уговори заснивају на међусобном договору, инвеститори могу имати флексибилност са дизајном, структуром и одређеним условима уговора. Дакле, постоји више варијација замена и свака од њих је прилагођена да задовољи потребе страна.
Замјене такође нуде додатну финансијску корист од алтернативног прилива готовине инвеститорима. Они помажу у диверзификацији њиховог прихода. Такође омогућавају странкама да ублаже или заштите Хедгинг Хедгинг је финансијска стратегија коју инвеститори треба да разумеју и користе због предности које нуди. Као инвестиција, она штити финансије појединца од излагања ризичној ситуацији која може довести до губитка вредности. ризик повезан са дужничким обавезама које носе променљиву стопу.
Волатилни свапови се разликују од традиционалних свапова јер су инструмент заснован на исплати. Традиционалне свопове укључују размену новчаних токова, која се може заснивати на фиксним или променљивим стопама. Замјене волатилности се, с друге стране, заснивају на волатилности.
У структури, волатилни свапови личе на свапс варијансе, али свапс варијанцом се чешће тргује на акцијским тржиштима. Будући да су своп волатилности свопови ванберзански (ОТЦ) деривати Преко шалтера (ОТЦ) Преко шалтера (ОТЦ) се тргује хартијама од вредности између две уговорне стране које се обављају ван формалних берзи и без надзора регулатора размене . ОТЦ трговина се врши на тржиштима која се продају без рецепта (децентрализовано место без физичке локације), преко дилерских мрежа. , постоји више начина за њихову конструкцију. Уобичајени примери укључују израчунавање разлике у волатилности свакодневно, а не на крају уговора, као и израчунавање разлика у волатилности на годишњем нивоу.
Исплата за замену волатилности
Коришћење свопова волатилности омогућава инвеститорима да спекулишу о правцу и степену кретања волатилности основног средства. Кретање мора бити независно од било каквог кретања цена или промене вредности основног средства.
У време поравнања уговора мора се израчунати исплата. То се постиже множењем фиктивне вредности уговора разликом између стварне и унапред одређене колебљивости. Овај унапред одређени ниво волатилности је фиксни број који је одраз очекивања тржишта у време почетка терминског уговора. Ово је познато као штрајк нестабилности.
Ово се разликује од подразумеване променљивости која се користи у опцијама. На почетку уговора штрајк волатилности је постављен тако да је нето садашња вредност нето садашња вредност (НПВ) нето садашња вредност (НПВ) вредност свих будућих новчаних токова (позитивних и негативних) током читавог века трајања инвестиције снижено до данас. НПВ анализа је облик суштинске процене и широко се користи у финансијама и рачуноводству за утврђивање вредности посла, инвестиционе сигурности, када исплата постаје једнака нули. Штавише, ниједан фиктивни износ се не размењује на почетку уговора.
Исплата = номинални износ * (волатилност - штрајк волатилности)
Када се остварена волатилност разликује од штрајка волатилности, долази до исплате.
Пример замене волатилности
Размотрите ситуацију када институционални трговац жели замену волатилности на индексу као што је С&П 500. Уговор има номиналну вредност од 10.000 УСД и рок доспећа 12 месеци. Подразумевана волатилност, према преовлађујућем расположењу инвеститора, износи 15%. Дакле, штрајк волатилности уговора износи 15%.
После 12 месеци, испада да је стварна нестабилност 20%. То постаје остварена нестабилност. С обзиром на то да постоји 5% (20% –15%) разлике између остварене волатилности и штрајка, доћи ће до исплате, која износи 500 УСД (10.000 УСД * 5%).
Нагодба ће бити: Продавац волатилне замене мора купцу платити износ од 500 УСД.
Слично томе, ако би нестабилност накнадно пала на 10% по завршетку 12 месеци, од купца би се захтевало да продаоцу плати износ од 500 УСД.
Додатна средства
Финанце је званични добављач глобалног сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификација Акредитација сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока , моделирање савеза, отплата кредита и још много тога. програм сертификације, осмишљен да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе. Да бисте наставили напредовати у каријери, корисни ће вам бити додатни финансијски ресурси у наставку:
- Датум истека (деривати) Датум истека (деривати) Датум истека, у изведеницама, односи се на датум у којем опције или термински уговори истичу. Другим речима, датум истека је последњи дан
- Берза Берза Берза је тржиште на којем се купују и продају хартије од вредности, попут акција и обвезница. Берзе омогућавају компанијама да прикупљају капитал, а инвеститори доносе утемељене одлуке користећи информације о ценама у реалном времену. Размене могу бити физичка локација или електронска платформа за трговање.
- Волатилност арбитраже Волатилност арбитраже Волатилност арбитраже односи се на врсту статистичке арбитражне стратегије која се примењује у трговини опцијама. Добија добит од разлике
- Имплицирана волатилност (ИВ) Имплицирана волатилност (ИВ) Имплицирана волатилност - или једноставно ИВ - користи цену опције за израчунавање онога што тржиште говори о будућој волатилности опције
